出口运行趋势-M2货币存量与A股简析_

就中国出口运行趋势观察，A股应该位于周期底部区

年内货币存量变化情况

货币存量变化历史：9月M2货币存量309.479824万亿元。9月M1货币存量32.823654万亿元。9月M0货币存量12.1830万亿元。

9月M2货币存量为309.479824万亿元，8月前值为305.046127万亿元。9月M2货币存量增速为6.8%，8月前值为6.3%，增速似有中周期见底意蕴，意味着中周期流动性宽松可能加速。

9月出口总额3037.121亿美元，同比增长2.4%。年内出口增额26176.603亿美元，同比增长4.3%。年化出口34937.074亿美元，8月前值为34891.253亿美元。9月年化出口增速1.58%，8月前值为0.76%。提请注意，近月年化出口增速中周期见底后回升趋势非常明显。

就M2货币存量增速与A股运行趋势观察，没有明显相关性。货币调控，更主要是一种经济调控行为，而非金融调控。但其对金融影响存在后效，货币增速中周期见底后，首先有利于激活经济，进而正反馈至金融层面。而出口增速与A股运行趋势就有很强正相关性了，图中所示，A-H各出口增速中周期低点，大都对应A股阶段或中长期底部，至少无中期下跌风险。当前无视经济周期而空洞唱空A股的行为，相当缺乏专业素养！