作者|刘工昌
“40年前，我们站立的地方，还只是一片小渔村，而我也只是湖南湘潭的一名小村姑。弹指一挥间，深圳已经成为全球瞩目的中心城市，而我有幸见证并参与了这座城市的崛起。”
2019年1月15日，在第五届深商全球大会“谋势大湾区-大湾区论坛”上蓝思科技创始人周群飞说。如果说深圳是40年来这片土地上留给世人的最大奇迹，而蓝思科技的周群飞又是铸造这个奇迹最扎实的人群之一，她的身上闪烁着一切经典童话最基本的特征。
一个女人，出生于一个赤贫家庭，初中未毕业，却在男人与高知林立的商业丛林凭自己的双手打造出一个市值几百亿的高科技企业，并以500亿元身家登顶“2015胡润女富豪榜”，成为“世界上最富有的白手起家的女性”。这不仅在中国，也许在人类商业史上也应该是罕见的奇例。
纽约时报曾撰文称：“在打造一家全球供应商的过程中，44岁的周群飞定义了中国女性创业者这个新阶层。——她们都是白手起家，而这在商界很罕见。”据福布斯报道，日本目前一位白手起家的女性亿万富豪都没有。而在美国和欧洲，大多数女性亿万富豪都是通过继承获得的财富。
一个人定义了一个阶层，周群飞究竟是如何做到的呢？
南下打工
1970年，周群飞出生在湖南省湘乡市壶天镇的一个小山村，这里今天距离长沙只有两小时车程，但那时却像处于一个完全看不到光亮绝对贫困的深渊。她的父亲据说曾拜过八个师傅，学习各种手艺，尤善编竹背篮，靠这门手艺养活了一家人。纽约时报的报道称她父亲因“因为一场工业意外失去了一根手指，视力也严重受损”（也有媒体称是自制炸药出现意外手指被炸掉两根，眼睛则被炸伤几乎失明）。
五岁时，母亲因受不了家庭压力自杀身亡。家庭的迭遭不幸为这个孩子的苦难做了很深的注脚。尽管年幼，她应该对母亲有了初步的印象。纽约时报后来采访她初中时的语文老师钟小白（ZhongXiaobai，音译）说，“我有一次在课堂上大声朗读过她的作文《我的妈妈》。写得很感人，所有人都哭了。”
家庭赤贫，年幼丧母，父亲残疾，周群飞的童年几乎经历了一个中国孩子所能经受的苦难。“吃完上一顿饭，下一顿饭要怎么计划、要吃什么，也得去筹备。”因为付不起学费，周群飞的哥哥姐姐小学还没读完就要开始为生计忙活，而年幼的周群飞就是父亲的眼睛。每次出去卖竹背篮，她都会在前面用棍子牵着父亲，沿街叫卖，每个八毛钱。钱虽然不多，但却是全家的生活来源。除了父亲做手工活补贴家用外，周群飞也挑起了重担，养猪、种菜、干农活。据同班的同学透露，她每天上课要往返几公里，基本都是跑着去上学。
16岁（一说为15岁）那年，她离开韶关的舅舅家，一个人坐了十几个钟头火车来到深圳。下车时，天已黑，还下着小雨，她要去深圳大学附近的一家工厂（后来证实叫澳亚光学），却怎么也找不到。当时那一带还是农田，没有路灯，一个女孩独自背着被子，在漆黑的雨夜里摸索。由于摸黑，她一脚不小心踩在稻田里，满是淤泥。最后在一个大学生的帮助下，才找到那家工厂。（周群飞:心是被委屈撑大的 2016-05-11华商韬略｜华商名人堂张静波）生产手表玻璃，每天赚一美元左右。
当今天的年轻人在为“996”工作时而抱怨不已时，也许他们很难想象他们的上一代人是怎样工作的。
“我从早上8点干到晚上12点，有时候甚至干到凌晨2点。”周群飞回忆说，“没有轮班，只有几十个人，我们的工作都是抛光玻璃。我不喜欢。”
在这里做了3个月后，她想辞职，走之前给老板写了一封辞职信，信里直诉了工作时间又长又单调的问题。不过最后她还是感谢老板给了她这份工作，并陈述自己离开只是为了多学点东西。
这里要说的是，她说自己想多学点东西，不是一个想走的客套话，而是真的付诸了行动。年轻的周群飞，对什么都好奇，她选择报名成人夜校班，考取了会计证、电脑操作员证、报关证、B牌驾驶证。
注意，这是B牌驾驶证。她是回自己家乡湘潭考的。那时湘潭还没有小车牌照，只能考货车的。她后来对媒体讲述说，50个学员中，包括她只有两个女性，因为个子小，油门一下都踩不到底，方向盘也拿不稳，而为了换轮胎，只有90斤的她整个人压在扳手上，也拎不动一颗螺丝。但就是这样，她还是拿到了B牌驾驶证。
她说：“我学过会计，经常义务帮会计贴发票、抄流水账。没料到这些知识对后来管理企业起到了重要作用。”
这还不止，她还抽出时间用手头不多的钱开了家服装店，学习门店的经营、货源渠道管理等实务知识。
