文丨地产三哥
【导读】张若虚的《春江花月夜》，孤篇横绝全唐。后世之乐家演绎，一曲入脑入心，盛世繁华，万木萧萧。以政治经济学眼光观察2021那些头部公司在资本市场的辗转腾挪，会发现数据背后的历史逻辑和时代逻辑之线条。
日光之下，并无新事。
前言
“这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代；这是一个智慧的年代，这是一个愚蠢的年代；这是一个信任的时期，这是一个怀疑的时期。
这是一个光明的季节，这是一个黑暗的季节；这是希望之春，这是失望之冬；人们面前应有尽有，人们面前一无所有；人们正踏上天堂之路，人们正走向地狱之门。”
——查尔斯·狄更斯《双城记》
2021年，房地产、在线教育、互联网是三个代表性的行业，三个行业中头部典型企业市值一共蒸发了6万亿元人民币。
所谓历史转折，大概可见一斑。
一、TOP30房企市值蒸发5000亿元
如果算上国内最大的房地产经纪商贝壳（BEKE）——贝壳2021年股价跌幅69%，市值减少3201亿元人民币，房地产行业头部企业市值蒸发8500亿元以上。
TOP30房企市值蒸发5390亿元人民币，加权股价跌幅24%。除了国资背景的略有涨幅之外、其余民营房地产企业跌幅不等。
可以比较的对象：
同期，美国头部房地产开发企业霍顿房屋、KB Home的涨幅分别是54%、31%。
同期，美国房地产经纪头部企业Realogy、RE/MAX的涨幅分别为29%、-13%。
房地产行业调控纠偏，良性循环正在孕育。
而另外一个行业，虽然行业体量远远不及房地产大，但市值蒸发的规模不比房地产小。
二、教育培训头部企业市值蒸发5000亿元
7月24日“双减”前，好未来有近10万员工，之后数轮裁员，到年底将只剩下1 万人左右。
员工减少了90%，公司的市值也是十去其九，统计中的几家公司的总市值从年初的6049亿元降低到521亿元。
六家上市公司，股价加权跌幅91%。
除上市公司之外，还有猿辅导、作业帮、VIPKID这些未上市的头部教培企业，据智研咨询报告，自2018年到2021年上半年，在线教育行业融资总量超过1009亿元。
7月24日，《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》文件出台（简称“双减”政策），其中规定：
现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构，一律不得上市融资，严禁资本化运作。
“双减”政策出台，新东方、好未来等教培头部企业的离场只是时间早晚的事情。
9月3日，教育部办公厅等三部门发文，要求到2021年年底前，义务教育阶段学科类校外培训机构须统一登记为非营利性机构。这加速了教培头部企业的对相关业务的剥离。
10月份开始，新东方的十几万套课桌椅已经陆续捐往农村学校。
7月份“双减”政策以来，好未来的张邦鑫每一次在公司的集体露面都是在告别。12月11日的告别会上，张邦鑫说：“沧海桑田，18年无怨无悔。”
与房地产和教育培训行业相比，互联网企业的市值变化的绝对值最大。
三、头部互联网企业市值蒸发近5万亿
头部互联网企业加权跌幅35%。阿里巴巴跌幅最大，51%。
可比对象：同期，亚马逊涨幅5.05%，Facebook涨幅22.73%。
12月23日，腾讯控股公告，将其持有的京东集团的约14.7%的股份分配给其股东，分配后，腾讯的持股比例从17.0%降低至2.3%，不再是京东的第一大股东。
最后
弃我去者昨日之日不可留，乱我心者今日之日多烦忧。
传闻深陷债务危机中的许家印瘦了16斤。
60岁的俞敏洪经历过很多历史转折期，他最近说：
“你过去所构建出来的、所谓从“从绝望中寻到希望”的精神、所谓永不言败的勇气，你向谁交代呢？所以，你只有勇往直前。人生是没法停下来的，你只有在更高的层次上，更高的境界上去努力而已。”
“一切都要从头开始。”
