锐叔论市 调整后迎来低吸机会 但仍需留意两个指标

锐叔论市 调整后迎来低吸机会 但仍需留意两个指标
2020年02月27日 09:08 投资者网

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

受隔夜外围市场再遭重创影响,昨日A股三大指数集体大幅低开,早盘在基建、地产等权重品种拉抬下,沪指重新翻红并维持在平盘线宽幅震荡,接近中午再度发起反击,沪指创出日内高点,创业板指上午则基本维持弱势震荡格局;午后画风突变,沪指开始震荡走弱,创业板指则在部分科技龙头跳水带动下,不断加大跌幅。最终上证指数跌、深成指、创业板指分别跌0.83%、3.02%,4.66%报收。个股张跌比约为0.58,涨停股(剔除ST和未开板次新股)为81家,显示市场情绪和赚钱效应一般。

周二的A股很刚,完全就是逆全球股市而行,但对此锐叔也提示过小心“至刚易折”,果然,昨天在外围市场继续大跌下,最终还是没能扛住,这个结果并不意外。调整并不是坏事,反倒减轻了锐叔此前的担忧。因为从大势来讲,政策持续宽松并有进一步发力的预期,对后市构成最强的支撑;外资和新基金带来增量资金的预期。昨天锐叔还专门从当前成交量的角度进行了分析,后市还有很大机会再创新高,预计春季行情有机会持续到两会前后,目前还没到对上升趋势担忧的时候。短线调整反而有利于清洗浮筹,夯实上涨基础,就当一次震仓洗盘好了。

前面提到政策会持续宽松并有进一步发力的预期,这不,这方面又有利好传来。继2月25日国务院常务会议提出多项措施加大对中小微企业复工复产金融支持后,央行时隔一天落地具体部署措施,昨天央行召开电视电话会议,公布三方面举措:1、在前期已经设立3000亿元疫情防控专项再贷款的基础上,增加再贷款再贴现专用额度5000亿元;2、下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点至2.5%;3、2020年6月底前,对地方法人银行新发放不高于LPR加50个基点的普惠型小微企业贷款。以上举措,就相当于一次定向降准和降息,对今天市场情绪会有一定提振。此外,从外围市场来看,美股几大指数涨跌不一,但涨跌幅度都很小,显示暂时企稳迹象,富时中国A50指数也出现小涨,也有利于稳定A股市场情绪。

技术上,沪指收出长上影K线,创业板指则收出实体长阴并呈现阴包阳结构,KDJ指标则均出现死叉,理论上还有调整要求。不过,沪指中长期均线基本集中在2950上下,且周二已经对该位进行了一次验证,证明其又较强的支撑。因此,即使再调一下,空间已十分有限。

目前最为担忧的就是疫情在海外的发展情况,从韩国来看,昨天早上的确诊数据是977例,今天一早就来到了1261例,形势很严峻。不过,好在其它国家上升得不多。对此,我们还要密切监控,一旦出现多国蔓延情况,尤其是在重要经济体当中,不排除全球资本市场出现新一轮的恐慌。另外,就是要关注一下北上资金的动态,昨天北上资金继续流出67.27亿元,这已是北上资金连续第4个交易日呈现净卖出,4天累计净卖出金额为213.84亿元。看看今天在外围市场普遍企稳之下是什么情况,锐叔估计应该暂时不会再流出了。

板块和热点方面,昨天市场最大的现象就是科技股的大跌,甚至一些科技龙头还被打至跌停,半导体50指数跌幅超过7%,这是除了节后首日外,去年下半年以来第一次出现这样的情况,这也不禁让大家产生这样的疑问:科技股行情结束了吗?对此,锐叔认为无需过多的担忧,因为它们的上涨逻辑和驱动因素还在,此前也多次提到,基于5G的科技周期和中国自主可控的共振是科技股行情的驱动力;在利率下降的条件下,有利于风险偏好提升,成长股的估值将持续得到支持;从业绩预报和业绩快报来看,创业板和中小板的业绩增速都出现较大的增加;创业板再融资新规有利于成长股和科技股。这些因素有望支持科技股成为今年市场的优势品种。具体操作上,只是需要对一些前期累计涨幅实在是很巨大的科技股暂时保持一些谨慎,等待它们调整相对充分一些后再下手。当前,可以结合逆周期调节政策加力背景,多关注一下以5G网络建设为首的科技新基建方向。昨天盘面上还有一个现象,就是基建、房地产的启动。其实这两大板块也是受益于逆周期调节政策的预期,同时股价、估值明显偏低,容易得到部分增量资金的青睐。昨天的早评中,锐叔还专门重点提示过房地产,基建产业链在最近也多次提示。对于偏稳健的投资者来说,基建产业链是个不错的中线方向。另外,估值较低、业绩增长显著、受益于市场周期的龙头券商、保险等,也是稳健投资者可以考虑的方向。

操作策略:

在外围市场再遭重挫影响之下,昨日A股几大指数也出现了较大调整。虽然短期隐忧还未完全消除,但中期来看,支撑行情的驱动因素尚在,未来仍会延续上升趋势。短线上,外围市场有所企稳下,调整空间有限。操作上,以逢低适当加仓或持股待涨为主,并注意观察海外疫情发展和北上资金动向。短线可适当关注基建产业链、新基建、券商等,中线上可逢低关注新能源汽车、半导体、通信设备、云计算等科技股,以及基建产业链、龙头券商等低估值品种。

(国金证券毛锐 SAC执业编号:S1130519020002)

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