厂里工作量大的时候，周群飞要上18个小时的班，然而在这么忙的时间里她还能挤出时间自学丝网印刷技术，从最初的丝印到后面的出菲林等所有的流程她都熟练掌握。后来证实，恰恰是她学的这些，对她日后的发展起了关键作用。
她的老板看到了她的这封信，告诉她，厂里马上就要采用新的流程。老板给她升了职，希望她留下来接受新的挑战。随后的三年，她又多次获得过提拔。
以上是来自纽约时报的采访报道。但是在她接受湖南日报时又是另外一种说法。
1990年，澳亚光学搞扩建，但厂房建到一半停工了，老板准备撤资。周群飞毛遂自荐，老板有些怀疑其能力，但看到她坚毅的眼神，老板想，与其让工厂半途而废，不如交给她去试一下。她说：“成了，工资随你定；失败了，我给你打一辈子工。”老板决定让她试一下，工厂建成投产后，主要是为手表玻璃印字和图案。周群飞将平时自学掌握的丝网印刷技术，创造性地应用到工作中，印出来的产品效果非常好。很快，这个工厂在周群飞手上做起来了，成为公司效益最好的厂。
另起炉灶
正当周群飞准备大展身手时，老板在厂里的亲戚开始看不惯她，无论如何也不能让这个外人来管理。看不惯周群飞多头受气。堂姐周新益说道：“你给任何人打工都只是打工，还要受气，要不然我们一起干！你发得出工资就发，发不出我们就跟着你！”
1993年，22岁的周群飞决定自立门户，她带着姐姐、姐夫、哥哥、嫂子、3个堂姐妹，8个人在深圳宝安区租了套三室一厅的民房，靠2万元启动资金，开始了独立的创业之路，搞的还是丝网印刷。
没钱请员工，所有的事情都要亲力亲为。周群飞当时买了一块大铝板，切割后加工成几台手动印刷机，自己拉订单，自己做生产。
“我哥哥帮忙做工装夹具；姐夫负责镀膜；姐姐负责包装和成品检验；堂妹分工丝印和质量检验。大家每天忙到凌晨两三点。”
周群飞在这家新成立的公司里什么都干。因为她是这个厂子唯一的技术员，自己维修、设计工厂的机械，同时她还自学复杂的玻璃丝印工艺和复杂的技术，目的就是为了改善曲面玻璃的工艺。这些都由初中毕业的她来完成，所有这些听起来有些天方夜谭的事在当时却是真实发生了的。
“我们湖南话叫她这种女人‘霸得蛮’，意思是说一个人敢干别人不敢干的事。”她堂姐周新益对纽约时报说。
据说她从原厂家出来时有约定，不能接外贸单，周群飞只能把客户放在国内。于是她只能找那些表壳厂、手表厂，一家一家去拜访。
深圳一位熟悉周的民企老板李女士说，当时周群飞的“厂”根本算不上“工厂”，就是一个家庭作坊。“大家不常见面，一见面听周群飞谈得最多的就是她的生意，尤其是哪个哪个客户又拖欠了货款。”
“那个时候不像现在这么规范，很多人都没有牌照，租的小厂房做着，改天换个名字、换个窝又再做着，经常没钱收，经常连吃饭的钱都没有。”（蓝思科技周群飞：从打工妹到女首富她做对了什么？2017/11/30 来源：商业人物）
尽管遇到不少挫折，她还是挺了过去，后来她曾说过，创业第一年，就赚了六七十万元。慢慢的，她在行业内站稳了脚跟，生意一天一天好起来，公司发展到几十名员工。
当然，关于她的第一次办厂，这里有另外一个说法。她原先奥亚光学老板实际上是默许她办厂，并让她获得了一些客户，因为据说周群飞对他说过，我一辈子都是你的。能够印证这一点的是，周群飞独立办厂第二年她原先的老板就与妻子离婚，与周结婚，后生了一个女儿。到后来他自己厂子倒闭，周群飞与之离婚，与厂里司职送货的司机郑俊龙结婚。
就这样硬撑了4年，1997年亚洲金融危机爆发，她厂子的很多客户付不起加工费，只好直接把设备抵给了周群飞。为了翻新这些旧设备，周群飞去香港买轴承、波条，靠一个双肩包背回来。东西很沉，每次双肩都会被勒出深深的红印。有一次，她带着年幼的女儿去买货，在旺角车站等红绿灯时，突然感觉背包轻了。她以为是包底磨破东西漏了。赶紧回头一看，却发现是女儿用一双小手帮自己托住了背包。那一刻，周群飞热泪盈眶，发誓一定要改变现状，让家人过上更好的生活。（周群飞:心是被委屈撑大的 2016-05-11华商韬略｜华商名人堂张静波）
就这样，她又额外购买了几台研磨机、仿形机，一鼓作气将玻璃切割、修边、抛光、丝印、镀膜等工艺打通，形成了完整的手表玻璃生产线。她的厂子也从单纯为手表玻璃进行丝网印刷，“升级”为手表玻璃供应商。随着国内钟表业的兴起，周群飞的玻璃表壳生意越来越好，在行业内有了点名气。
