美联储推开降息之窗，也推开了系统性利好黄金的通胀回升之窗
9月美国CPI年率为2.4%，高于预期的2.3%，但低于8月前值2.5%9月美国核心CPI年率为3.3%，皆高于等同于前值预期的3.2%总之，9月美国通胀呈现出抗回落韧性，必然影响11月美联储议息会议
需要提请注意的是，自2022年7月美国CPI年率大周期见顶9.1%，核心CPI年率于2022年9月见顶6.6以后美国核心CPI年率在下降途中出现反弹的时候有两次。第一次为2023年3月，由2月的5.5%反弹至5.6%，但随后继续回归下降趋势第二次就是本次数据了，由8月的3.2%反弹至3.3%如果下一期（10月）美国核心CPI年率继续反弹，那么美国回升风险将大幅飙升
9月美国CPI读数为314.686点，相较于8月314.121点环比上涨0.18%2020年后的美国CPI读数升势陡峭，参考70年数据历史，本应难免经济危机图中黄色背景区域，即为美国出现经济危机的时期
此外，如图所示美国物价指数-CPI年率与商品指数运行趋势息息相关若美联储9月推开降息之窗对应推开了商品牛市的大三浪上行之窗同时也等于推开了美国通胀中周期回升，并长周期高企之窗
黄金将获得来自高通胀环境的系统性避险利好支撑还有美国搅起、纵容的地缘政治危机强化利好加持以及面临美元指数可能大周期贬值的价值重估利好
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杨易君黄金与金融投资
黄金理财名家，股市商品及宏观研究
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