2022能源软实力:小幅增产体现了“欧佩克+”石油软实力协同博弈

2022能源软实力:小幅增产体现了“欧佩克+”石油软实力协同博弈
2022年08月03日 22:24 邓正红软实力

邓正红软实力表示,在全球经济衰退担忧情绪逐渐消化的影响下,国际油价在经过一番“衰退缩水”之后,供应偏紧的基本面更加突出,石油软实力价值的根基更加扎实,后续油价怎么走,今天召开的“欧佩克+”会议已成为备受关注的重要风向标,也决定“欧佩克+”下一步的石油软实力运营动向。当地时间3日下午,沙特为首的欧佩克成员国与俄罗斯等部分非欧佩克产油国召开“欧佩克+”机制月度例行会议,各国同意2022年9月每天增加10万桶原油产量。沙特能源部发布的消息显示,与会各国同意继续坚持此前达成的产量协议,以保证国际石油市场的稳定发展。与会者还指出,原油闲置产能的严重减少要求相关国家应当非常谨慎地使用这些产能,而现阶段石油行业投资的严重短缺,已经限制了该行业上下游发展,也有可能影响到产油国及时向市场供应充足的原油,各产油国对此表示担忧。9月日增产10万桶,这是欧佩克史上最小幅度增产,体现了“欧佩克+”石油软实力博弈的整体协同,也将进一步保持石油软实力价值坚挺。本次“欧佩克+”部长级会议有着特殊的意义,这将是前“欧佩克+”联合技术委员会(JTC)主席、科威特欧佩克代表海瑟姆·盖斯(Haitham al-Ghais)首次主持“欧佩克+”会议。本周一(8月1日),他在欧佩克总部维也纳正式上任,接替巴尔金都成为新任欧佩克秘书长,任期三年。作为欧佩克的实际领导者,沙特的态度无疑对谈判结果有重大影响。在上月与拜登会晤后,沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼对外界表示,沙特将在未来二十年内继续同时加大对化石能源和清洁能源的投资,以满足全球对能源不断增长的需求。他当时表示,沙特有能力将国内原油产能提高至每天1300万桶,但并未承诺何时达到这一水平。沙特王储穆罕默德随后与俄罗斯总统普京也进行了交流,讨论了全球石油市场的当前形势,强调在“欧佩克+”机制下加强协调的重要性,双方均表示在“欧佩克+”有关成员一贯履行义务,保障全球能源市场的必要平衡和稳定。

邓正红指出,“欧佩克+”石油软实力协同博弈有利于维护油市的平衡和稳定,而这种协同博弈来自各成员国执行产量部署的自觉和自律,如果没有高度的纪律约束和高度的协同团结,那么原油市场将进入一盘散沙的自由生产状态,将不可避免引发油价暴跌,破坏全球油市生态,而“欧佩克+”这个联盟也将因此失去存在的价值。“欧佩克+”石油软实力协同博弈体现了整体的石油软实力协同运营,彰显共同的石油软实力价值。从前期沙特王储和普京通话强调“欧佩克+”机制来看,本次会议能够达成小幅增产,足见欧佩克内部更加团结,这也是保持价格稳定、保护各产油国利益的最佳途径。由于沙特坚持维护市场处于平衡状态,并确保俄罗斯仍然是“欧佩克+”框架的一部分。各产油国最终同意进行象征性增产,幅度明显低于此前减产协议的水平。本次“欧佩克+”会议基本上为下半年市场走势定下基调,关键在于闲置产能如何处理。最新调查显示,“欧佩克+”7月日产能距离配额要求依然相差近130万桶。作为该集团为数不多的应急产能,沙特、阿联酋的日备用空间在200万~220万桶。结合目前的全球经济前景和能源需求预期,做出小幅增产决定,也是沙特对拜登要求的回应。为何仅小幅增产,沙特明白。如果做出过多让步,将引发市场恐慌并破坏好不容易建立的秩序,尤其是考虑到利比亚、委内瑞拉和伊朗以及非欧佩克产油国产能增长的背景下。欧佩克新任秘书长盖斯也在近日强调了团结行动的重要性,称俄罗斯加入“欧佩克+”对协议的成功至关重要,欧佩克与俄罗斯没有竞争关系。盖斯还称,“欧佩克不控制油价,目前的石油市场状况非常不稳定和动荡。需要强调的是,在俄乌事态升级之前,油价已开始逐渐累积上涨,这是因为市场普遍认为剩余产能短缺,而剩余产能仅限于少数几个有限的国家。最重要的因素将是在钻井、勘探和生产领域继续缺乏投资。这将推动价格上涨,但我们无法确定价格将达到何种水平。”