第一桶金
一次偶然的机遇，再次给周群飞的事业带来了新的转变。
2001年的某天，雷地科技公司老板接到了TCL一批生产翻盖手机面板的订单，在与周群飞等人的聚餐会上，他将这笔生意给朋友分了工，其中周群飞负责的是加工手机面板环节。周群飞尝试将其掌握的手表玻璃工艺运用到手机面板生产上，用玻璃代替有机玻璃。而当时流行的有机玻璃屏容易出现划痕，不耐高温，易变形，业内都在寻找替代品。
“最先使用我们玻璃屏的手机是TCL3188，就是韩国女星金喜善代言的那款”周群飞后来回忆说。（《告诉您一个真实的周群飞》陈楚峰）在2002年问世的TCL3188手机是国内第一款玻璃屏幕手机，销量爆增。引得中兴、熊猫、康佳等纷纷为自己的手机换用玻璃屏，少量的国际高端品牌手机也开始导入玻璃屏技术，玻璃屏的应用甚至延伸到其他消费电子产品。
而作为这场变革的主导人物，周群飞2003年在深圳成立了蓝思科技，主营手机防护视窗玻璃的研发、生产和销售。当时，没人知道手机玻璃行业未来会怎样。周群飞在湖南一个活动演讲时也曾透露，“最初投资200万元的合伙人，半途撤出了资金。”
但周群飞没有放弃。后来当她凭借多年在丝网行业打拼的经验，帮助富士康解决了当时困扰手机玻璃加工行业的“掉油”问题，一时名声打开。很快，当时世界上第二大手机生产商摩托罗拉也找上门来。
当摩托罗拉看到周群飞这个不到1000人的小公司后不放心，他们问周群飞一个问题：“如果这产品破了，割到我们的总统，割到哪个明星，你们赔得起吗？”周群飞没有回避，毅然接下订单。随后三天三夜她没离开车间，做实验、找参数，“当时在这个行业内，我们第一个达到了外商跌落测试的要求。”
但就在这个关键时刻，生产手机屏的上游玻璃原料供应商日本厂家与蓝思科技竞争对手联手来卡她，日本厂家先是要求蓝思科技打款后再发货，没那么多现金的周群飞毅然贱卖了自己的房子打款过去，可对方收到款后毅然不肯按约发货。眼看交货日期临近，而原料还没着落，周群飞急了，追到香港找日本客商，可“无论怎样请求，日本客商就是不答应，脸上还露出怪怪的笑。”这么多年过去了，那一幕在周群飞脑海中仍挥之不去。
房子贱卖，讨要原材料无果，客户正焦急催货。在陌生的香港红磡火车站，走投无路的周群飞甚至想到了跳轨轻生。正当此时，她突然接到了女儿电话，“猛然间，我醒悟过来，我是一个孩子的母亲，是丈夫的妻子，是上千名员工的老板，我必须回去。”（蓝思科技周群飞发迹史：15岁辍学打工48岁615亿身家2018年09月24日 新浪财经）
情急之下，周群飞从瑞士找到了替代品，但这种玻璃必须通过客户认证才能使用，走投无路之下，不懂英文的周群飞起草了一份中文邮件“LS119”（LS是蓝思科技，119是火警号，意为蓝思求救），发给摩托罗拉中国大陆代表，信中详细讲述了蓝思科技目前面临的情况、所寻找的替代材料、以及需要获得的帮助。这封“求救邮件”带来了转机，很快替代材料通过了客户的认证。
“在规模化生产上，周群飞创新思维的头脑发挥得淋漓尽致。”蓝思科技副总经理彭孟武告诉21世纪经济报道记者，“周群飞在一个塑胶加工车间看到北京精雕的CNC，此车间是生产低端手机的亚克力材质，工艺和设备配置不符合玻璃加工，但她限令工程师三天内必须将此设备改造并达到她所要求的玻璃加工工艺，最后形成了CNC玻璃精雕机，也就是现在行业普及的玻璃CNC前身。”
2004年，蓝思科技的产品应用于摩托罗拉V3手机，仅仅这一款产品，周群飞就做了一亿多套，后来，这笔生意被周群飞誉为企业掘得的第一桶金。随后其他国际厂商也纷纷闻声而来，蓝思科技终于由只做国内单转向了国际单，并最终以做国际单为主。
搭上苹果的腾飞之路
与摩托罗拉合作当年，蓝思科技就成为深圳市纳税大户和民营领军骨干企业。很快，众多国际知名手机品牌纷纷找上门来。2006年，蓝思科技再次迎来了一个重要关口，它遇到了首家生产智能手机的苹果公司。
当时以苹果为代表的智能手机猛烈来袭，其多点触控技术进入应用领域，苹果希望凭借这一技术，改写智能手机的行业规则。但是他们在产品设计时遇到了困难，玻璃触摸屏的出现，要求手机达到更大、更不易碎、更轻薄等玻璃的极致，对屏幕透光率等参数要求极高。而之前一直合作的日本、台湾代工厂商包括苹果此前在大陆的一家合作工厂，生产不了满足条件的视窗玻璃，后来苹果找到了蓝思科技。当时，蓝思已经积累了大量的专利、设备和技术，其CNC雕刻技术更是独步全球。经过严格检测，蓝思解决了苹果需要的屏幕技术的问题，对方唯一担心的是蓝思的产能。
