直接拉到4000点可行吗？_

5月23日，今天A股市场短期进入调整，有5月底流动性走弱的因素，也有一轮5月涨势结束短暂回调的技术因素，也有近期宏观面的一些潜在偏空消息的影响。然，大盘的大方向依然确定向上。

把握股市的方向只要看两点：其一估值是否合理，以历史为参考，市场估值在高位还是地位。其二确定资金流向。股价背后是货币现象，将资金看成一个大池子，往这个池子里面加水的是两股力量：央行主导的金融系统（内胀）和外资流入（外胀）。外资流入的判断只看美联储，虽然拖拖拉拉，但美联储降息是必然，在降息周期中，外资会保持流入。

金融体系的进水管就更好理解，专项贷款（保障房）、再贷款、MLF、降准等正在加量，甚至未来央行可能从二级市场直接买国债，显然金融体系持续性注入流动性。外资流入+央行注入，现在必定是流动性增长阶段，股票背后是货币现象，大概率牛市。

昨天有件趣事，特别国债一天涨了十年利息，上市首日即大涨25%，触发两次临停，30年期票面利率2.57%，也就是涨一天顶上十年利息，有点夸张吧？

凡事有两面，好的方面，说明老百姓对于优质资产饥渴的程度，就像单身男遇到美女裸体一样的饥渴，当下市场流动性充裕，国债根本不能满足市场需求，未来要多发国债，这是皆大欢喜的情况，财政有钱花，老百姓有投资渠道。不好的面，说明当下老百姓有钱但不愿冒险，国债是无风险投资，无风险投资人多了，侧面老百姓风险偏好低。那么为什么老百姓不愿冒险，原因如下：

第一、中国人平均年龄大了。这点说过很多次，过去20年，中国平均年龄从30到40岁，中年人比年轻人风险偏好更低，因为中年人要考虑养老，而老年人需求不多，喜欢储蓄，也喜欢国债。再加上，中国50岁以上人群持有财富较多。

第二、连大妈都认为未来利率还要走低。中国大妈抢完黄金抢国债，想要投资国债锁定长期利率，因为市场利率未来将持续下行，不排除零利率，所以我早就预言，特别国债可能非常抢手！

第三、打破刚性兑付后，理财产品的投资爱好者转向国债。

综上，国债增量发行且需求火爆，M1和M2中的一部分资金将转移到M3，国债属于M3，而经济最理想的状态，是M1加速，而M2\M3减速，M1是活期存款，是大家想要马上花掉的钱，所以，国债火爆的背后，可能是消费者和投资者信心依然需要提振。

提振消费者的信心靠什么？有人说“ZF一口气将沪指拉到4000点”，我有点不认同，因为今年有过前车之鉴，GJD在2月初拉大盘，反而把股市拉崩了——小票千股跌停。还有ZF不是生产部门，而是资源配置部门，而资源配置的核心是效率。不说ZF有没有这个财力，真有这个财力不加区别的买股票也是浪费全体国民的钱。合理的做法是两方面，其一是ZF提振长期就业，并制定一个《国民收入倍增计划》，只有提高当下居民收入和未来收入预期，才能从根本上提高风险偏好，才能让投资人源源不断的进入股市，但收入倍增计划不能以牺牲民营企业家的利益为代价。其二是ZF降低股市风险，GJD只负责防止大跌，要让上市公司能赚钱，能分红，股东有稳定回报，自然就不会动不动就“用脚投票”，撒腿就跑，那时候，牛市还是熊市，都不重要。其三，退市，垃圾太多了，市场需要清扫。

英伟达Q1净利大增6倍，你说美股为什么流动性这么充沛，屡创新高？因为美股英伟达这样经营成功的案例多。A股上市公司还需努力啊。

关注几条信息：

1、广东要搞低空经济基础设施。对低空经济，审慎看待，偏向于关注低空经济基础设施。ZF投资的确能够提振相关企业业绩。

2、中国科学院青岛生物能源与过程研究所：干法制备出具有出色柔韧性的超薄硫化物固态电解质膜。关注固态电池，当前汽车电动化到了尽头，需要技术升级了。

吕长顺（凯恩斯）证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】