金融战,用司马懿打败鲍威尔

金融战,用司马懿打败鲍威尔
2023年09月21日 16:30 六爷阿旦

01 美联储开创历史

我也是服了,现在美联储感觉已经成精,美联储主席鲍威尔,这次开创了一种全新的加息方式,叫嘴炮加息,也就是实际利率并不动,但是通过动嘴,给你一个还要继续加息的预期,然后让市场自动完成加息的效果,这就是所谓开创历史的嘴炮加息。

这种加息方式还真是头一次见,当地时间9月20日,美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议,宣布维持当前5.25%-5.50%的联邦基金利率目标区间不变,符合市场此前预期。

虽然实际利率不变,但是美联储主席鲍威尔噼里啪啦讲了一大通,意思就是说美国经济特别好,今年增速都超预期了,但是目前这个通胀,还有点顽固,后面还得给弄下来才行。其实总结起来就一个意思,后面可能还得加息。

但是呢,这个话他又不能直接说出来,只能拼命暗示,就是要达到一个我什么都没说,跟我没关系,都是你们自己理解的,但是也不否认就是这个意思。对于市场的主动加息和自我预期实现,已经达到了不主动不拒绝不负责的三不渣男境界。

这个讲话之后,不加息的实际利好,暂停加息的预期空间,已经被冲得稀里哗啦,各个市场基本都是按照加了一次息的效果在运行,股市,商品,原本该涨的都跌了,美元指数,原本该跌的,却继续在涨。

所以美联储这个嘴炮加息,那效果真的是绝了,已经达到了此时无息胜有息的境界。很多人可能会难以理解,其实归根结底的看,与其说是美联储嘴炮厉害,不如说美联储作为西方金融资本的总指挥,对各路资金有强大的号召力和影响力,他们就是按照预期方向行动,来反证预期自我实现。

至少逻辑上没有破绽,谁对着干谁就吃亏,那你跟不跟着干吧?你看欧美的市场跟着这个逻辑走也就罢了,但实际今天的A股市场,也是这个逻辑在运行,市场资金听谁的,似乎也是一目了然的。

金融战,难就难在这里,你让他们着眼长远放弃短期利益,比要他们的命还难。

02 九月不加息,大家继续熬

美联储主席一边宣布不加息,一边强调高利率水平会维持很久很久,有多久呢?大概要久到超过市场的预期,直到市场某一方,或者美联储认输为止。但是要美联储认输,谈何容易。

现在是个什么情况呢?从去年3月到现在,美联储已加息11次,累计加息525个基点。现在基础利率水平是5.5%,而加了这么次息之后,美国的通胀情况咋样呢?美国7月开始暂停加息,8月CPI是3.7%,相比7月的3.2%,出现了大幅反弹。

通胀水平确实还不低,在美联储公布利率决议前,就连摩根大通CEO戴蒙也表示,美联储未来几个月可能不得不继续提高基准利率,以对抗持续的通货膨胀。目前“美联储观察工具”的数据显示,市场预计美联储在今年剩余的两次会议,也就是11月或者12月的议息会议上加息的概率都在30%左右。

当然这次都是美国的内部视角,而从外部视角,把加息当作金融战的进攻来看的化,所以实际情况就是,美国一边暂停加息,一边又在威胁还会加息。这里把加息两个字,换成进攻,也完全可以。

现在暂停加息,实际上就是利差暂时不会扩大,而威胁继续加息,就是在威胁国际资金作出选择。在中美之间的两个资产池子之间,还隔着一道汇率的防火墙,而城防的弹药库就是外汇储备,目前看起来都是充足的。但是池子之间的水位差距,就是利差,至少目前看,还会一直悬着。

美国想千方设百计,就是想让资金冲开这堵防火墙。而实际上,在另一边,是在跟他熬时间,5.5%的基础利率,这是任何一个发达国家都不可能长期持续的水平。

美国每多熬一天,付出的代价就会多一点,资金都是有成本的,不会跟你白打仗,既然你开出了这么高的价码,总要给人兑现的。进攻失败,就是内耗的开始,历史以来都是如此,这次也不会例外。

那么金融战,用司马懿的办法,结寨固守,熬下去,以拖待变,在现在这种情况下,可能也不失为一个好办法。

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