全文要点：5月13日，万得全A盘中突破2015年历史高点，创36年新高，两市成交超3.2万亿。电子、通信板块领涨，绿电掀起涨停潮。海外报告大幅上调云服务商资本支出预期，算力与电力缺口的产业逻辑加速兑现，结构性行情持续深化。
今天盘中，万得全A悄然越过了2015年6月的高点7257.79点，站上7258点。
这个数字的意义，不止于刷新纪录。它意味着本轮始于2024年9月、累计涨幅已超85%的行情，正式获得了全市场指数的历史性确认。上证指数同步收涨0.67%，创下2015年7月以来新高；创业板指涨2.63%，一样刷新历史高点。全天沪深两市成交额突破3.2万亿元，万亿成交已是常态。
港股那边则平静得多，恒生指数微跌0.01%，恒生科技指数小涨0.22%，整体维持震荡整理。
板块层面的进攻方向非常清晰。电子行业大涨3.44%，位居涨幅榜首；通信行业涨3.08%，紧随其后；综合、环保、机械设备也集体收红。AI算力产业链全线爆发，重型机械、发电设备、通信设备方向成为资金主攻的阵地。
而跌幅榜上，房地产、非银金融、食品饮料、煤炭和石油石化悉数收绿，传统价值板块暂时被边缘化。
今日行情最关键的导火索，来自一份大幅上调的海外资本支出预测。摩根士丹利最新报告将2026年超大规模云服务商的资本支出预测，从4500亿美元一举上调至8000亿美元，几乎翻倍。背后的核心变量在于，大模型Token需求飙升了350%。
更让市场警觉的是报告中的另一个判断：未来数据中心将面临高达55GW的电力缺口。换句话说，算力扩张的速度，已经让电力供给的瓶颈浮出水面。
这个信号直接引爆了算电协同赛道。A股绿电方向掀起涨停潮，协鑫能科、华电能源、大唐发电、节能风电等多股批量涨停。算力的终极约束是电力，这条此前停留在产业讨论中的逻辑，正以最快速度兑现为市场定价。
从产业落地的角度看，算力需求的高增长并非空转。2026年一季度，国内算力租赁市场规模已经达到680亿元，头部企业纷纷加大算力采购和融资力度，行业景气度扎实向上。中信建投中期策略也指向同一个判断：全球大模型已跨入商业化落地期，算力景气度正向纵深发展，产业链确定性持续提升。
这也解释了今日电子和通信板块的强势，为何不是一时情绪，而有基本面支撑。
再回看整个市场的基本盘，万得全A今年以来涨幅已超13%，自2024年9月以来的累计涨幅超过85%。本轮行情的广度和持续力，已经超越了单一指数的结构性牛市定义。流动性层面，央行公开市场操作持续释放稳定信号，宽松格局未见转向。
短期来看，市场也面临几个绕不开的变量。周四中美元首会晤在即，海外方面美联储主席任命仍存不确定性，而科技板块自身短期累计涨幅已相当可观，波动放大的概率不低。
策略上，产业主线值得持续聚焦，但节奏需要多一分审慎。算电协同、AI产业链等景气度向上的方向，中长期逻辑清晰、确定性高，仍是组合中值得配置的核心。与此同时，传统行业的盈利修复线索也不应被完全忽视，成长与价值之间保持适度的均衡配置，有助于在波动来临时拿得住仓位。
在历史新高之后，市场大概率不会一路坦途。但产业趋势的方向一旦确立，往往比短期的起落更值得信任。控制仓位、避免追高，耐心等待产业逻辑逐步兑现，依然是当前最务实的应对姿态。
注：市场有风险，投资需谨慎。本文内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。
