在全球投资界，Baillie Gifford柏基资本的超长线成长股投资特性非常鲜明。
这家管理着约2万亿元资产（数据来源：BG官网）的百年老店，因为在特斯拉身上赚到了令人惊叹的回报，从而出圈，受到了更多普通投资人关注。
而在最近披露的美股二季度持仓报告中，这家“Think in decades”的长情机构共持仓493只股票，新建仓28只股票，清仓33只股票，增持了113家公司，
继续减持特斯拉；对蔚来的连续多个季度减持则出现了转折，二季度大笔加仓蔚来，小幅建仓腾讯美股ADR。
持仓总市值975.08亿美元，较上一季度的1426.54亿美元减少31.6%。
此外，Baillie Gifford还清仓了阿里、京东、搜狐等一众中概股，当然也有说法是，可能在将阿里的持股转移至港股持仓，但目前还未得到证实。
而前十大重仓中，Moderna取代特斯拉一跃成为第一大重仓，亚马逊、因美纳、英伟达等虽经减持，仍保持在前十大重仓之中。
制图：投资报，来源：13F季报Baillie Gifford
20年带来1500%的回报
细说变动之前，先来看看Baillie Gifford的基本情况。
这家老牌资管成立于1908年，旗下掌管12个信托和33个基金，投资范围覆盖全球。
BG的投资策略是长期全球成长策略，
在全球范围内挖掘并长期投资于最具竞争力、创新性和成长效率的优质企业，并且持股包含非上市企业；
其投资平均持仓周期接近10年，并且视期间的价格波动、新闻甚至季报为噪音。
它的那句“Actual investors think in decades.Not quarters”已经在投资界广为流传。
注：柏基投资天团成员
过往投资标的中，包括众多投资者耳熟能详的大牛股。
其中包括，在2004年，互联网泡沫后慧眼投资亚马逊；
在2013年，投资当时不超过百亿美元市值的特斯拉；
以及，在2018年，投资后来在新冠疫苗领域大放异彩的生物医药企业莫德纳。
卓越的投资眼光带来了超凡的回报。
从2000年以来，Baillie Gifford旗下的旗舰基金——苏格兰抵押贷款信托（SMT）在20多年时间中未投资者带来了近1500%的回报。
而同期富时全球基准指数仅上涨了不足300%。
资料显示，截至2022年一季度，Baillie Gifford的资产管理规模达到了2770亿英镑。
最新披露的2022年美股二季度持仓报告则显示，Baillie Gifford的持仓市值合计达到了975.08亿美元，较上季度末的1426.54亿美元下降了约31%。
连续减持特斯拉后，
Moderna取代特斯拉跃居第一大重仓
二季度中，Baillie Gifford的持仓也做了许多调整。
在其组合中，Baillie Gifford增持了113家公司，新进买入28家，减持了186家公司，清仓了33家。
从市值排名前20位的公司来看，BG在二季度中减多加少。
制图：投资报，来源：13F季报
整体来说，对比一季度，持股市值较大的公司中，加仓幅度最大的是流媒体音乐服务平台spotify，在原本基础上又增持了297.11万股。
在电商平台美客多和Shopify上，Baillie Gifford的持股也有所增加。
而Baillie Gifford长期重仓持有的亚马逊、英伟达，以及广告科技公司萃弈，和基因测序企业因美纳，在二季度中的持仓数量均有减少。
在Baillie Gifford减持的公司中，最值得一提的莫过于特斯拉。
在特斯拉市值尚不足百亿美元时，Baillie Gifford的明星基金经理詹姆斯·安德森就开始关注并且介入特斯拉。
其后一路涨一路买，到2013年底时，在特斯拉上的持股市值已经超过8900万美元。
陪伴特斯拉从百亿市值的新生势力、到近万亿美元市值的庞然大物，Baillie Gifford在特斯拉上无疑又验证了自己超前的眼光。
