【每周评级】东旭光电连累两公司评级,八违约公司被督促公开信息

【每周评级】东旭光电连累两公司评级,八违约公司被督促公开信息
2019年12月07日 00:58 反做空研究中心

作者|韦新泉

刚刚过去的一周,对于评级和债券领域来说,是紧张而繁忙的一周,评级公司公布了11家公司的最新评级报告,其中有5家公司评级与上一次保持一致,3家公司评级遭到下调,有一家公司因债券兑付完毕评级被中止,一家公司被列入评级观察名单。

值得一提的是,东旭光电的危机,导致西藏金租、东旭集团两家公司的评级出现异常,其中东旭集团评级被下调,西藏金租被列入评级观察名单。这两家公司未来走向值得关注。

在发债领域,一共有5家公司公布了最新的发债公告,两家发债被延后;而在债券违约的公司中,有8家银行公布了违约公司的进展情况,并表示将督促这些公司保持与债券持有人的沟通和及时发布信息,其中有两家公司在银行主持下召开了债券持有人会议。

信用评级

1.联合资信:邯郸矿业外部融资压力将大增

12月6日,联合资信发布其对冀中能源邯郸矿业集团有限公司(简称“冀中能源”)的最新评级报告。报告显示,此次冀中能源的主体信用等级为AA,与上次评级相同;其发行的“19邯郸矿业CP001”、“19邯郸矿业CP002”、“19邯郸矿业CP003”等债券的债项信用等级为A-1,也与上次评级相同。

联合资信称,其维持邯郸矿业信用等级的原因,主要是其在技术、所处区域、资源存储以及股东支持等方面有优势。邯郸矿业以煤炭采选加工为主要业务,同时发展物流、玻璃纤维、服装等相关业务。联合资信认为,其经过61年发展,积累了大量行业经验,在技术方面有优势,且距离目标市场较近,存在区域优势。

据悉,邯郸矿业目前拥有5座在产矿山,可采储量2.63亿吨,其股东为冀中能源集团,河北省国资委是其实际控制人,其在规模和股东支持方面具有优势。

但联合资信指出,邯郸矿业也存在风险。截止2019年9月30日,其短期融资券需偿还的债务高达10亿元,在未来会面对一定的还债压力。2019年1月至9月,其投资活动现金净流出3.69亿元。未来其还债规模较大,会造成其外部融资压力大增。

2.新世纪:维持中原高速信用等级

11月29日,新世纪发布其对河南中原高速公路股份有限公司(简称“中原高速”)的最新评级报告。报告显示,此次中原高速的主体信用评级与上次评级一样均为AA+,评级展望为稳定,其发行的“19中原高速CP001”债券的债项信用等级与上次一样均为A-1。

新世纪之所以会维持中原高速的信用评级,主要因为中原高速在发展环境、融资渠道、路产质量、资金回笼等方面有优势。

中原高速所处的河南省,其境内有京港澳高速、连霍高速、济广高速等9条国家高速公路、20余条区域地方高速公路以及105、106、107等9条国道。它是我国重要的交通枢纽,河南省计划在未来投资1000亿元在高速公路上建设上。这为中原高速的发展提供了良好的外部环境。2019年1月至9月,其实现营业收入48.7亿,同比增长13.9%;实现归母净利润13.3亿,同比增长41%。

3.中诚信:维持鹤壁投资信用等级

11月29日,中诚信发布了其对鹤壁投资集团限公司(简称“鹤壁投资”)的最新信用评级公告。该公司名称由鹤壁市经济建设投资集团有限公司变更而来,会继承变前公司的全部债权债务关系;不影响已发行的债券的兑换。中诚信维持该公司的主体信用等级为AA,评级展望为稳定,其发行的债券“19鹤壁建投MTN001”债项的信用等级为AA。

鹤壁投资经营的范围覆盖参股、控股、政策性项目投资、经营性项目投资、委托贷款、承建城市基础设施建设投资、基础产业建设投资、经济产业和交通项目建设投资,土地整理,根据授权对国有资产经营管理及维护。据悉,2019年1月至3月,其实现营业收入为1.55亿元,总债务为44.48亿元。

