1月3日凌晨，美国对委内瑞拉发动大规模空袭
2026年1月3日凌晨，加拉加斯的居民是在防空警报和震耳欲聋的爆炸声中惊醒的。
就在刚才，特朗普在Truth Social上证实了消息：美军特种部队实施了代号为“南方之矛”的打击，马杜罗夫妇已被带离。这次行动的速度极快，从加拉加斯南部军事基地断电，到马杜罗出现在被押送的飞机上，只有不到三个小时。
很多媒体在渲染“战争”和“民主”，但我查阅了五角大楼和美联储最近的几份公开报告，我想说：这根本不是什么突发事件，而是一场筹备了整整一年的、针对西半球资源定价权的“大收网”。
一、 算一笔账：委内瑞拉对我们到底重不重要？
很多人说，委内瑞拉的原油只占中国进口的4%，可有可无。这种看法非常肤浅。
我拉了一下2025年全年的海关数据，大家看这张表。委内瑞拉出口给我们的主要是“梅瑞系列”重油。这种油，美德日韩的精炼设备其实不太喜欢吃，但它却是中国民营独立炼厂（俗称“地炼”）的命根子。
为什么？因为梅瑞油虽然高硫、粘稠，但它是生产沥青和燃料油的最佳原材料。中国这些年搞大基建、铺高速公路，甚至出口到东南亚的基建材料，背后都有委内瑞拉原油的功劳。更重要的是，这部分原油在过去几年绕开了美元结算体系，是我们能源安全的一个“压力阀”。
就在2025年12月31日，也就是四天前，美国OFAC突然宣布制裁4家浙江和香港的航运公司。为什么挑这个节点？因为它在清场。 美军通过拦截油轮、制裁中资航运，在军事行动前已经切断了马杜罗的现金流。
我查阅了2024-2025年海关数据和多份能化研报，“马瑞油”（Merey 16）这个词，其实就是中国基建成本的一个隐形变量。如果美军长期占领并以此重塑西半球能源版图，其量化影响可以用“短多长空、结构性挤压”来概括。
以下是我的深度拆解。
二、 核心博弈：为什么委内瑞拉倒台，沥青会涨价？
我们要先搞清楚一个硬核逻辑：全球重油的“性价比之王”易主了。
- 极高的收率：委内瑞拉的梅瑞原油（Merey）是生产沥青的极品。普通原油的沥青收率不到15%，但梅瑞油的收率能达到50%-60%。
- 成本护城河：由于长期受制裁，梅瑞油在国际市场上一直对布伦特（Brent）原油有巨大的折价（通常在10-20美元/桶）。
我拉了一个表算了一下：在2019年美国严厉制裁前，马瑞油占中国沥青原料比重接近50%。2025年虽然受航道封锁影响有所下滑，但依然是中国地炼（山东、浙江等地）生产基建级沥青的核心原料。
美军占领后的短期量化冲击：
- 地缘溢价：今日（1月3日）美军行动后，布油已重上60美元，涨幅约2%。
- 供应断裂：如果美军实施长期管制，中国炼厂可能面临“断炊”。我查了下2025年12月底的库存，目前国内沥青库存处于低位。如果失去委油，炼厂被迫转向采购中东重油（收率仅30%左右），沥青生产成本将直接抬升800-1200元/吨。
三、 传导链条：从“沥青价格”到“高速公路公里造价”
沥青涨价，不仅仅是炼油厂的事，它会直接传导至财政预算。
- 直接成本占比：在高速公路建设中，沥青等原材料占面层工程造价的30%-40%。
- 量化估算：
- 修建一公里双向四车道高速公路，大约需要沥青1200-1500吨。
- 如果沥青因原料成本上涨1000元/吨，意味着每公里高速公路的建设成本将直接增加120万-150万元人民币。
- 这还没算上因为能源价格波动导致的物流成本上升。
四、 长期博弈：美国正在进行的“资源收编”
特朗普的逻辑很冷峻：通过武力将委内瑞拉石油“合规化”，然后导向美国。
根据最新的分析，美军占领并扶持亲美政权后，长期的剧情大概率是：
- 制裁解除，美资进场：雪佛龙（Chevron）等美企将主导奥里诺科重油带的开发，产能在18-24个月内可能从目前的110万桶/日恢复到200万桶/日。
- 流向转移：这些重油将优先供应美国墨西哥湾沿岸的复杂炼厂。原本流向中国地炼的“廉价原料”，将变成美国手中的“合规商品”。
- 定价权丧失：对中国而言，过去我们可以通过非美渠道采购打折油，未来则必须支付国际市场价（甚至溢价）。
五、 冷静与定力：我们的筹码在哪？
虽然美方行动极其嚣张，但中国也不是没有应对手段。
- 替代品布局：这两年我们加大了对厄瓜多尔、哥伦比亚以及中东（如伊拉克巴士拉重油）的采购，虽然收率稍低，但产能足以覆盖。
- 技术对冲：中国近两年的炼化一体化项目（如恒力、荣盛）对原油的“吃干抹净”能力极强。通过延迟焦化等二次加工手段，我们可以从更廉价的残渣油中榨取价值。
总结一下： 美军占领委内瑞拉，短期内会由于地缘溢价和原料短缺，让中国基建面临一轮“输入型成本上涨”（预计沥青价格上涨15%-20%）。但长周期来看，这会逼迫中国加速能源采购多元化，并迫使我们把更多的资源定价权握在自己手里，而不是寄希望于西半球的“灰色地带”。
这场博弈才刚刚开始。
