房地产是当前经济下行的主要拖累项，也是影响资本市场投资者预期的核心变量，今天的房地产专项发布会备受关注。
整体来看，此次发布会更多是对前期政策的再强调和落地情况通报，着重在执行层面疏通堵点、加速推进、狠抓落实，让政策组合拳充分发挥效果，新增政策亮点有限。
此外，有些表态不及市场乐观预期。比如，就市场关注度最高的房产收储问题，相关部门依旧强调“市场化运作”和“项目收益平衡”的原则，预示着存量房产收储短期内很难快速提速，一定程度上淡化了市场对供给端快速出清的预期。而对于一线城市限购问题，住建部仍在强调一城一策，暗示短期内或不会全面放开一线城市限购政策，对市场预期也有一定的影响。
受此影响，发布会开始之后，A股地产链大跌，带动市场情绪下行。截至收盘，房地产、建筑材料、建筑装饰分别下跌6.23%、3.23%和2.04%，跌幅靠前。
不过，也大可不必悲观。此次发布会新增亮点有限，一个重要的原因或许在于10月地产销售数据明显回暖，如倪部长明确表示，“经过三年不断调整，市场已经开始筑底，10月相关数据一定会是积极乐观的结果”。
潜台词是，既然前期政策组合拳已经见到积极成效，又何必出台新的重磅政策呢？反过来理解，若后续11月、12月数据不及预期，新增政策依旧可以期待。
总之，926政治局会议提出房地产止跌回稳的要求后，国内地产政策的大目标和大框架就明确了。至于具体政策落地节奏，主要是为这个大目标服务，不必过度解读。
再进一步想，924发布会开局太炸了，衬托之下，最近几个发布会都不够给力，市场热情也不断冷却下来。其实，这也是好事。强预期之于市场，终究是个扰动；强预期慢慢冷却下来，市场才能回归常态。
回到A股市场，当前政策转向的逻辑不变，基本面迎来拐点的预期仍在，A股开启新一轮牛市的假设没有被证伪。
就短期行情看，指数震荡仍是大概率事件。毕竟，在一揽子政策支撑下，经济基本面反转预期仍占主流，对A股形成下限支撑，下跌有底；同时，三季报进入密集披露期，强预期与弱现实的组合重现，现实中各类问题仍待时间化解，叠加美国大选临近（北京时间11月6日出结果），外围不确定性增大，短期内A股也很难再现大涨行情。
这段时间，投资者可忽视短期波动，认真梳理牛市逻辑和领涨主线，趁市场调整期的交易窗口，优化持仓结构，逐步向牛市主线品种靠拢。
就今日行情看，截至收盘，万得全A涨幅-0.74%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为-1.34%、-1.13%、-0.77%、-0.33%和-0.09%。小盘微盘风格继续跑赢。
行业层面，计算机（1.69%）、传媒（0.84%）、电子、通信、国防军工等板块逆势收涨；房地产（-6.23%）、建筑材料（-3.23%）、建筑装饰、食品饮料等跌幅靠前。
今日两市成交金额14913亿元，较上一交易日放量1160亿元。
附：发布会政策要点
发布会上，住建部将近期地产政策总结为“四个取消、四个降低、两个增加”，主要指取消购房限制性政策，降低居民购房成本和门槛，增加货币化安置方式和白名单贷款额度等。就市场关注的要点来看，总结如下：
1、落实“盘活存量、严控增量”要求。盘活存量方面，政策重点是盘活闲置存量土地，执行层面着重解决资金来源问题，如允许使用专项债、允许商业银行提供贷款支持，研究推出央行再贷款支持等；严控增量方面，指导各地合理控制新增商品住宅用地供应，对于去化周期过长的城市我们暂停供应商品住宅用地，对于去化周期较长的城市，实行“盘活多少、供应多少”。
2、新增实施100万套城中村改造和危旧房改造，并强调进行货币化安置，形成对存量住房的新增需求，不过，落地速度尚待明确。客观上讲，城中村和危旧房改造涉及到拆迁安置，且主要由地方向金融机构筹集资金，对地方财力有一定要求，大规模落地需要时间，4季度很难见效。
3、年底前，将“白名单”项目的信贷规模增加到4万亿元（截至10月16日为2.23万亿元），并强调要将商品住房项目贷款全部纳入“白名单”，做到合格项目“应进尽进”，已审贷款“应贷尽贷”，资金拨付“能早尽早”。这项措施主要是保交房，同时也能形成实物工作量，对GDP有支撑效果。
4、关于收购存量商品房用作保障房，当前政策并无强化。回应记者提问时，财政部相关负责人强调“地方自主决策、自愿实施，遵循法治化原则，按照市场化运作，并要确保项目融资收益平衡”。实践中看，当前的租金收益率很难确保项目收益平衡，因而在落地上存在堵点。鉴于“收益平衡”的要求没有放松，预计后续落地情况仍然不会太快。
5、面对记者对一线城市限购的提问，此次发布会仍在强调一城一策，暗示短期内或不会全面放开一线城市限购政策。换言之，北京、上海等城市短期内大概率不会推出新一轮放松限购措施。
整体来看，此次发布会略显中规中矩，既没有大超预期的亮点，也谈不上对市场热情浇冷水。