4.中诚信:上调浙商银行信用等级

12月2日,中诚信发布其关于浙商银行股份有限公司(简称“浙商银行”)最新信用评级的公告。此次浙商银行的主体信用等级与上次评级一样,均为AAA,其发行的“16浙商银行二级”、“18浙商银行二级01”等债券的债项信用等级由上次AA+上调为AAA。

浙商银行于2004年正式营业,2016年在香港联交所上市。2019年上半年实现营业收入225.74亿元,同比增长21.39%;归属于股东的净利润为75.28亿元,比去年同期增长16.07%。

5.中诚信:上海国资经营公司明年到期债务114.13亿元

12月3日,中诚信发布其对上海国有资产经营有限公司(简称“上海国资”)的最新信用评级报告。报告显示,此次上海国资的主体信用等级为AAA,与上次评级相同;其发行的“19沪国资CP001”债券的债项信用等级为A-1,与上次评级相同。

中诚信之所以会维持上海国资的信用等级,是因为该公司是上海国有资产运营管理的重要主体,肩负着国有资产保值增值的重任,其在战略地位方面有优势。其金融板块投资股权收益良好,2019年1月至9月,其实现收益17.05亿元。截止2019年9月30日,其战略性持有的主要金融股权面值合计681.73亿元。中诚信认为其金融股权收益良好,这形成了优势。

此外,中诚信认为,不良资产处理收入稳定增长也是它的一个优势。2019年1月至9月,该业务实现营业收入2.48亿元,2018年该业务的营业收入为1.91亿元。虽然上海国资在上述三个方面存在优势,但是中诚信也指出其存在的风险。其在未来会面临一定的短期债务压力,截止2019年9月30日,其2020年合并口径到期债务金额为114.13亿元。

6.新世纪:嘉善国投净利润依赖政府补贴

12月2日,新世纪发布其对嘉善县国有资产投资有限公司(简称“嘉善国投”)的最新信用评级报告。报告显示,此次嘉善国投的主体信用等级与上次评级一样均为AA+,其发行的“19嘉善国资CP002”债券的债项信用等级为A-1。

嘉善国投成立于2001年,目前嘉善县财政局为该公司的实际控制人。新世纪之所以会维持嘉善国投信用等级,主要与其所处的环境、经营稳定以及政府支持有关。

新世纪认为,嘉善县经济稳定增长,为嘉善国投的发展提供了良好的发展环境。政府的有力支持成为了嘉善国投的另一个优势。此外,嘉善国投主要经营业务稳定。2019年1月至9月,其实现营业收入为16.13亿元,同比增长9.02%;其油气业务营业收入3.74亿元。

新世纪认为,嘉善国投也存在一定的风险。其偿债压力增大,截止2019年11月26日,其续存的债券余额合计为69.00亿元;经营性净利润处于亏损状态,其净利润依赖政府的补贴。2019年1月至9月,其收到政府的2.88亿元的补贴,净利润为0.95亿元。

7.联合资信:下调东旭集团信用等级

12月3日,联合资信发布其对东旭集团有限公司(简称“东旭集团”)的最新信用评级报告。此次东旭集团的主体信用由上次评级的A下调为BBB,其发行的债券“15东旭02”、“16东旭01”、“16东旭02”、“17东旭01”、“17东旭02”、“18东旭01”、“18东旭02”等债券的债项信用等级由上次评级AA+下调为BBB。此外东旭集团的信用等级可能会被列入下调信用等级的评级观察名单。

据悉,联合资信之所以会下调东旭集团的信用等级,主要是因为其子公司的东旭光电科技股份有限公司(简称“东旭光电”)发行的“16东旭光电MTN002”债券已违约有关,这事项对东旭集团的偿还能力带来较大的负面影响。