选择与苹果合作，就意味着蓝思科技需要继续扩大规模，但这在深圳已不现实。“当时蓝思科技周围的厂房都租满了，必须另谋出路。”周群飞说。
当时蓝思在深圳的厂房是租的，苹果找来意味着产能的大幅提升，靠租赁的那点厂房根本解决不了什么问题，而在寸土寸金的深圳，要想扩大厂房，谈何容易？
“每天各个品牌都在我们工厂开会，抢(生)产房”。周群飞清晰认识到，未来厂房产能扩充难。
此时的周群飞突然想到了自己的家乡，在长沙周边转了一大圈后，离机场较近的浏阳生物医药产业园进入了视野。
2006年蓝思科技开始在浏阳建厂。“土地达到交付条件的时间点是2008年，周群飞在征得客户同意之后，决定把iPhone3放到浏阳来做。短短一年时间建起厂房，2009年4月顺利投产。”彭孟武介绍道。
基地建成后，苹果公司派人过来认证。周群飞知道对方对细节有着近乎严苛的追求，不敢有丝毫怠慢。当时，她刚产下二胎，身体虚弱，又恰逢2008年雪灾。为了让对方的设备运进来，周群飞买来很多不锈钢板，带领大家一起铺路。
之后，她又带领大家对厂区进行扫荡式清洁。因为对方多为男士，她亲自抄起铲刀、钢丝球、刷子，跪在地上清扫男厕所的装修残渣，将整个工厂的清洁达到五星级酒店的标准。（周群飞:心是被委屈撑大的 2016-05-11华商韬略｜华商名人堂张静波）
浏阳建厂解决了厂房扩建的产能扩大问题，但随后带来的问题也显而易见。浏阳深居内陆，当时与高科技企业完全无缘，而蓝思科技作为一家为全球主要手机生产商供货的企业，必须要要有与之配套的相关企业，形成产业链的，而它原有的那些上下游企业大多位于深圳或附近，对湖南，更不用说浏阳了，根本不熟悉，怎么办？
为此周群飞再次拿着资料，找到这些企业，一家一家的向他们推介浏阳，很多的配套供应商紧随其后也来到湖南。目前，与蓝思科技配套的1200家供应商中，绝大部分已在湘设厂，没有设厂的也设立了办事机构。后来蓝思科技将总部也由深圳迁往浏阳。
不久被誉为智能手机经典款的苹果4在浏阳问世，它奠定了苹果的行业领导者地位。随后苹果的第一代ipad成功面世，也是由周群飞参与攻克了大片玻璃加工难及镀膜等许多技术难点。
苹果选中蓝思作为自己的供应商，从而在中国把周群飞的公司推上了一个统治性的位置。而苹果手机在全球的疯狂又对蓝思科技的产能提出了更高的要求。
蓝思24小时运转，7.5万名员工分布在长沙地区3个占地约800英亩的核心制造基地。每天，这家公司都收到大量的玻璃，这些玻璃经过切割、研磨、打孔、抛光之后，再进入离子钾盐槽内，经过强化、印染、形成曲面等工序。最后，它们还要经过清洗，再贴上防污、防反射的薄膜。
周群飞几乎设计、统筹了整个流程的每一个步骤，她自己认为这种关注细节的做事方式要一直追溯到童年时期。
“我父亲失明了，所以，如果我们要把什么东西放在什么地方，它必须恰恰好是在那个位置，否则就可能出事。”她说，“放在工作上，这就是我所要求的对细节的关注。”
“她是一位激情洋溢的企业家，而且非常重视实践。”与蓝思科技建立了合作伙伴关系的康宁公司（Corning）一位高管詹姆斯·霍里斯（JamesHollis）说，“我亲眼看着她的公司发展起来，看到她培养了一个强大的团队。现在，这个领域已经有100多个竞争对手，但蓝思属于第一梯队。”（【纽约时报】这位白手起家的中国女人如何建造自己的财富帝国 来自界面新闻，译者：轩然）
在这里，蓝思科技开始由手机玻璃向平板电脑、手提电脑、台式电脑等领域拓展，由最初的代工跨越到主导产品研发。2011年，蓝思科技进出口额超过三一重工跃居湖南第一。据新京报报道，前任长沙市市长张剑飞，曾因蓝思一个项目凌晨四点赶到浏阳指示工作，重视程度可见一斑。
浏阳市委书记钟刚2012年曾对华夏时报说：“光蓝思科技一家企业去年就给我们县发放了15个亿的工资，解决了数万人的就业。”
