小财米儿 洛溪/文
鸿星科技（集团）股份有限公司（以下简称鸿星科技）2023年3月3日递交的主板IPO申请被上交所受理，至今排队已满一年。同年12月底，公司更新了两轮问询回复的2023年半年报，但一直为披露新版招股说明书。
鸿星科技是专业从事石英晶体谐振器、石英晶体振荡器等频率控制元器件的研发、生产和销售，是全球第十大石英晶体元器件生产商。报告期内（2019年至2022年6月），公司实现营业收入分别为52,979.45万元、65,922.60万元、83,515.84万元、35,905.85万元，同期归属于母公司所有者的净利润分别为8,324.83万元、15,043.12万元、20,377.42万元、11,609.06万元，总体来看业绩呈现稳定增长趋势。但是从最新的财报数据来看，公司2022年及2023年上半年业绩并不理想。
业绩下滑趋势明显
据第二轮问询回复文件披露，鸿星科技2022 年发行人营业收入 65,142.46 万元，同比下滑22%，其中下半年收入下滑约28%；2022 年末公司在手订单金额16,393.62 万元，同比下滑 41.04%。公司在回复文件中称，下滑原因主要受宏观经济影响。
公司业绩下滑主要表现在几个方面。一是在手订单减少，2022年及2023年上半年，公司在手订单金额分别为16,393.62万元和12,341.60万元，同比减少41.04%和24.72%。二是主要客户收入下降，根据回复文件显示2022年前五大客户中，公司对客户 A、富士康、海华的营业收入均出现了下降；到2023年上半年除了海华，下降趋势依旧。
最后一点则是公司原材料及能源情况。招股书披露，报告期内，鸿星科技主要原材料基座的采购金额占比最高，分别为11,293.52万元、12,481.17万元、15,262.25万元、7,032.07万元，占营业成本比例分别为43.43%、38.75%、40.74%、55.02%，2019年至2021年占比整体存在一定的下降趋势，2022年上半年占比上升明显。根据同期基座平均单价计算得出，公司基座采购数量分别为114,748.22万只、132,426.21万只、170,642.33万只、76,928.89万只，公司2022年上半年基座采购金额及采购数量均不及2021年的一半。
另外，公司用电情况下降也较为明显。报告期内公司用电量分别为1,807.67万度、2,048.22万度、2,245.31万度、997.28万度，同期电费分别为1,162.30万元、1,232.76万元、1,338.38万元、724.61万元。2019年至2021年公司用电量及电费整体保持稳定，但是2022年上半年开始，用电量及电费下降明显。
“清仓式”分红为哪般？
资料显示，鸿星科技为台资控股企业，实际控制人为林洪河先生、林瑞堂先生、林毓馨女士、林毓湘女士，一致行动人为林张玉珍女士。公司实际控制人及一致行动人实际控制或间接持有的公司股份比例为 88.2267%。
招股书披露，林洪河先生与林毓馨女士、林毓湘女士为父女关系，与林瑞堂先生为父子关系，与林张玉珍女士为夫妻关系。其中，林洪河先生中国台湾籍，担任公司董事长；林毓湘女士中国台湾籍，担任公司董事；林毓馨女士中国香港籍，担任子公司鸿星国际、鸿星企业董事；林瑞堂先生中国台湾籍，报告期内曾经担任公司董事；自公司设立至今，林张玉珍女士中国台湾籍，未在公司担任任何职务。鸿星科技为典型的家族企业。
2020年至2022年上半年，公司进行现金分红分别为20,528.08万元、22,047.80万元、5,500.00万元，累计分红48,075.88万元。其中，2019年鸿星科技未分配利润为28,044.41万元，2020年分红占2019年未分配利润比例为73.20%，2021年分红金额占2020年未分配利润比例为99.49%。公司报告期内分红近5亿元，按照持股比例分配超过4亿元落入“林家”的腰包。
值得注意的是，鸿星科技此次IPO还计划将2亿元募集资金补充流动资产，公司累计分红金额已超过上述募集资金补流金额的两倍。公司一边大额分红另一边却又需要募集资金补充流动资产，是什么原因呢？
关联交易及关联采购“剪不断”
鸿星科技招股书披露，报告期内，公司与关联方之间存在较多的重大经常性关联交易，其中主要系公司向台湾鸿星和珠海鸿康的关联销售和向 HTD、台湾鸿星和珠海鸿康的关联采购。
其中，台湾鸿星为公司董事长林洪河先生于1979 年 3 月在台湾地区创立，之后逐步将业务重心转移至中国大陆，并于 1993 年 12 月创立鸿星有限，即鸿星科技前身。报告期内，台湾鸿星一直是公司第一大客户。报告期内，公司向关联方销售商品金额占营业收入的比例为 33.54%、32.76%、24.65%及 15.95%。2019年至2021关联交易占比整体呈下降趋势，2022年上半年占比升高。
鸿星科技向关联方台湾鸿星销售商品的同时，还向其采购原材料。报告期内，公司通过关联方 HTD、台湾鸿星采购基座、芯片及零配件等原材料，关联方采购商品金额占营业成本的比例为 42.37%、37.18%、11.89%及 0.12%，呈现显著下降态势。
公司称与HTD、台湾鸿星发生关联交易主要因为HTD、台湾鸿星与三环集团、时尚科技（日本特殊陶业（NGK）的代理商）以及联杰科技等供应商合作历史悠久，建立了良好、稳定的合作关系；三环集团等上述供应商会依据双方合作时间、上年采购量等进行分类管理，给予不同的信用政策、供货政策和价格政策。公司考虑到原材料供应的稳定性以及采购价格等因素，通过HTD、台湾鸿星向上述供应商采购原材料
毕竟关联交易为监管“红线”，鸿星科技基于业务独立及上市要求，通过 HTD、台湾鸿星的采购逐步转为由公司直接向供应商进行采购，并于 2022 年注销了 HTD。同时，2021 年度和 2022 年 1-6 月，公司仅向台湾鸿星采购少量的零配件等原材料。以上举措彻底解决了与 HTD 的关联采购，有效减少了与台湾鸿星的关联采购规模。但是报告期内的关联性却是不争的事实，这也是监管层着重考虑的因素之一。