东旭集团有限公司成立于1997年,经过22年的发展,其形成了光电显示材料、高端装备制造、新能源汽车、石墨烯产业、新能源与环保、产业园等五个产业板块。

8.联合资信:下调北大方正信用等级

12月2日,联合资信发布其对北大方正集团有限公司(简称“北大方正”)的最新信用评级公告。此次北大方正主体信用等级由上次评级的AAA下调为A,评级展望为负,其发行的“18方正MTN001”、“18方正MTN002”、“19方正MTN001”、“19方正MTN002”、“18MTN001”等债券的债项信用等级由上次评级的AAA下调为A,债券“19方正CP001”的债项信用等级有上次的AAA下调为A-2。

联合资信之所以会下调北大方正信用等级,其一为公司经营不好,盈利水平下滑,负债压力大。2019年1月至9月,合并口径净利润为—24.69亿元,比去年同期减少22.59亿元;公司本部资产负债率高达95.59%。其二是“19方正SCP002”债券因没有按时筹措本息兑换资金从而构成违约。

北大方正是以信息技术、健康医疗、金融服务、品质地产、职业教育为核心业务的企业集团。2019年1月至9月,其实现营业收入917.68亿元,同比多64.13亿元;收益不良,处于亏损状况。

9.大公国际:下调*ST盐湖信用等级

12月4日,大公国际发布其对青海盐湖工业股份有限公司(简称“*ST盐湖”)最新信用评级报告。报告表示,大公国际将其主体信用等由上次评级的AA+下调为AA-,其发行的“15盐湖MTN001”、“16青海盐湖MTN001”等债券的债项信用等级也由之前评级的AA+下调为AA-,其评级展望为负。

青海盐湖工业股份有限公司成立于1997年,其最终控制人为青海省国有资产监督管理委员会管理。其主要从事化学原料及化学制品制造,同时还涉及水泥生产、商贸连锁业务以及酒店业务。

之所以会下调*ST盐湖的信用等级,大公国际认为,与*ST盐湖的子公司进入重整程序、银行账户被冻结、处于亏损状态有关。盐湖股份的子公司青海盐湖海纳化工有限公司、青海盐湖海纳化工有限公司已进入重整程序。截止2019年12月4日,盐湖股份及子公司被冻结合计金额为1,299.73万元;银行账户被冻结达70个。2019年1月至9月,*ST盐湖实现营业收入154.77亿元,比去年同期增长22.55%;归属于上市公司股东的净利润为—5.03亿元,比去年同期降低58.49%。

10.联合资信:将西藏金租纳入评级观察名单

12月6日,联合资信发布关于西藏金融租赁有限公司(简称“西藏金租”)的最新信用评级公告。公告表明,西藏金租股东东旭集团受到子公司影响,目前其流动性压力大,其偿还能力弱化,该事项将对西藏金租运营带来一定影响,因此,将西藏金租的主体信用等级和“18西藏金租债01”、“19西藏金租债01”等债券的债项信用等级纳入可能下调信用等级的评级观察名单。

西藏金租成立于2015年,东旭集团目前是其第一大股东。其业务涉及基础设施建设、新能源、高端装备制造业、民用航空、汽车租赁、节能环保、西藏板块、医疗大健康、物流等产业领域。

11.中诚信:终止广联达债券的评级工作

12月5日,中诚信发布公告称,广联达科技股份有限公司(简称“广联达”)发行的债券“16广联01”已于2019年11月29日完成本息兑换工作,因此,其将终止上述债券的债项信用评级工作。

广联达成立于1998年,经过21年的发展,其已成为一家拥有5个研发中心、60多家子公司的大型上市公司。其核心业务涉及建筑产业互联网平台服务。2019年1月至9月,其实现营业收入21.83亿元,比去年同期增长22.78%;归属于上市公司股东的净利润为1.58亿元,比去年同期降低45.74%。截止2019年9月30日,其资产负债率为49.59%。

发行债券

1.国家电投:将推迟债券发行

12月3日,国家电力投资集团有限公司(简称“国家电投”)发布公告称,其将要推迟2019年度第三十三期超短期债融资券的发行日期,具体日期还未定好。第二天,其发布公告称,取消2019年度第二十期中期票据发行。

国家电力投资集团有限公司成立于2005年,其主要业务为核电、火电、水电、太阳能发电的开发,同时还发展硝催化剂制造及再生、水处理、保险经纪、期货等相关业务。国务院国有资产监督管理委员会疑为实际控制人。