和蓝思有接触的一名湖南上市公司高管讲过一个插曲：当时中国银行在蓝思厂区有十多台柜员机，每月发工资的日子经常被员工取空，以致引起了中国银行总部机房的注意。后来时任中国银行董事长肖钢还曾来过蓝思科技调研考察。（蓝思科技周群飞：从打工妹到女首富她做对了什么？2017/11/30 来源：商业人物）
搭上了苹果的蓝思科技开始了腾飞之路。
为何业绩断崖式下跌？
蓝思科技主营视窗触控防护玻璃面板、触控模组及视窗触控防护新材料的研发、生产和销售，到2014年，蓝思科技各类防护玻璃产能已提升至28.4亿片，成为全球主要的视窗防护玻璃生产企业。2014年，来自苹果和三星的销售收入近90亿元，占该公司总营收的60%。
蓝思科技公司董事长周群飞
2015年3月18日上午9时26分，注册地在湖南浏阳的蓝思科技股份有限公司，登陆深圳证券交易所，挂牌上市，上市首日，蓝思科技开盘价为每股27.59元，较发行价22.99元高出20.01%，为新股开盘价涨幅上限。随后股价迅速攀升，最终收于每股33.11元，涨幅超过44%。公司董事长周群飞按其个人持有的5.92亿股计算，拥有超过462亿元的身家，一举成为中国内地女首富。在2015至2017年间，蓝思科技股价尽管时有起伏，但总体仍呈上涨趋势，至2017年11月达最高点，40.99元。
4年后的今天，2019年4月19日，股价9.51元，仅为高峰期的23.2%，公司市值蒸发了近8成。较高峰时的超千亿已蒸发了700亿元。基于此，曾经以910亿元财富夺得中国女首富宝座的周群飞财富只剩下265亿元，短短几年缩水了645亿元。
蓝思科技到底怎么了，为什么会出现这样的现象？
首先是其经营性净利润的衰减。从其每年财报来看，2011年至2017年，公司营业收入呈现快速增长态势，由60.30亿元一路增至237.03亿元，增长了近三倍。这8年间，其净利润分别为12.36亿元、19.99亿元、24.44亿元、11.77亿元、15.43亿元、12.04亿元、20.47亿元。
可见随着市场竞争的激烈，玻璃面板行业的利润空间越来越小。而净利润的衰减是蓝思科技股价回落的直接因素。
到2018年，其实现营业收入277.06亿元，较上年的237.03亿元增长16.89%。对应的净利润只有7.04亿元，上年同期为20.47亿元，同比减少13.43亿元，降幅为65.59%。
这是公开可以查到的迄今为止蓝思科技最为糟糕的成绩单。
注意这些还不是真相，但如果摒除各类补贴，其净利润数就更惨了。2018年10月9日，公司公告称，其子公司蓝思科技长沙公司获得5.84亿元政府补助，其中3亿元与收益有关，确认为当期损益。
2019年1月31日，蓝思科技在发布2018年全年业绩预告时表示，非经常性损益对当期净利润的影响金额约为10.46亿元。由此可见，扣除非经常性损益后，公司亏损3.42亿元。扣除非经常性损益的净利润亏损，这是蓝思科技2011年以来的首次。
除了政府补助，2018年上半年蓝思科技得到了8.31亿元的研发补助，蓝思科技对中国经济周刊-金台资本组记者表示，研发补助“由各大品牌客户提供”。
注意，补助是客户给的，而不是政府提供的资金。这让会计专业人士直呼看不懂。对此，公司回复称：“一些客户对部分项目计价模式在今年度发生了阶段性转变。各个主要客户以价格补偿及研发补贴的形式支持公司对新产品、新工艺、新设备等研制、打样、开发支出。这种研发模式会慢慢被其他各个品牌客户接受。后续随着一些研发项目的推进，如果客户还保持此类的计价模式，蓝思科技还将获得类似的客户补助。”（曾经惊艳如今惊吓，半年暗亏近4亿，女首富的蓝思科技靠谁活着？ 2018-09-16搜狐>财经）
从下游的销售终端看，从蓝思科技的经营状况一看，2012年至2014年，该公司对前五大品牌客户的销售占比分别为96.25%、93.10%和86.69%，其中对苹果和三星的合计销售占比分别达到87.65%、83.60%和74.15%。2014年净利润降至11.76亿元，同比下降51.79%，就是受三星手机销量下降，进而其对三星及三星代工厂的销售收入大幅下降的影响。
2015年和2016年，蓝思科技前五客户的销售金额占年销售总额比例分别是84.11%和77.81%。苹果当时是蓝思科技的第一大客户，销售额达到57.1亿元，占年度销售总额的37.48%。2017年报，公司第一大客户销售占比为49.37%，贡献了近一半的销售份额，前五大客户销售额共占比76%。
