作者|Resin
人工智能是最近几年一直都在吹的风口，从互联网第一梯队的BAT的动向，不难看出互联网科技下一个重点押注的对象就是人工智能。
恰逢2019年世界人工智能大会（WAIC），大会上，除了耳熟能详的阿里巴巴、华为、京东等互联网行业巨头之外，还出现一个人们不太熟悉的名字——旷视科技。
而旷视科技在2019年人工智能大会召开前，刚刚向港交所递交了招股说明书，拟在香港主板上市。
头顶光环的CV第一股
8月29日，在2019年人工智能大会上，国家科技部公布的第二批人工智能开放创新平台中，赫然出现了旷视科技的名字，“依托旷视科技建设图像感知人工智能开放创新平台”。
图像感知，这就是旷视科技的研究方向。旷视科技成立于2011年，是国内知名的AI独角兽、国内计算机视觉（CV，Computer Vision）领域的头部企业，以自研视觉感知算法引擎为核心，打造在各个商业领域的AIoT操作系统，构建具备连接百亿物联网设备能力的生态系统。在行业内，旷视科技同商汤科技、云从科技、依图科技合成为“CV四小龙”。
作为目前国内人工智能视觉识别领域的头部企业，旷视科技的身世也不一般。其三位创始人，印奇、唐文斌、杨沐均是毕业于清华大学“姚班”。“姚班”是由图灵奖得主、中国计算机科学家和理论家、清华大学交叉信息研究院院长姚期智院士创立。2019年刚成立的，同样是姚期智院士担任首席教授的“智班”（清华大学人工智能学堂），作为国内首个人工智能专业，受到外界的广泛关注，今年8月还因为和的“姚班”“抢学员”上过热搜。
▲姚期智
而姚期智这位名师在2017年11月加入旷视科技，担任旷视学术委员会首席顾问，也为旷视科技增添不少光环。
▲天眼查平台查询旷视科技，核心成员的出现姚期智的名字
除创始人和股东的强大技术背景之外，旷视科技自身也非常有实力。2017年和2019年，旷视科技跻身《麻省理工科技评论》最新发布的两项“50大最聪明公司”榜单。CB Insights将旷视科技列入2018年及2019年“世界人工智能初创公司100强”。
据旷视科技官网显示，旷视科技是一家在深度学习方面拥有核心竞争力的人工智能公司，向客户提供包括先进算法、平台软件、应用软件及内嵌人工智能功能的物联网设备的全栈式解决方案，专注研发的人脸检测、识别、分析和重建技术可以广泛运用在个人终端、城市公共安全以及供应链三个领域。
▲旷视科技的城市公共安全解决方案
据灼识咨询报告称，2018年旷视科技在云端人脸识别身份验证解决方案市场逾60%的份额。在中国制造生产的配备身份验证功能的安卓智能手机中，超过70%使用了旷视科技提供的基于人脸识别的设备解锁解决方案，客户包括OPPO、ViVO、小米等国产手机厂商。
其他解决方案领域，联想、诺基亚、中国移动、中国人寿、北京银行、中信银行、北京公租房、华润等企业以及公共政务或管理部门，也是旷视科技的重要客户。
▲旷视科技的部分客户
头顶光环的旷视科技自成立起就吸引了投资者的目光，刚成立一个月就获得联想之星的天使轮融资，随后创新工场、蚂蚁金服、启明创投、富士康更是相继加入旷视科技的融资阵营中。
距今为止，旷视科技共完成7轮融资，累计融资金额超过90亿人民币。
▲旷视科技的融资历程 来自天眼查
2019年5月8日，旷视科技最新一轮融资中，阿里巴巴也加入了融资阵营。虽然阿里系企业蚂蚁金服早已位列旷视科技股东，但此次阿里巴巴融资旷视科技也被正式打上“阿里系”标签。
光环背后是52亿亏损
旷视科技上市的其实早在2018年就有传闻，彼时有消息称，旷视科技计划在美股上市，但是之后又有消息称，旷视科技计划在港股上市，并将采用“同股不同权”的架构。
当时旷视科技对此消息“不予置评”，但是如今旷视科技向港交所递交的招股书却证实了此前流传消息的证实性。