邓正红分析说,尽管近期人们对经济衰退的担忧令油价承压,但全球顶级能源巨头的首席执行官们最近连连警告称,由于产量限制导致原油供应紧张,油价将继续保持在高位。现在的油价反映了石油软实力价值的本真,今年以来油价的飙升很大一部分是地缘政治冲突拉升的,涨幅方面主要是风险溢价,这是石油软实力被超级放大的主因,过高的油价扼杀需求,对经济衰退的担忧正在抵消这部分风险溢价,使石油软实力价值回归基本面。壳牌首席执行官范伯登(Ben van Beurden)上周四(7月28日)在财报发布后表示,“就目前来看,油价的上涨空间大于下跌空间。需求尚未完全恢复,供应肯定吃紧。”他指出,欧佩克和美国页岩油公司增加石油产量的能力有限,而西方对俄罗斯石油的制裁尚未完全生效。欧盟的部分禁运将在今年年底前生效,有可能使市场上的原油日供应再减少220万桶。道达尔能源(Total Energies)首席执行官潘彦磊(Patrick Pouyanne)则表示,未来一年,全球市场将很难开发出多余的石油和液化天然气产能。他说,“这意味着对高油价的中期支撑。”埃克森美孚(ExxonMobil)首席执行官伍兹(Darren Woods)上周五(7月29日)在评估油价前景时也指出了产量受限的问题。他表示,投资转化为额外供应大约需要三到五年的时间。与此同时,仍没有迹象表明对燃料的需求大幅减少。他说,“显然,要降低油价,油气行业需要增加投资,赶上复苏的需求。不幸的是,这需要时间。”康菲石油(ConocoPhillips)首席执行官兰斯(Ryan Lance)7月早些时候则称,欧佩克和美国生产商的石油产量有限。他说,“最终,需求将回到大流行前的水平,供应短缺即将到来。”

邓正红认为,沙特之所以强调俄罗斯在“欧佩克+”的盟友关系,一是维护和放大“欧佩克+”整体石油软实力的影响,当下稳定全球市场,只有“欧佩克+”能担此任,沙特通过“欧佩克+”发挥作用影响全球市场,其实更多的是在彰显沙特的石油软实力价值。二是“欧佩克+”可以为沙特与西方进行石油软实力博弈带来缓冲,关于产能问题,只要俄罗斯在“欧佩克+”机制内,沙特就可以节约更多的储备产能,对于美国增产施压,沙特也可以名正言顺地回绝:这不是沙特一家所能决定的。三是在美西方禁运俄油的情势下,沙特可从俄罗斯获得更多的廉价原油,用于国内发电,而自产原油则可高价出口获得更多石油收益。沙特这样做,可谓一箭双雕,既可为俄罗斯解决部分石油出口,还可为自己节省燃油成本,同时扩大石油出口。在国际社会抑制油价上涨的压力下,沙特7月原油出口量飙升至2020年4月以来的最高水平。据机构收集的油轮跟踪数据显示,上个月沙特海上日运输量达到750万桶左右,6月修正后数据为660万桶。沙特7月对印度的日出口量自2020年4月以来首次超过100万桶,对中国的出口量跃升至日均165万桶。初步数据显示,7月份沙特对美国的原油日出口量从上月的41.7万桶降至约37.1万桶,对日本的石油日出口量下降约18%至90.3万桶。随着海上油轮公布最终目的地,这些数据可能会上升。沙特和伊拉克还通过横跨埃及的Sumed管道将更多原油出口到欧洲。自俄乌冲突开始以来,通过该管道的出货量飙升,促使欧洲避开俄罗斯石油并寻求替代供应。得益于油价和石油产量的上涨,沙特第二季度GDP增长11.8%,维持了2011年以来的最快增速。沙特统计总局上周日发布的初步预估显示,第二季度,沙特非石油国内生产总值增长了5.4%,而石油生产总值猛增了23.1%。沙特财政大臣曾在达沃斯论坛上表示,预计今年沙特GDP将增长19%。

邓正红强调,现在的油价反映了石油软实力价值的本真,今年以来油价的飙升很大一部分是地缘政治冲突拉升的,涨幅方面主要是风险溢价,这是石油软实力被超级放大的主因,过高的油价扼杀需求,对经济衰退的担忧正在抵消这部分风险溢价,使石油软实力价值回归基本面。原油价格自6月初以来下跌,因为随着各国央行加息以应对通胀,市场担心美国经济可能陷入衰退,近两个月油价下跌抹去了俄乌冲突以来的所有涨幅。邓正红软实力思想对软实力与硬实力变化的辩证关系是这样表述的:“硬到极处是为软,软到极处是为硬”,对于石油软实力而言,过度的放大反而会抑制市场的价值需求,这样石油软实力就会出现硬化,使石油软实力价值产生沉淀,抵消因过度放大带来的泡沫价值。而现在油价的短暂回落正是这个机理,使石油软实力价值更加贴近基本面,这将为后续的石油价值扩张创造更加健康更可持续的跑道。

【作者简介】邓正红,中国软实力之父,创立邓正红软实力思想,建立企业软实力理论和软实力指数工具,开创能源软实力和低碳软实力,第一个对软实力系统量化与价值评价,拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权,独家发布企业(世界软实力500强)、城市(中国内地城市和地区软实力排序)和国家(全球软实力100强)三大软实力排行榜,国家电网《企业软实力丛书(核心价值、核心模式、核心实力)》总策划及撰稿人。18个月前精准预言2020年3月国际油价暴跌,参与国家能源局页岩油发展研究,为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略:美联储在行动》《页岩战略Ⅱ:非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油(突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘)》《软实力:中国企业的破局之道》《巧实力:竞争环境下的聪明策略》《再造美国:美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联:上市与较量》《低碳创新:绿色潮流下的获利方法》《绿公司:低碳商机操作指南》等著作。

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