本轮商品暴涨，是一场金融内战，是继去年6月对股市、今年年初对楼市攻击的延续。
1,闪电战
商品期货正在发生一场闪电战。
最近与搞期货的朋友吃饭，听闻有高手在此轮行情中，资金增值百倍，完成人生蜕变。与之对应的，是空头暴仓者众，惨不忍睹。作为螺纹钢大空头，百亿级期货大佬葛卫东巨亏，单日亏损以亿计。因为螺纹的走势，是这样的：
这是一场金融内战，是继去年6月对股市、今年年初对楼市攻击的延续。空头从春风得意，到被围猎，只用了两个多月时间，现在正处于大资金的对决关键阶段。
接下来只有两种走势，一种结果。一是没有管理层介入，空头被彻底拉暴，之后多翻空，行情反转；二是有管理层介入，或空头调集更优势资金，多头被打败，行情反转。无论哪种，决出胜负的标志性事件，是持仓量突然开始锐减，战败方缴械投降。上图可以到，近期螺纹持仓大量下降，空头败像已显。
私文君做个预测：一旦决出胜负，当新进场的散户建好多单，商品期货行情会迅速翻空，以连续跌停的手法，对跟风的散户多头再次围猎，血洗跟风多头。
但据新闻，期货公司出现了排队开户的盛景，目测一大波炮灰，正火速开往前线。
买股票被套还能当股东；买房子被套还能当房东；买期货被套，只能天台见了。
2,围猎，逼空
谁都知道，现在经济大氛围利空。连央企债券，都频频出现违约，今年难言经济反转，而是债务危机向纵深发展。因此，众多市场研究员认为，本轮商品行情，更多是资金推动，是多空资金大战，而非基本面反转。
按索罗斯的反身理论，看空基本面，是个典型的大众“偏见”，乍一看，是对的，但不精确，有漏洞。
为何不精确？因为这波暴力反弹，时机正好：1）银行出现资产荒，海量资金无处可去；2）商品技术超跌，客观上有反弹需求；3）猪周期正在高位，CPI处于上升通道，短线对空头不利；4）国际原油、黄金价格已提前反弹。
围猎者正是利用这种模糊的认知偏差，搞闪电式偷袭。那么，空头是如何上钩的？
作为坚定的价值投资者，会坚持看空基本面，在本轮行情发动之初，空头会认为是熊市反弹，不会持久，是做空良机，所以螺纹在2233附近，空头加仓，持仓量突然暴增。空头越涨越加空单，空单加得越多，利益关系越大，被套得越深，双方投入的资金更大，形成死亡螺旋。
多头非常清楚，价格不能涨得太离谱，那不符合大的基本面。但干暴空头，并不需要价格涨到天上去，而是尽量吸引主力空头把仓位加上去，使得空头杠杆越来越大，对价格上涨承受能力越来越弱，极端情况下，当空头满仓，价格只需变动10%，就可打暴仓头。
当仓位太大，空头失去回旋空间，被迫与多头决战。按行话说，叫逼空。
客观结果是，4月22日螺纹成交量超6000亿，全部合约持仓量319万手，相当于167亿资金在此商品上多空对垒，而在4月11日，持仓量超过500万手，此品种卷入的资金超过240亿。
3,善与恶
期货与股票不同，是零和搏弈，对决，只能以一方彻底战死结束。否则，空头不死，多头行情不止。
历史上最著名的逼空事件，是327国债事件，最终以行政高层介入终结，倾家荡产者众，社会影响极其恶劣，而当初四大赢家，现今也是三死一坐牢。
期货市场适用丛森法则，虽然血腥，却无关善恶。但对实体经济产生的效果，却有善与恶的因果链。
本轮上涨，为钢铁、煤炭、化工、有色等行业，带来了久违的暖意，能够缓解行业困境，最重要的，工人工资能够有着落，缓解下岗潮，没有其它技能的工人，可以不要被迫去搞“创业”。
真心希望，价格能在高位多停留一段时间。此为大善。虽然，这样很快会传导到CPI，粮食价格上涨，增加居民负担，此为小恶。
4,虎狼之师
纵观股市、楼市、商品这三场战役，有共同的特点：资金短时间内迅速集结、采用闪电攻击战术、得手后果断撤退。
有组织、讲纪律、攻击时点选择得当，短时间内制造的杀伤力十分巨大。这种效果，让人感觉背后的资金，绝非乌合之众，而是虎狼之师。
本次商品战役，是股指期货功能被禁后，这批资金的牛刀小试，从各品种增仓来看，量级在千亿级别，因为商品期货只是个小众市场，根本禁不住大资金的冲击。与去年国家队救市时，万亿级别的资金对垒，是小巫见大巫。
此现象背后是：不到1%的顶级富豪，掌握了37万亿可投资资产。2015年，中国GDP只有67.67万亿。
以此为领军的资金军团的能量，已不亚于一个中型国家，并且已形成了内部生态系统，它们组织效率奇高，所到之处，寸草不生。我们下篇将重点解析这个资金军团的生态、组织方式。