如果旷视科技成功在港股上市，那么旷视科技就是国内第三家成功采取双层股权结构在香港上市的企业。
但是旷视科技风光上市的背后，却是巨大的亏损风险。
随着近几年人工智能落地，人脸识别功能在各个领域赋能，旷视科技的营收也实现大幅度增长。据旷视科技招股书披露，旷视科技2016年、2017年、2018年和2019年上半年营收分别为6780万元、3.13亿元、14.27亿元和9.49亿元。
在营收大幅度增长的时候，旷视科技的亏损却在持续扩大。招股书披露，旷视科技在2016年、2017年经调整后的净额分别为9200万人民币、1.42亿元，2018年旷视科技扭亏为赢，实现净利润为3220万元，2019年上半年实现盈利3268万。
由于旷视优先股的公允价值变动，招股书披露的旷视科技在2016年-2019年上半年的亏损额最终变动为3.43亿元、7.59亿元、33.51亿元和52亿元。2019年上半年高达52亿的亏损中，51亿是由优先股的公允价值变动所导致。
虽然说公允价值的变动只是财务准则带来的报表损益，是非现金科目的调整，实际并无现金流出，并不能反映真实的业务情况。但是排除开2019年上半年的亏损，旷视科技的亏损问题依旧十分引人注目。
旷视科技在其招股书中也坦然承认了公司过去的亏损以及未来短期内难以实现盈利的事实。“我们相信未来收入增长将取决于（其中包括）我们开发新技术、增强客户体验、建立有效变现策略、有效及成功竞争以及开发新型解决方案的能力。由于我们继续扩展业务及经营，预期我们的未来成本将增加。此外，作为一家上市公司，我们预期将产生大量成本及开支。倘我们未能录得充足收入及管理开支，我们日后或会继续产生重大亏损，未必能实现并保持盈利。”
此外，旷视科技高居不下的研发投入也十分引人瞩目。招股书中显示，旷视科技在2016年、2017年和2018年的研发投入分别为7820万、2.04亿元、6.13亿元。
结合旷视科技的营收来看更能发现问题。旷视科技2016年的研发投入超过了公司全年的营收。2017年开始，随着人工智能视觉识别开始在个人终端物联网、城市物联网以及供应链物联网等领域的落地，旷视科技的营收开始增加，研发投入占全年总营收的比例开始下降，2017年、2018年，旷视科技研发投入占全年总营收的比例分别为65.18%、42.96%，但是相较其他企业依旧保持极高比例。
是否会成为下一个科大讯飞？
人工智能概念出现以来，一直被认为是一个“伪命题”。目前现实中的人工智能技术远远达不到科幻小说和科幻电影中的人工智能的水平，现在的人工智能还不够“智能”，甚至不少网友调侃为“人工智障”。马云也曾公开表示，目前AI不能翻译为人工智能。
作为国内人工智能语音识别企业知名上市公司，2008年上市以来表现平平无奇的科大讯飞，在2017年人工智能风口吹起之初大受机构和股民追捧，股价被一路推高。从2017年初的17元/股上下一路暴涨，2017年年底时股价到达顶峰，一度达到49.77元/股。但是随后股价的泡沫便快速消失，科大讯飞的股价也快速下行。不到一年时间，科大讯飞的股价便跌至19.80元/股（2018/10/17），回归暴涨之前的股价。
科大讯飞被人工智能概念吹起来的股价也让不少投资者警惕人工智能概念的股价泡沫。如今，人工智能视觉识别在各个领域更广泛的应用而被投资者重视，旷视科技也因此被不少投资者和媒体称为“真AI第一股”，对其予以厚望。
但是就目前而言，人工智能视觉识别的落地范围还是太小。虽然相对人工智能语音翻译，人脸识别显得更加“AI”，但是应用范围还仅限于个人终端解锁、支付以及企业和公共场所的安防，更多和更深的应用还等待着人们去开拓。
旷视科技能否避免出现类似科大讯飞一样被人工智能概念吹起来的股价泡沫，还是一个未知数。
作者|Resin
编辑|小鬼当家