2.北控清洁能源:将发行10亿绿色债券

12月3日,深圳证券交易所(简称“深交所”)公布北控清洁能源集团有限公司(简称“北控清洁能源”)2019年面向合格投资者公开发行绿色公司债券(第一期)的公告。

据悉,此次北控清洁能源发行的债券的规模不超过10亿元。该期债券分为两个品种,一个有效期为5年的,一个有效期为3年。

北控清洁能源集团计划将通过该期债券募集到的资金用于三个方面,首先将募集资金中的7.11亿元用于对天津富驿企业管理咨询有限公司、天津富欢企业管理咨询有限公司增资,其次将募集资金中的1.94亿元用于偿还其债券,最后剩余资金将作为补充流动资金。

联合资信对其发布的最新信用评级报告显示,北控清洁能源集团的主体信用等级与上次评级一样均为AA,上述债券的债项信用等级为AA。12月5日,北控清洁能源集团发布了关于上述债券的利率公告,公告显示,有效为3年的债券的利率为5.99%,而有效期为5年的债券未实际发行。

北控清洁能源集团有限公司的前身为金彩控股有限公司。目前,北控水务集团是其实际控股股东,北京市国资委实际控制是其实际控制人。其经营范围包括投资、开发、建造、营运及管理光伏发电业务、风电业务、清洁供暖、储能以及地热业务。

3.江苏高投:将发行价值5亿的债券

12月4日,江苏高科技投资集团有限公司(简称“江苏高投”)发布公告称,为了偿还有息债券,其在2019年12月6日以及2019年12月9日这两工作日发行规模不超过5亿元的债券,有效期为5年。据悉,该期债券不向股东优先配售。

中诚信发布的最新评级报告显示,江苏高投的主体信用等级AAA,与上次评级相同,上述债券的债项信用等级为AAA。

江苏高投成立于2005年,是一家以投资为核心业务的公司,其主要经营业务有两大板块,一个涉及私募股权和创业投资业务,另一个是以金融领域为主的战略性资产运营管理业务。2019年1月至9月,其实现营业收入5.90亿元,净利润4.82亿元。截止2019年9月30日,其资产负债率为38.78%。

4.电科投资:将发行5亿元债券

12月3日,中电科投资控股有限公司(简称“电科投资”)发布公告称,其要发行债券“19电科投”,该期债券的规模不超过5亿元,该期债券的有效期为3年,起息日期为2019年12日9日。电科投资通过上述债券募集到的资金将投资昆山双桥、苍穹数码、安蓉科技等29个创新创业公司。

中证鹏元发布的最新信用评级报告显示,电科投资的主体信用等级为AA,上述债券的债项信用等级为AA。

电科投资成立于2004年,已成为一家以投资为主要业务的公司,其投资业务可分为三个方面,分别是产业投资、基金投资和金融投资。2019年9月,其实行营业收入3,639.03万元,营业利润38,007.80万元。截至2019年9月30日,其资产负债率7.70%,有息债务规模2.67亿元。

5.天保基建:将发行3.5亿元债券

12月5日,天津天保基建股份有限公司(简称“天保基建”)发布公告称,为偿还债券,其将要发行规模不超过3.5亿元的债券“19基建01”。据悉,该期债券的有效期为3年,利率为,债券的起息日期为2019年12月10日,不向股东优先配售。

天保基建是天津港保税区的一家国有控股上市公司。其主要业务为房地产开发,同时还发展物业出租、物业管理等业务。2019年1月至9月,其实现营收2亿元,比去年同期降低91.12%;净利润为-3013.50万元,比去年同期降低107.94%。截止2019年9月30日,其资产负债率为44.19%。

6.长江电力:将发行20亿元的债券

12月2日,中国长江电力股份有限公司(简称“长江电力”)发布公告称,其将要发行2019年第三期债券的公司。

此次长江电力将发行的债券规模不超过20亿元,该期债券的有效期为3年,其利率为3.49%,该债券的发行期为2019年12月5日至2019年12月6日,起息日为2019年12月6日。长江电力通过该期债券募集的资金用于债务偿还。