蓝思科技过度依赖苹果很容易受到苹果手机销售的影响。2016年蓝思科技对第一大客户苹果的销售额大幅减少，从2015年的82.52亿元降到了2016年57.1亿元。其2016年上半年营收、净利润双降，其中净利润同比下降逾60%。
从上游的原材料来源看，蓝思科技生产所需的原材料主要为玻璃基板，近三年该成本占主营业务成本22%~26% 左右，由康宁公司（Corning）供货，直接或间接采购金额为90%~97%，虽然玻璃基板的价格较为稳定，但如果康宁公司提高价格或供应量不足时，蓝思科技将面临生产成本上升或原料不足的风险，而且以目前玻璃基板原料市场的行情来看，无法寻找到更大的供应商来支持公司的需求。（中国女首富的秘密国内面板行业的现状2015-04-16中关村在线 作者：芦杉）
对于这一点，蓝思科技也是非常清楚，在公开场合，他们也多次声称，蓝思不是“苹果的蓝思”，甚至有意无意的在大客户一项省略掉苹果。实际上这些年他们也在业务上慢慢摆脱对苹果的过度依赖，其重心也开始完全由对国外厂商的依赖转向国内国外并重，但其净利还是避免不了断崖式下滑，到底是为什么呢？
华米OV加在一起也抵不过苹果带来的利润？让我们一起来看蓝思科技的2018年业绩快报——公司归母净利润7.04亿，同比下降65%。
根据公告，利润下降原因是，一方面由于消费电子产品行业竞争加剧、客户对产品品质及工艺提出了更高要求，公司的人力成本、折旧费用及财务费用有所增加；另一方面，由于2018年第四季度消费电子产品市场需求放缓。根据《企业会计准则》等相关规定，公司对存货及其他存在可能发生减值迹象的资产进行资产减值测试，计提资产减值准备7.9亿元。计提资产减值准备及报废资产合计减少公司2018年度净利润8.08亿元。
2019年4月9日，蓝思科技发布公告称，预计2019年第一季度净利润同比下降170%至200%。蓝思科技预计2019年第一季度亏损7,697.78万元至10,996.83万元，而上年同期该公司盈利10,996.83万元。
业绩变动原因说明：1、2019年第一季度，由于消费电子行业市场竞争激烈，公司产品的平均售价同比下降导致毛利率下滑。2、报告期内，非经常性损益对当期净利润的影响约为15,862.70万元。
看到没有，2018年年报与2019年第一季度季报谈到利润下滑时除了消费电子市场需求整体放缓这一客观因素外，都提到了电子行业市场竞争激烈这一因素。这里的“竞争激烈”有两方面，一是可以理解为来自同行的竞争。
外界都在宣称蓝思科技是对苹果依赖大，好像它是苹果玻璃屏的最大供应商。但其实它还有一个真正的对手伯恩光学。曾有媒体称，作为苹果和三星的供应商，蓝思科技的市场占有率超过70%，而伯恩光学仅为约20%。据了解，伯恩所有高层看到报道后拍案而起，“这简直就是笑话，太无耻了。我们的生意比他们好很多倍，我们才是苹果三星最大的供货商，在苹果屏幕的市场占有率是53%-56%%，三星是65%-72%。”。
为此，蓝思科技公司副总经理、董秘刘先生曾对媒体公开解释称，“我们没有在媒体上说过这样的话。实际上，伯恩才是苹果、三星手机屏最大的供货商。”（手机屏幕两大巨头伯恩蓝思战转明2014-11-05 来源: 南方都市报）实际上，2018年新华网消息：同是国内玻璃面板供应商的伯恩光学宣称，已经取代蓝思科技成为苹果最大的盖板玻璃加工厂商。（蓝思科技患上“苹果依赖症”？2018-09-17 来源： 北京青年报）
我们看到，在2014年，伯恩光学就已宣称是苹果三星最大供货商，也就是说，蓝思科技此时已不是二者最大供货商，而2015年蓝思科技上市，随后几年净利润都相对良好。这说明，如果要说对苹果三星单一市场的依赖，伯恩光学要比蓝思科技更大，那么为什么在苹果三星在华销量大幅下挫的情况下，净利断崖式下滑的不是伯恩光学，反而是提前做了二手准备的蓝思科技呢？
这里我们才知道，蓝思科技去年与今年利润下滑原因的“竞争加剧”可能主要不是指来自同行的竞争，更多是下游厂商的竞争。
蓝思科技的十字路口
