《投资者网》向劲静
近年来，企业“健康力”的作用都在日益彰显，促进高品质“健康力”企业发展已成为中国经济发展的重要任务。而我国经济发展当中，房地产一直都是占据着“压舱石”的位置。根据国家统计局此前公布的数字，中国2019年GDP的总量是99万亿元，其中房地产业在GDP中创造价值占比7%，次于金融业。
在房地产行业当中，融创中国（下称“融创”，01918.HK）是颇受关注的头部房企之一。既然如此，当前正值年报季，业绩又是企业最佳的“健康力”检测器，那么融创2019年的“健康力”如何？
日前，融创披露了2019年年报，数据显示其营业收入1693.2亿元，同比增长36%；归母净利润260.3亿元，同比增长57%；合同销售额5562亿元，超额完成年度销售目标。经营业绩稳健增长的情况下，其他方面的“健康力”又如何？
财务健康力：业绩持续稳健增长
2019年融创继续保持了业绩持续稳健增长的良好势头，实现营业收入1693.2亿元，同比增长36%；毛利达414.1亿元，同比增长约33%；实现归母净利润260.3亿元，同比增长57%；公司拥有人应占每股基本盈利达5.99元，同比增长约58%；预计每股分红达1.232元，同比增长49%，持续回报股东；净资产收益率同比提升了4.3个百分点至37.2%，继续保持了稳定的盈利能力。
截至2019年底，融创在手现金1257亿元，保持充裕的流动性的同时，2020年上半年预计可售货值超3400亿元，还将贡献大量经营现金流；且2020上半年无刚性到期境内外债券，未付土地款也较少。
1月10日，融创以每股42.8港元配售1.87亿股，净募资80亿港元，本次配股增厚了股东权益，优化了公司的资本结构，同时，融创新发行5.4亿美元优先票据，票息仅为6.5%。3月19日，融创中国发布公告称，公司已于公开市场回购合计7860万美元的票据，分别为本金总额5580万美元的2020年7月票据；及本金总额2280万美元的2020年8月票据。进一步显现融创的流动性十分充裕。
此外，2019年融创实现合同销售额5562亿元，超额完成2019年销售目标，行业排名稳居前四，进一步巩固了行业龙头地位；2020年可售货值近8200亿元，为2020年的销售提供了有力支撑。
战略健康力：深耕城市促高成长
业绩保持大幅增长，与融创城市深耕的战略不无关系。也正是其战略清晰，区域深耕和高端精品的定位，随着中国房地产市场的发展逐渐走向成熟，这个战略和定位的前瞻性和成长性也逐渐体现出来。
2019年，融创深耕核心城市的战略持续开花结果，43个城市销售排名前十，较2018年增加6个城市，销售排名第一的城市从9个增长到13个，其中，3个城市销售金额超300亿元，17个城市销售额超百亿元；
2019年，融创在43个城市的销售金额排名进入当地市场前十，较2018年增加6个城市，其中销售排名第一的城市从9个增长到13个，另有3个城市的销售金额超300亿元，17个城市销售金额超100亿元。
2020年，虽然疫情导致的全国性的停工停产，不可避免地带来推盘节奏、开竣工计划有一定程度的延期，但随着疫情在国内得到有效控制，以及复工复产的全面展开，国内房地产市场已从3月呈现恢复迹象，相信到第二季度，市场将回归正常水平。
2020年融创的可售资源预计约8200亿元，与去年相比显著提升，这些高质量的可售资源，随着市场的恢复，将有力支持融创销售业绩的表现。
正所谓“手里有粮，心中不慌”，土地作为开发商进行生产的“原料”，只有“粮仓”中储备了充足的“粮草”，才能让房企在出手拿地时变得更从容，保持理性，做到不盲目投地，保障每一块土地都能算得过账。
融创2019年“成绩单”里的亮点之一就是巨量的土地储备。其年报显示，截至2019年12月31日，融创连同其合营公司及联营公司的总土地储备约2.34亿平方米，权益土地储备面积约为1.50亿平方米。而于公告日期，融创的总土地储备约达2.39亿平方米，权益土地储备约为1.53亿平方米。
进入今年以来，融创的土地储备仍在不断提升。值得一提的是，在其总土地储备当中，超82%的土储位于一二线的高能级城市，然而平均土地成本仅约为4306元/平方米，这为融创往后的发展换得了较高的利润空间。
年报显示，融创在重庆、青岛、武汉、天津四个核心二线城市的土地储备均超过了1000万平方米，在重庆这个城市中更达到1849.18万平方米。优质的土地储备不仅给融创未来持续的规模增长提供了必备的“粮草”，也为其能进一步做好产品提升利润奠定了更好的基础。融创在年报中表示，充足高质量的土地储备将有力地支持集团未来的销售表现和长期的稳健发展。
产品健康力：持续推动创新升级
在经营业绩稳健增长、综合竞争力不断提升的同时，融创继续坚持产品领先战略，持续推动产品创新升级，更加重视客户对产品功能的需求，进一步巩固行业领先的产品品质和品牌优势。
2019年，融创进一步巩固行业领先的产品品质和品牌优势：一方面，融创成功打造了多条具备行业影响力的产品线，包括壹号院系、中式产品谱系、府系核心产品线及其他一系列成熟产品线，尤其具备业内首屈一指的中式产品体系能力；另一方面，融创在众多核心城市持续不断打造和交付越来越多的标杆项目，受到业主和各界的高度认可与广泛赞誉。
在2019年克而瑞产品力排行榜中，融创高居榜首，其行业领先的产品品质和产品综合能力受到高度认可。融创旗下的“上海桃花源”、壹号院系及府系分别斩获2019年“中国住宅十大作品”、“顶级豪宅产品系TOP10”、“轻奢精品产品系TOP10”三个重量级大奖。融创全方位的综合竞争力愈发突出，成为行业高质量增长的标杆。
在产品品质行业领先的基础上，融创持续创新升级，更加重视客户对产品功能的需求，基于WELL等领先技术标准打造健康住宅，注重精细化的产品健康功能设计，以“心景观”体系打造景观场景创新，以“欢乐家”体系打造家庭场景创新。另外，融创还与阿里、华为深度合作，探索打造智慧社区、未来社区，持续以高品质产品能力引领行业。（更多请关注抖音：InvesterNet 思维财经出品）■