不过，从2020年下半年开始，Baillie Gifford就开始减持特斯拉。
当时特斯拉的股价已经达到了超800美元/股，市值也突破5000亿美元。
其后的两年中，Baillie Gifford基本上每个季度、都在减少特斯拉的持仓。
在特斯拉的机构股东中，Baillie Gifford也从2020年之前长期保持的第一名逐季下降。
到最新一期，即2022年二季度末，Baillie Gifford已经退出了特斯拉机构股东的前十名。
而在Baillie Gifford自己的持仓中，
叠加特斯拉股价在二季度走低，以及减持的双重影响，特斯拉也从原本的第一大重仓位置上退了下来。
取而代之的，则是股价变动不大，持股数量也几乎不变的生物制药企业Moderna。
连续6个季度减持后，
Baillie Gifford转向加仓蔚来
另一方面，在新能源车企中，Baillie Gifford也颇为看好蔚来。
2018年三季度时，蔚来刚刚在美股上市，Baillie Gifford就开始买进蔚来。
即使在2019年，蔚来几乎处于死亡边缘时，
Baillie Gifford也没有撤离，虽然持股数量加加减减，但始终是蔚来的第一大机构股东。
2020年下半年开始，蔚来股价一路扶摇直上，从3美元/股附近一路直冲60美元。
BG则从2020年四季度开始，直到今年一季度，连续6个季度减持蔚来。
这一减持动作在二季度迎来了转向，
蔚来可以说是Baillie Gifford在二季度加仓最多的美股。
在二季度加仓前，蔚来占Baillie Gifford整个持仓的比重仅有1.31%，排在第18位；
此次大笔加仓798万股后，蔚来占比达到了2.15%，前进到了第8位。
虽然不知BG后续动作如何，但从过去两年蔚来上的操作来看，高抛低吸被BG做得十分精彩。
Baillie Gifford大幅砍仓中概股
清仓阿里、京东、搜狐
Baillie Gifford对中国企业的投资不止于蔚来。
BG持仓中，也可以见到我们熟悉的拼多多、阿里、京东、网易、哔哩哔哩和贝壳等中概股。
但值得关注的是，这些中概股中二季度多被BG大幅减仓，甚至部分被完全清仓。
与蔚来同属三大造车新势力的理想，在二季度也被BG减掉了37万股。
制图：投资报，来源：13F季报
减持较多的公司中，贝壳，其持股数量锐减90%，减掉1657万股后，持仓仅剩167万股。
携程被减持了75%，减掉了251万股后，BG在携程上还有79.88万股。
哔哩哔哩的持股数量，也从原本的16.6万股下降到了6万股，遭砍仓接近三分之二。
网易同样被减持了近六成，持股数量从原本的26.34万股减少到了10.33万股。
但整体来说，虽然BG对以上中概股的持股数量减了不少，但原本BG在上面的持股比例就不高。
即便是原本持股最多的贝壳，占BG总持仓的比重也仅有0.16%。
相比之下，占BG总持仓较多的是拼多多。
虽然，拼多多在二季度也被Baillie Gifford减持了98.74万股。
但由于拼多多股价在二季度逆势有涨，拼多多在Baillie Gifford持仓中的占比反而从0.82%增加到了1.78%，排在第13位。
而在阿里、搜狐和京东这3只中概股上，BG在二季度几乎已经完全清仓。
阿里巴巴在持仓中仅剩下13股ADR，京东也只剩下1股，搜狐已经完全清掉。
有市场声音猜测，柏基资本或将阿里巴巴的仓位转移至港股持有，因为13F持仓报告不需披露美国境外证券持仓，所以显示为卖出，
但目前还未有得到证实。
此前，8月8日晚间，阿里巴巴港交所公告称，自愿转换为于香港联交所双重主要上市，且双重主要上市申请已获香港联交所确认。
公司预计，主要转换将于2022年底前生效。而等生效后，阿里或也将能纳入港股通名单。
