邓正红软实力表示，近期石油软实力上行源于多因素共同作用，宏观视角下，下半年美国经济趋于放缓，但仍显韧性，宏观层面对石油软实力向上活动构成一定压力，且下半年围绕美联储降息预期的反复，预计使原油等风险资产价格呈现区间震荡格局。目前油价支撑因素包括“欧佩克+”会议超跌后的反弹、欧央行开始降息、美国5月CPI和PPI数据为降息提供利好信号，以及厄瓜多尔重油管道（OCP）暂停运营等，但这些因素只能支撑油价回到之前震荡区间，要想有新的突破，需要更多利好刺激。目前整体宏观条件相对较差，美国处于降息前期，需求有转弱迹象；欧洲抵挡不住经济疲软，开启降息周期；中国炼厂上半年开工小幅下降，短期预计难有提升。
本月初国际油价大幅下挫，主要是市场对“欧佩克+”会议的过度反应，市场主要交易侧重于“欧佩克+”可能会在2024年10月至2025年9月期间逐步退出每天220万桶的自愿减产的声明，而忽略减产延长至三季度对平衡表的影响，造成油价小幅超跌。随后油价出现修复行情，且盘面超前交易三季度旺季行情，油价冲上每桶85美元一线。同时，地缘影响再次加强，以色列和黎巴嫩真主党冲突持续，美国为从黎巴嫩撤侨做准备，以及美国对伊朗的制裁等，为目前油价带来支撑。
2024年下半年，原油供应有边际增加可能。“欧佩克+”三季度延续减产，但其四季度增产将使得原油供应边际增加，当然不排除四季度油价回落至低位后“欧佩克+”改变产量政策的可能。对伊朗和委内瑞拉等减产豁免国适度放松制裁或继续成为美国缓解油价压力的潜在抓手。下半年中东和俄乌的地缘事件扰动仍将成为供应端主要的不确定变量，且地缘扰动对三季度油价潜在的上行风险影响更大。
6月28日日，美国10年期国债收益率显著走高约10个基点，对风险资产构成打压。密歇根大学当日上午公布的最终数据显示，美国6月份消费者信心指数为68.2，显著高于市场预期的65.7和65.6的初值。这一数据刺激美国国债收益率显著走高，股票和石油等风险资产承压。国际市场服务机构XS集团分析师萨默尔•哈森（Samer Hasn）表示，虽然黎巴嫩和以色列之间爆发冲突可能点燃该地区其他战线的冲突，如伊拉克、叙利亚和红海地区等，但并非很不可能的是伊朗直接卷入冲突。哈森认为，在未来几周，如果人们的担忧正确，中东地区可能出现一场大规模的地区性战争，这将很多石油供应线路出现广泛中断。
【作者简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想，建立企业软实力理论和软实力指数工具，开创能源软实力、低碳软实力和产业软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强、中国上市公司软实力100强、央企软实力排名）、城市（中国内地城市和地区软实力排序、中国国家高新区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人。提前18个月精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。