最近几年，华为、小米、OPPO、VIVO等国内手机品牌崛起，且杀入原本被苹果、三星占据的中高端市场，到今年上半年，华为已成为全球第二大手机厂商。蓝思科技客户结构也随之改变。2017年，蓝思科技内销收入同比增长87.51%。2018年半年报显示，公司内销客户产品销量及平均销售单价同比均有上升，使得产品内销收入同比增长151.46%。华为在2019年一季度已经成为蓝思科技的最大客户。
然而，蓝思科技对此颇有些矛盾。有公司高管曾直白地说，苹果、三星的订单更稳定，利润空间也更大，而国内客户的钱可不那么好赚。一来，安卓机型太多，每款手机都要做相应的新品试制，如果良率上不来，损耗自然就高，成本就上来了；二来，安卓机型更新快，市场瞬息万变，说不定作为供应商的蓝思科技刚做完试制，良率还在爬坡，客户已经力推另一款新品了。
如此一来，难怪蓝思科技董事长周群飞此前会公开说，内销客户产品毛利率低于国外大客户。半年报也声称，客户订单交货达成率较低，对公司产品毛利率造成一定的不利影响。
蓝思科技给中国经济周刊-金台资本组记者的解释是这样的：“目前内销主要客户产品定位已逐步向中高端转型，大多采用双面3D玻璃等，且2.5D、3D玻璃相对2D玻璃利率更高，有助于内销客户毛利率上升，但目前内销客户采用的产品均或多或少包含市场最新的前沿技术，工艺复杂，存在一定的良率爬坡期，随着技术和工艺的不断成熟，其毛利率还存在一定的上升空间。”
蓝思科技还强调，“公司定位于配套消费电子行业的中高端产品和中高端优质品牌客户，内销客户的回款质量是有保证的，经营性现金流下降主要由于支付的材料款、工资、税费的增长大于销售回款的增长。”（曾经惊艳如今惊吓，半年暗亏近4亿，女首富的蓝思科技靠谁活着？ 2018-09-1603:17搜狐>财经）
正是因为服务对象的多元化，也就是这些不同类型的与规格的手机玻璃屏的试用，导致产能被迫提升，但不同对象的试用势必导致大量不合格商品的滞销而成为存货，还有大量机器设施乃至厂房的废弃或闲置，这无疑又极大的挤占了本已岌岌可危的净利润。
这一点从2018年年报上得到显示。
公司对截至报告期末的存货及其他存在可能发生减值迹象的各项资产进行全面清查和资产减值测试，计提资产减值准备共计79,226.45万元；对蓝思科技（东莞）有限公司闲置已久且无法继续使用的设备进行报废处理共计15,136.61万元。计提资产减值准备及报废资产合计减少公司2018年度净利润80,786.99万元。
蓝思科技解释称，2018年，智能手机主要品牌客户采用前后盖双面玻璃、3D玻璃后盖的中高端机型显著增多，智能手表、车载设备相关产品也实现了较快增长，带动公司收入同比上升。但受消费电子产品行业竞争加剧、客户对产品品质及工艺要求更高要求，公司人力成本、折旧费用及财务费用增加，导致利润率下降。
实际上，对净利润影响最大的是资产减值。2018年，蓝思科技对存货等资产计提资产减值准备7.92亿元，另外资产报废1.51亿元，合计影响当期净利润8.08亿元。（蓝思科技豪赌落败：募452亿扩张净利降六成周群飞遭业绩估值双杀财富缩水645亿 2019年04月15日来源：长江商报记者沈右荣）
那么，蓝思科技到底还行不行呢？我们先来了解一下它的基本财务状况。
由于营收增幅较大，带动了应收账款的变化，根据年报披露，应收账款70%来自五大客户，这一点其实无需担心，苹果们不会还不起款。
再从现金流量表也能够佐证，公司的现金流一直不错。
最后从存货与应收款项的周转来看公司的存货、周转天数和应收账款周转天数都在下降，说明公司的应收款和存货都在高速运转，因此蓝思科技的营收是经得起审计的。（2017年年报概览，易碎的玻璃心，蓝思科技 华尔街见闻作者： 诗与星空2018-06-03）
综上所述，蓝思科技的确目前面临着困境，但至少其财务体系还是相对较为健康的，这也为其摆脱困境创造了条件。
昔日女首富靠什么扭亏为盈？
那么蓝思科技究竟该如何摆脱眼前的困境呢？2015年五月，蓝思科技召开了上市以来的第一次股东大会。一位投资者质问，在一个高度竞争、靠创新才能发展的市场，公司打算如何继续保持竞争的优势。
公司几位高管试着回答了这个问题。接着，周群飞大声说，她准备利用瞄准高端玻璃、同时还有蓝宝石和陶瓷的生产设施来实现公司业务的多元化。（这位白手起家的中国女人如何建造自己的财富帝国纽约时报原标题：Howa Chinese Billionaire Built Her Fortune 界面新闻译者轩然）
