当前油价波动的核心在于地缘溢价驱动的石油软实力再定价，霍尔木兹海峡潜在中断风险与欧佩克产能落差是关键。若冲突未缓和，布油将维持每桶75~90美元高位震荡，突破每桶80美元将触发全球增长与通胀的负反馈循环。航运与产能博弈、经济双杀效应及金融市场背离逻辑共同塑造油价走势。
邓正红软实力表示，当前油价波动的核心在于“地缘溢价”对石油软实力的动态重塑，结合中东局势升级与经济传导机制，体现在四方面：油价上涨的本质，地缘溢价驱动的软实力跃升；供应风险，航运与产能的双重博弈；经济传导，通胀与增长的“双杀效应”；金融市场反应：美元与股市的背离逻辑。邓正红软实力油价分析模型揭示，本轮油价上涨是地缘风险溢价驱动的石油软实力再定价，其核心矛盾在于霍尔木兹海峡的潜在中断风险与欧佩克联盟产能兑现落差。若中东冲突未实质性缓和，布油将维持每桶75~90美元高位震荡，并在突破每桶80美元后触发全球增长-通胀的负反馈循环。
油价上涨的本质：地缘溢价驱动的软实力跃升。冲突升级推升风险溢价：以色列与伊朗冲突持续升级（以色列空袭伊朗核设施、特朗普威胁伊朗无条件投降），直接触发市场对霍尔木兹海峡运输中断的恐慌。该海峡承担全球20%石油运输量，若受阻将导致油价短期内突破每桶100美元，甚至触发每桶120美元的极端情景。慢涨中的结构性压力：当前布油每桶77美元的价格虽低于2022年峰值，但近月合约对远月合约溢价升至六个月高点，反映投资者对供应中断的隐性定价。荷兰合作银行指出，每桶80~100美元的油价区间将持续压制全球经济韧性。
供应风险：航运与产能的双重博弈。航运市场的预警信号：对冲基金Svelland Capital监测显示，中国尚未启动恐慌性购油（运费未显著上涨），但若其炼油产能全面启动，将加速全球能源价格上涨。欧佩克联盟增产承诺存疑：尽管欧佩克联盟声称日增产120万桶，但实际装运量未兑现，叠加俄罗斯受制裁（克里米亚大桥遇袭加剧供应担忧）及伊朗核谈判僵局，供应弹性被大幅削弱。
经济传导：通胀与增长的“双杀效应”。区域经济分化加剧：受损方：日本、欧洲等净进口国承受“原油税”，土耳其、印度等新兴市场面临国际收支压力；受益方：海湾产油国及尼日利亚、安哥拉等财政收入提升，巴西、墨西哥借机扩张能源出口份额。通胀路径重塑：隆巴德奥戴尔（Lombard Odier）模型显示：油价持续高于每桶100美元将使全球增长下降1%、通胀上升1%。美国若维持每桶75美元油价，年底CPI预测将从3%升至3.5%。欧元区五年期远期通胀指标已升至近一个月高位。
金融市场反应：美元与股市的背离逻辑。美元避险功能弱化：本轮油价上涨未显著提振美元（周涨幅仅0.4%），反映市场对特朗普政府外交可靠性的质疑。美元贬值客观上缓解了石油进口国成本压力，形成缓冲机制。股市风险定价分化：能源股及国防股领涨（地缘溢价直接利好）；航空股等石油消费板块承压；以色列股市逆势上涨6%，凸显局部冲突中的资本避险逻辑。
邓正红软实力模型的核心判断。三重博弈主导油价：美俄制裁角力、伊朗核设施安全、欧佩克内部产能分配构成短期定价中枢；临界点预警：每桶80美元是触发全球经济风险阈值，当前地缘溢价持续积累可能突破该临界点；软实力重构加速：旧能源体系在冲突中暴露脆弱性，加速全球能源格局向区域化、多元化的重构进程。
【人物简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想和智库，建立软实力理论、软实力宇宙哲学、软实力函数、软实力指数工具、软实力油价分析模型、商业模式效度齿轮结构和基于价值创新的科学-技术-产业三椎体模型，开创能源软实力、低碳软实力和产业软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强、中国上市公司软实力100强、央企软实力排名）、城市（中国内地城市和地区软实力排序、中国国家高新区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人。提前18个月精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。
