《投资者网》林静
近年来，我国中成药产业保持稳步增长，随着我国陆续推出相关产业政策，如《中医药创新发展规划纲要》、《关于扶持和促进中医药事业发展的若干意见》、《中医药事业“十三五”规划》等文件，中医药产业增长态势良好。
始终以“中药现代化、市场国际化”为目标的中医药龙头企业——山东步长制药股份有限公司（下称“步长制药”，603858.SH），勇扛现代中医药大旗，以国内中医药产品出口标杆企业为己任而不懈努力，为逐步实现中药的现代化、国际化起着很好的带头作用。
2020年，步长制药依旧以做“中国的强生、世界的步长”及“以中药为基础，向生物药、疫苗等医药高科技行业扩张”的战略，坚持“聚焦大行业、培育大品种”的发展方向，在成熟品种推广、新类型药品研发方面均取得了良好的经营效果。
主营业务实力彰显
中成药龙头步长制药发布2020年年报和2021年一季报。公司去年的营业收入160.07亿元，同比增长12.28%；归属于上市公司股东的净利润18.61亿元。而今年一季度，公司业绩取得开门红，营业收入33.51亿元，同比增长26.97%；归属于上市公司股东的净利润4.06亿元，同比增长33.39%。
整体来看，公司业绩表现稳健并且不乏看点，在巩固传统中药领域优势地位的同时，步长制药通过积极布局生物药领域，不断培育新的增长点。
先看步长制药的明星产品——心脑血管中成药，公司通过多年的潜心研发和布局，已成为心脑血管药品领域的头部企业，部分产品在细分领域优势明显，同时也为公司贡献了大部分收益，其中仅脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液四个知名独家、专利品种，其2020年合计销售收入就达到92.61亿元。
并且，脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液三个产品都进入了《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》(2020 年版)，其中脑心通胶囊、稳心颗粒同时收录于《国家基本药物目录》(2018 年版)， 三者均享受国家医保基金比例报销的政策支持，这也为步长制药进一步提升核心产品市场份额打下基础。
在夯实传统中药领域的优势基础上，步长制药也在积极布局新领域。其中，生物制药就是公司积极推进的重点领域。公司在上市前后已陆续布局，在四川泸州高新区医药产业园建设生物制药基地及新药产业化基地，先期用地300多亩，建筑总面积7.2万平方米，第一期计划投资7.97亿元。此外，目前公司共有14项生物制品正在研发，部分项目已进入临床II期或III期阶段，覆盖肿瘤、骨质疏松、贫血、关节炎等范围。
获得优异成绩的同时，步长制药始终以现金分红的方式回馈投资者。事实上，自步长制药上市以来，公司每年都通过高分红的方式，让投资者分享公司持续成长的红利。此前，公司公布2020年年度分红预案，以其总股本11.06亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.26元(含税)，合计派发现金红利总额为5.82亿元。
如此长期保持回馈投资者的初心，也让更多的机构投资者看好步长制药的未来发展。根据Wind数据显示，在步长制药前十大股东明细中可发现，香港中央结算有限公司（陆股通）于2020年底增持约545.4万股为第三大股东、新增的华泰柏瑞红利ETF为当时的第八大股东，到了今年一季度再次增持约388.8万股后成为第七大股东。
研发投入稳步推进
医药企业的生命力在于研发，惟有持续不断地进行研发投入才能保持公司的长期竞争力。
数据显示，2020年步长制药进一步加大研发投入，累计投入7.22亿元人民币，较2019年增长13.05%，研发投入占营业收入的比重达到4.51%。与同行对比来看，根据Wind数据显示，截至2021年4月28日，步长制药的研发支出为7.22亿元，位居目前已公布中医药行业的第二名，与研发支出排名第一的以岭药业（7.37亿元）相差无几。
同时，步长制药广泛开展产学研合作，与国内外高等院校、科研院所进行合作，引进创新药物和先进技术，整合科技、人才和新药品种，进一步提升科技创新能力。根据年报数据，目前公司共有研发人员546人，大量研发资金和人力的投入有力支持了步长制药的创新发展，为其成为百年药企打下了坚实的基础。
此外，步长制药2020年主要以中药、小分子化药和生物药作为研发重点，截止2020年12月，在研产品234 个，其中，中药12个，化药203个，生物药14个，医疗器械5个。丰富的在研产品储备，且随着多项研发产品逼近临床开发后期，步长制药未来的业绩可期。
为了更好地完善全医药产业链的布局，步长制药2020年还与关联人共同增资了浙江华派及其下属子公司；投资设立陕西省现代中药研究院有限公司；投资重庆步长生命科技，吉林银行股份有限公司、北方健康医疗大数据科技有限公司、齐齐哈尔市步长医疗设备有限公司等。
除此之外，步长制药现已开发、储备了参芎葡萄糖注射液、糖尿病用药通脉降糖胶囊、抗肿瘤用药养正合剂口服液、参仙升脉口服液、冠心舒通胶囊、康妇炎胶囊和祛风止痛胶囊等产品。经过前期试验推广，上述产品销量稳步上升。公司未来将加大此类产品的推广力度，培育公司新的增长点。
一直以来，步长制药重点围绕围绕心脑血管、妇科等大病种治疗药物的研究，并注重研究链条的延伸。2020年公司新增专利申请24件，成功获得专利授权28件，其中发明专利17件。此外，公司在稳心颗粒成功进行循证临床试验的基础上，继续推进主导产品的循证医学再评价，通过临床数据验证产品疗效，进一步提升公司产品的学术内涵和市场声誉，将产品的学术优势转化为市场优势，推动销售增长。
未来或迎“第二春”
2021年，将是步长制药成立20周年，公司有着丰富的研发产品储备，基于此，预计这将会促使公司打开“第二春”。
同时，随着国家一系列的新政策出台，中成药行业将迎来政策红利推动发展的时期。国务院常务会议研究讨论了《中医药发展战略规划纲要(2016-2030年)》，这是首次在国家层面编制中医药发展规划，标志着中医药发展已列入国家发展战略。
通过对中药行业发展趋势分析认为，国家政策支持传统中药的二次开发，未来五年要重点支持和开展30个传统大中药品种的二次开发。"十三五"中药工业规模将扩大一倍。中药产业在未来五年将步入政策利好所带来的创新发展期。
受益于中医药利好政策扶助支持，步长制药将在发挥原有行业领军企业头部优势的同时，持续拥抱创新，逐步落地战略转型布局，成为中国医药行业龙头企业、全球优秀的制药企业。
根据步长制药年报披露，公司拟对现有主导产品进行二次开发，在改进生产工艺的同时研究产品新用途，增加产品剂型和给药途径，扩大适应症，进一步延长产品寿命，提高产品销量。
此外，步长制药拟对脑心通胶囊、稳心颗粒等进行工艺改造，通过将中药提取、分离、浓缩干燥等新技术、新设备以及在线监测和自动控制技术应用于中药生产过程，优化生产工艺，降低生产成本，提升产品质量；丹红注射液口服剂型胶囊剂、滴丸剂的研发亦在推进中。二次开发的成功将促进公司产品竞争力和盈利能力的进一步提升。（思维财经出品）■