中诚信的最新信用评级报告显示,长江电力的主体信用等级与上次评级一样均为AAA,评级展望为稳定,上述债券的债项信用等级为AAA。

长江电力成立于2002年,2019年1月至9月,其实现营业收入为3,808,412.68万元,净利润为1,784,322,75万元,截止2019年9月30日,其资产负债率为50.55%。

7.现代投资:已取消超短期融资券发行

11月29日,现代投资股份有限公司(简称“现代投资”)发布公告称,由于市场波动较大,其取消2019年第一期超短期融资券的发行。据悉,上述债券的原本发行期为2019年11月28日至2019年11月29日。

现代投资成立于1993年,是一家以高速公路收费为主要业务,同时发展银行、期货、贸易金融、财富管理、环保、路衍产业、酒店等相关业务的上市公司。2019年1月至9月,其实现营业收入97.85亿元,比去年同期增长8.83%;归属于上市公司股东的净利润为8.22亿元,比去年同期增长2.72%。

8.中南建设:上调“17中南02”债券利率

12月3日,江苏中南建设集团股份有限公司(简称“中南建设”)发布公告称,其发行的债券“17中南02”的利率将于2019年12月28日起有之前的7.20%上调为7.60%。

江苏中南建设集团股份有限公司成立于1988年,经过21发展,其已成为一家业务涵盖房地产开发、工程总承包、海绵城市建设、地下管廊建造、市政工程、安装等领域的上市公司。据悉,2019年11月份,其实现合同销售金额约235.8亿元,比去年同期增长105%;销售面积约181.3万平方米,比去年同期增长96%。

违约后续

1.永泰集团:将及时披露债券违约后续信息

12月4日,永泰集团有限公司(简称“永泰集团”)发布其关于债券“18永泰集团SCP001”违约后续进展情况的公告。公告表明,永泰集团将稳定生产经营,多渠道筹集资金,维护持有人利益。今后要及时对外披露相关信息。

永泰集团成立于2000年,其经营的业务范围包括企业管理;技术推广、技术服务;房地产开发;组织文化艺术交流活动(不含演出);销售建筑材料、电子设备、金属材料、贵金属。(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)。

2.中信银行:将督促中信国安与债券持有人良好沟通

12月2日,中信银行股份有限公司(简称“中信银行”)发布关于中信国安集团有限公司(简称“中信国安”)债券““15中信国安MTN001”违约后续进展情况的公告。据悉,中信银行作为上述债券的主承销商。

公告表明,中信银行已督促中信国安集团有限公司对上述债券持有人会议决议内容的回复;督促其与持有人良好沟通;督促其及时对外披露相关信息。今后,中信银行会督促其做好相关信息披露工作;督促其与持有人良好沟通;督促其尽快制定并落实偿付方案,维护持有人利益。

中信国安集团有限公司是中国中信集团的子公司,其业务涉及金融、资源开发、信息网络、文化旅游、城市运营、消费品、健康养老等产业领域。

3.宁波银行:将督促洛娃科技与债券持有人沟通

12月2日,宁波银行股份有限公司(简称“宁波银行”)发布关于洛娃科技实业集团有公司(简称“洛娃科技”)发行“18洛娃科技MTN001”债券违约后续进展情况的公告。据悉,宁波银行是上述债券的主承销商。

公告表明,宁波银行督促洛娃科技披露相关消息,督导洛娃科技及管理人制定并落实偿还方案,督导洛娃科技与持有人良好的沟通。今后,宁波银行除了做好上述工作外,还会关注债权人会议召开的相关情况。

洛娃科技实业集团有公司成立于1995年,经过24年的发展,其业务范围包括生产化工材料、日用化学制品;普通货运等。

4.光大银行:督促精功集团做好债券偿还工作

11月29日,中国光大银行股份有限公司(简称“光大银行”)发布关于精功集团有限公司(简称“精功集团”)发行债券“18精功SCP003”违约后续进展情况的公告。据悉,光大银行是上述债券的主承销商。