时间已过去了4年，关于蓝宝石与陶瓷的尝试目前已没了下文，5G时代手机双玻璃面板被蓝思科技视为救命稻草。2019年被看做是5G商用元年，国内三大运营商都已公布了5G试点城市计划。根据IDC预测，今年5G手机出货量为670万部，但仅为整体出货量（13亿9500万部）的0.5%。同时，IDC称，到2023年，5G手机出货量将达到整体手机出货量的26%。华为5G折叠屏手机华为MateX与华为Mate采用的就是双玻璃盖板。
不论是周群飞还是公司其他高管，从2017年开始在多个场合都一再强调手机双玻璃盖板对公司的重要性。
周群飞2019年3月曾表示，考虑到未来5G通讯对信号传输的高要求，以及消费者对触摸手感和外观件美观度的需求，折叠屏手机后盖大概率会沿用以玻璃为主要材质的防护盖板。（苹果卖不动，昔日中国女首富靠什么扭亏为盈？《中国经济周刊》记者李永华│湖南报道）
但这只是她个人的预测。在手机销量整体下滑，折叠手机是否完全取代过往平板手机依然前景不明的前提下，蓝思科技把宝压在手机前盖板变为前后双盖板上，亦即各大手机厂商的中高端型号都换成玻璃后盖，3D曲面玻璃似乎是大势所趋上，并逆势扩张，大肆铺陈产能，如2018年蓝思科技浏阳南园新生产基地、榔梨基地新增厂房及设备通过验收。
如能如愿，或将让蓝思科技营收再上一个台阶。但令人担心的是，如不能如愿，逆势扩张的产能可能会给本已脆弱的蓝思科技带来更大的压力。
蓝思科技今天再次走到了十字路口。
“我们很自豪，在诸多被国外品牌掌握核心技术的消费电子领域中，盖板玻璃的技术标准和制造始终由中国企业蓝思科技来定义和主导。”周群飞谈到，“我一直觉得危就是机，我的几次产业升级和规模扩大都是在金融风暴时期，1997年我把玻璃产品线拉通，2008年把智能手机市场做起来，2018年、2019年我们把智能家居和智能驾驶做起来了。”（蓝思科技周群飞：我和蓝思的血液中，流淌着深圳的基因前海金融城邮报 2019.01.16）
周群飞的自豪是有底气的。她说，25年来，蓝思科技只坚持做一个产品。光就这一点，就值得中国几乎所有的企业人学习，在中国搞企业，尤其是搞实业的，有谁这么多年来像她那样一直这么执着的只搞这一行，这些年来，谁都知道搞实业的艰难，搞房地产、搞金融都比它来钱快得多。但蓝思科技一直就这么坚持着，它所拥有的，或者用来扩张的，大多是与其主业相关的，打通产业链的相关行业。也就是说，在企业发展过程中，它是没有犯大错，至少没有犯本质性错误的。
但这并不能保证它的真正安全。
正如前面纽约时报所称的那样，蓝思科技所处的，是一个高度竞争的行业，也就是处于完全市场经济的范畴，置身于这样的环境中，其实没有哪一个企业是真能高枕无忧的，包括现在如日中天的阿里与华为。但是必须承认的是，相比上述巨头，蓝思科技盈利来源相对更为单一，所扎之根当然也没人家深，承受市场风暴的能力自然也要脆弱一些。
但不管怎么说，蓝思科技仍然值得尊敬，它抒写了中国企业尤其是做实体的企业的一段让人铭记的故事，而其掌门周群飞身上极富传奇的经历，又赋予这个故事以特别的童话色彩。
这里不是在唱赞歌，恰恰相反，蓝思科技经历了中国经济从莽荒的市场初创到更为讲究规则的时期，它的崛起与壮大自然也遍布了那个时代的特点。关于它出道时周群飞与其前夫的情感历程，后来与其竞争对手伯恩光学的商业纠纷，这些时间与法律会做出正确的判决。不管人们对此怎么说，蓝思科技崛起的关键，摩托罗拉与苹果的选择，我想绝不是人们在坊间津津乐道的那些，而是蓝思科技给他们提供了别的企业所不能提供的东西，当然即使这样，也不能堵住那些人的嘴。
“对于这个父系社会而言，一个女性拥有了财富和地位，别人一定会发挥他们最大的想象力。”周群飞向21世纪经济报道记者感慨道。
至此我们以知名媒体人迟宇宙的评论结尾：“人们在习惯性的‘阴谋论’里寻找原罪的逻辑、不道德的血液和‘白手套’的可能性。”
“越是如此，那些丛林中崛起的女企业家就越显得珍贵。如果我们以创新与企业家精神来探讨一位女企业家，而非以性别和男权或女权的视角来观测她们，那么我们会发现她们与他们并无二致。她们的崛起所凭借的是自己的商业天赋、顽强挣扎和上天赋予的幸运。”
作者|刘工昌
编辑|小鬼当家
