教训总要痛了之后才有感悟
越是重大利好，注下得越重，对散户伤害越大！——这个教训还是很惨烈的；而老股民对此早就心知肚明，也多次经历和提醒，自然不会上当，当然成了老股民之后，劝没经历过的股民也没意义，人家不会听，还会觉得你耽误了他们的牛市，对此不必在意，毕竟都要经历这样的过程。近期一个典型案例，8.28日证券板块随后连续大跌，K线走的很难看，5天收出了4根大阴线柱子，套牢的股民很难受。不仅如此，7.24喊话之后，8.14降准之后，所有为了利好而来，都是这样的结果。
特别是高开冲进去的股民，前一天晚上估计都激动的睡不着，生怕错过了大牛市上不了车，一开盘就迫不及待的冲了进去，结果挂在了山顶。8.28日，证券全天成交1265亿，中信证券板上成交28亿，太平洋板上成交49亿，天风证券板上成交30亿，首创证券板上成交15亿，东方财富16个点以上成交15亿，其他证券板上成交加起来也不少，因此不少股民总结：没利好时谨慎又谨慎，警惕又警惕，仓位也控制得好，也不怎么亏钱，利好来了，顿时感觉盼来了亲人，有希望了，脑子里也有很多遐想，警惕也放松了，然后就……
财富不是静态知识，而是动态的判断能力
有股民提到如今A股的估值比998点还低了，怎么不涨呢？——的确，如果从估值角度，如图所示，比一些底部时静态估值都低，但估值的环境时过境迁，当时的经济环境和行业因素，如今早就物是人非。看上去指数和估值的数值，似乎有回归，但其实没有太多意义的。
我们可以换一种方法，比如说以WIND风险溢价来看，如今便宜吗？通过市盈率倒数减去十年期国债来看，真不能说算便宜，处于历史半山腰的状态。说白了，除非经济环境大幅改善，那是低估，否则这就是实际的低迷周期。包括中美利差因素，国内降息明显，美联储加息明显，两者差距扩大，意味着换成美元，存银行，买美债，无风险收益率都在5-6%，这还不包括汇率收益。
还有，与历史不同，这次的政策底是在估值仍处于较高位置处发布的，所以很难预测市场会作何反应。减持因素可以管一时，但风口期一过，各种方法也就来了。历史上，A股见底时的估值甚至可能低于港股的，而现如今恒生AH股溢价指数还在145以上的高位，A股便宜吗？所以，财富绝不是某一个静态的知识，始终是动态判断的能力。
食得苦中苦，方得甜中甜
每一个牛市赚的钱，都是熊市打的底，那些声称要在牛市“确立”的时候才进入的老师们，别看牛市预测有多准，一个牛熊走完几乎都无法赚到钱，因为所谓确立，本身就是个主观的伪命题。稳定赚钱的背后，一定是有可复制的稳定策略；稳定执行的背后，一定是有可复制的稳定机制。理解了这两句话，你就理解了投资赚钱。经历过完整牛熊周期的人，大概都知道牛市和熊市对一个人的身家影响有多大。所以在只能现货做多的市场，几乎没人不喜欢牛市，没人喜欢熊市。
没有2001年—2004年的漫长阴跌，就不会有07年的超级牛市。没有2011年—2013年长期底部徘徊，就不会有创业板近10倍的涨幅。没有2018年彻底的悲观绝望，就不会有核心资产的全面泡沫化。对A股来说，跌的久一些，机会才会酝酿起来。股市中太多悲剧，特别是像现在行情不好的时候，如果亏损已经远远超过了你得承受能力，你现实的收入不足以填补股市亏损的窟窿，那么离崩溃就不远了。
所以现在尽量就别折腾了，选个踏实点的熬着吧，如果你的目标是跑赢指数，直接分批买入指数增强，然后等待就可以了。正所谓时人不识农家苦，将谓田中谷自生。要学会等待，在等待中坚持信仰。希望春暖花开时，诸君尚在。
财富是靠弱周期的考验
当我们去计算自己身家顶峰的时候，我们计算的是哪里？是牛市的顶峰。而根据正常的人性规律，牛市顶峰通常是很短的，成交量是很小的，这就意味着只有极少数的人将极少数的钱扔在了牛市顶峰，它的价格其实跟99.99%的人是没关系的，那注定是一个“纸面富贵”，尽管很多被压在山下的人会懊恼地认为自己“亏”了。
为什么会这样？因为牛转熊，是由于价格偏离过快过大，导致获利盘太多，以及后续需要维持增长的托盘资金呈指数级上升，才出现的崩盘。大环境的差，弱，残酷，都是事实，接受现实。但也必须看到：哪怕最糟糕的时候，也有利弊，值得我们去思考，尝试去做改变。投资也如此，你是抱怨和逃避多，还是改变和适应多？
最近十多年，真正在股市赚大钱的人，基本上都是一开始就从事股票投资的那些老股民，干了差不多30年了。他们之所以赚钱，一方面是生活阅历足够多，眼光独到，对商业模式有准确的认知，知道公司未来几年后的样子，所以敢于投资，在公司处在低谷的时候加大投资资金。另一方面洞察股市的运行规律，不断地去改变自己适应新的时代，战胜了人性的贪婪和恐惧。多年的投资经历，都经历过几轮牛熊，知道跌多了涨，涨多了必跌，没有涨到天上去的行情，也没有只跌不涨的行情。
因此，弱周期先活下来，一旦行情回暖，他们就能迅速由亏转赢。熊市里再怎么努力，也无非挣点小钱，一个人真要靠股市改变自己财富命运的话，唯一办法是在熊市里尽可能少亏钱，力争把绝大部分本金，安全带到下一轮牛市（持续1-2年指数上涨趋势行情）的起点，大部分成功都是来自于时代赏饭的大利润周期。