公告表明,精功集团已对外披露了第一次债权人会议相关情况、诉讼情况等。今后,光大银行会及时召开债券持有人会议,督导精功集团做好信息披露工作,督促精功集团做好偿还计划。此外,光大银行还会重点关注精功集团的破产重整进展情况。

精功集团成立于1986年,是一家拥有多家控股、参股公司,产业基地遍布浙江、北京、上海、广东、江苏、安徽、湖北、陕西、内蒙古、吉林等省、市(自治区)的大型民营企业,其已形成了钢结构建筑、装备制造、绍兴黄酒、新材料、通用航空五大主导产业和大数据等培育发展产业。

5.恒丰银行:将督促上海华信公布债务诉讼情况

11月29日,恒丰银行股份有限公司(简称“恒丰银行”)发布关于上海华信国际集团有限公司(简称“上海华信”)发行债券“17沪华信SCP004”违约后续进展情况的公告。据悉,恒丰银行是上述债券的主承销商。

公告表明,恒丰银行了解上海华信的经营情况,督促其对外披露债务诉讼进展情况,债委会的债务处置情况等。此外还督导上海华信与持有人保持良好沟通。今后,恒丰银行会继续督导上海华信披露相关情况,督促其与持有人保持良好沟通。

上海华信成立2003年,其主要业务涉及石油、天然气、化工,全球能源贸易、能源生产、金融服务。

6.ST康得:已举行债券持有人会议

11月29日,康得新复合材料集团股份有限公司(简称“ST康得”)发布关于其发行“17康得新MTN002”债券违约后续进展情况的公告。

公告表明,在主承销商的组织下,已举行了上述债券持有人会议;其对外披露了公司高层变更,相关的诉讼情况,会计师事务所以及会计政策的变更等。今后,其将会与承销商共同商讨后续措施;多方面筹集资金,尽快完成兑换,维护持有利益;做好相关信息的披露。

康得新成立于2001年,业务涉及预涂材料、光电材料、智能显示等产业领域。2019年1月至9月,其实现营业收入约为11.63亿元,比去年同期下降89.26%;归属于上市公司股东的净利润为-968,274,414.47元,比去年同期下降143.98%。

7.民生银行:督促华阳经贸继续做好信息披露

11月29日,中国民生银行股份有限公司(简称“民生银行”)发布关于中国华阳经贸集团有限公司(简称“华阳经贸”)债券“18华阳经贸CP001”、“18华阳经贸CP002”违约后续进展情况的公告。据悉,民生银行是上述债券的主承销商。

公告表明,上述债券的债务问题由华阳经贸下属公司珠海市华峰石化有限公司(简称“华峰石化”)来解决。据悉,华峰石化已经进入债权登记环节。民生银行督促华阳经贸对外披露相关信息。今后会继续督导其做好信息披露公司,督促其做好偿还计划。

华阳经贸前身是成立于1984年的中国华阳技术贸易(集团)公司,现为中国国际贸易促进委员会(简称“中国贸促会”)直属企业。业务涉及能源石化、金融服务、投资等领域。2019年半年度报告显示,公司2019年上半年实现营业收入51,407.47万元,同比上年同期下滑97.66%;归属于母公司股东的净利润为 -58,762.07万元,同比上年同期下滑735.20%。

8.中信银行:宏图高科债券违约后续进展情况

11月29日,中信银行股份有限公司(简称“中信银行”)发布关于江苏宏图高科技股份有限公司(简称“宏图高科”)发行的债券“176宏图高科MTN001”违约后续进展情况的公告。据悉,中信银行作为上述债券的主承销商。

公告表明,中信银行已组织其债券持有人会议,还将督促其与持有人良好沟通并积极响应债券持有人诉求;督促其做好相关信息披露工作;督促其尽快制定并落实偿付方案,维护持有人利益。

宏图高科成立于1998年,已成为一家集电子商贸、金融服务、艺术品拍卖、工业制造、房地产等产业的大型上市公司。2019年1月至9月,实现营业收入约为29.14亿元,比去年同期减少76.12%;归属于上市公司股东的净利润为-6.46亿元,去年同期约为-3.56亿元。

作者|韦新泉

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