今天上午可谓是“黑色星期四”重现，A股三大指数均出现了跳水的走势，至上午收盘，上证指数下跌0.68%，深证成指下跌1.26%，创业板指下跌1.62%。
从板块上看看，养殖业、种植业、农产品板块涨幅前三，白酒、饮料等消费股也有所走强，从板块涨幅榜来看，涨幅前五的板块均是今年以来下跌的板块，显示出超跌股反弹的特征。汽车、有色、半导体板块领跌，从概念上看，锂电、光伏等新能源板块成为下跌重灾区。
为什么今天上午三大指数出现全线跳水？接下来又会怎么走呢？
第一，上证指数本周二出现过一次大跌，在创出本轮上涨以来的新高3723.85点以以后，当天大跌1.42%，周三出现了低开高走后反复震荡的走势，小跌0.17%。上证指数在周二以前，出现日线连续六连阳的走势，消耗了较多的做多动能，而且接近了年内的最高点3731.69点，在寻求向上突破无果后，出现短期的多翻空，使得市场进入震荡调整阶段。
第二，大盘在周二杀跌一天后，周二出现止跌，我在昨天分析指出，由于周二大盘是在连续上涨后的调整，而且只跌破了5日均线，整体没有破坏中期强势的格局，周三出现探底回升。但是，在当前位置，大盘继续强行上涨去突破前高的可能性很低，在这个位置需要进行充分的换手，所以接下来大盘主要还是会以震荡调整为主。
第三，在经过最近几个交易日的震荡调整之后，上证指数的5日线已经拐头向下，这是不利于多头的。我在前上周说过，只要上证指数不跌破5日线，才能继续保持强势上行的格局，一旦跌破5日线就需要保持谨慎，而现在指数已经跌破了10日线且5日线已经向下拐头，进入了阶段性的调整阶段，大盘要想再次大涨回到高点可能性已经很低，即便是出现反弹，到短期均线处就会碰到新的压力，从而又使得指数步入调整。
第四，目前A股市场分化很严重，今天上午大盘一度拉高，但是我们可以看到，开盘后拉升指数的依然是煤炭、有色等资源股，而这些股票近期的涨幅实在是太大了，不少板块今年以来涨幅已经达到了近100%，而且石油股中的权重股中石油出现了连续暴涨的走势，这个时候更需要小心，因为亢奋过后往往就会出现突然的变脸，不少资源股上午大幅拉高后出现跳水，使得大盘由涨转跌。
第五，市场的结构性特征很明显，这使得各指数之间走势出现了大幅背离，虽然上证指数目前来看是连续大涨后的高位回调，但创业板指、科创板指近期走出的是持续大跌的走势，这样的走势赚钱难度很大，跷跷板效应太强，有些人都只是赚了指数但反而亏了钱。而如果心态坏了，很可能继续错上加错，追涨杀跌，再被闷杀一次。
因此，A股目前分化太大，没有形成做多合力，要想向上突破年内高点可能性很低，在国庆节之前，市场主要都会以区间震荡为主，国庆节之后才会有比较好的机会，近期分化达到极致后，小心国庆之后市场风格出现切换，不宜盲目追涨杀跌。
