存银行不如买银行股?银行股也不宜盲目买进

存银行不如买银行股?银行股也不宜盲目买进
2021年05月12日 06:54 皮海洲

随着2020年度上市公司年报披露完毕,银行股的分红再度受到市场的关注。在38家A股上市银行中,只有郑州银行一家不进行现金分红,另外37只银行股累计分红4900亿元,占全部A股上市公司2020年度现金分红总额的近三分之一。按5月7日的收盘价计算,有7家银行的股息率超过5%,其中,交通银行、北京银行、中国银行的股息率更是超过6%。在37只分红的银行股中,有35只银行股的股息率超过2%,高于一年期的银行存款利率。为此,有舆论称,存银行不如买银行股。

存银行不如买银行股,对于这个观点,我是持支持意见的。实际上,多年前,我就提出过这个观点。不过,我提出这个观点,不是从银行现金分红的角度来考虑的。从现金分红的角度来说,其实是不支持“存银行不如买银行股”的说法的,至少这个说法是很片面的。

因为股息率高于银行存款利率,就认为存银行不如买银行股,这其实是站不住脚的。虽然股息率与存款利率都属于回报投资者指标,但二者还是明显不同的,不能混为一谈。比如银行存款利率1.75%,这意味着一年期后,100元银行存款变成了101.75元。而股息率5%并不代表投资者的财富就由100元变成了105元。因为上市公司派息的时候,需要进行除息处理,还需要上缴红利税,股权登记日之后,100元就变成了95元(股价)+5元(红利)-0.5元(红利税)=99.5元。要想财富由100元变成105元,那还需要通过二级市场的炒作来实现。因此,股息率与银行存款利率是有区别的,不能将二者进行简单的类比,认为股息率高于银行存款利率,就是买银行股比存银行更有投资价值了,实际情况并非完全如此。

但尽管如此,我本人还是支持存银行不如买银行股这一说法的。之所以坚持这一说法,是因为从一年的时间跨度来看,买银行股的投资回报肯定要高于银行存款利率。而这个投资回报并不是通过股息率来考量的,而是通过赚取二级市场的差价所得到的实实在在的投资回报来说话的。因为投资者通过买进银行股,在一年的时期内,所能够得到的回报肯定会高于一年期的银行存款利率。比如,投资者在5元附近买入工商银行股票,然后在5.5元附近卖出股票,那么,投资者买入工商银行股票的回报就是10%,远远高于1.75%元的一年期银行存款利率。这也就是存银行不如买银行股的道理。

但要让买银行股的收益超过存银行的利率收益,作为投资者来说也不能盲目买进银行股,投资者同样需要掌握必要的投资技巧。

首先,不为参与现金分红而买进银行股。股息率高对于投资者来说确实是一件好事,但投资者不能因为股息率高就买进银行股,特别是不能为了参与现金分红而买进银行股。虽然银行股现金分红丰厚,对市场是一个诱惑,但对于中小投资者来说,参与现金分红却未必划算。虽然投资者会得到丰厚的红利,但经过除息处理之后,银行股的价格会相应降低,而且还要扣缴红利税,投资者为此不仅最终无所得,相反因为扣缴红利税的缘故,投资者还要承担一定的损失。投资者要想有所得,还必须建立在市场把股价炒上去的基础上。

其次,不要追高买进银行股,尤其是六大银行股,投资者更加不宜追高买入。如果不是大行情,六大银行股的涨幅基本上都是有限的。投资者如果追高买进,那么,投资者很有可能就会被套牢。在这种情况下,即便是有不错的现金分红方案,投资者也很难获利出局。所以,买银行股,投资者一定要有耐心,一方面是耐心等待一个相对的低点出现,然后投资者在低位买进股票。另一方面是买入银行股之后也需要有耐心,耐心等待股票价格的上涨。

此外,买银行股也需要选择成长性相对较好的上市银行,尤其是经济相对发达地区的上市银行。一般说来,成长性较好的银行股,其投资机会相对多一些,而一些经济发达地区的上市银行,其成长性也会相对看好一些。

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