作者|Resin
区块链又火了。10月24日下午，中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。这一新闻表现出中国政府在政策层面高度重视区块链的未来发展，这一重大政策利好的释放，让区块链再次火了起来，区块链概念股也迎来集体大涨。
区块链是一种去中心化，多方共同维护，使用密码学保证传输和访问安全，能够实现数据一致存储、难以篡改的分布式账本技术。说到底，区块链只是一种IT技术，至于为什么它为什么会在资本市场如此受欢迎，就要提到区块链的一种具体应用，也是和区块链一起出现频率最高的比特币。
比特币作为世界上第一款也是最典型的一款去中心化虚拟货币，自2008年诞生以来，其价值不断攀升，从仅限于暗网中流通到同现实货币兑现，比特币的价值逐渐被人们所认同，其价值也不断攀升，从一个比特币可能还买不了一个煎饼果子到如今最高突破10000美元。
比特币价值的不断攀升也吸引一大批投机者的加入，而挖取比特币的重要工具——“矿机”也开始变得炙手可热。
著名矿机生产商比特大陆也差点就这区块链这股东风上市，但最后因为2018年比特币行情逐渐走入低迷期，导致了比特大陆在港股IPO的流产。
而最近，比特大陆的竞争对手，全球第二大加密货币矿机芯片制造商嘉楠耘智，于10月29日向SEC提交了招股书，计划在纳斯达克挂牌上市，而在次消息传出前一天，比特大陆却突遇“政变”。比特大陆的未来该何去何从？
高管“政变”始于创始人分歧
10月29日，比特大陆创始人吴忌寒发布公司内部邮件，称经比特大陆创始人、比特大陆集团董事会主席、北京比特大陆科技有限公司法定代表人、执行董事吴忌寒决定，解除詹克团在比特大陆的一切职务，即可生效。
该邮件通知中还强调比特大陆任何员工不得再执行詹克团的指令，不得参加詹克团召开的会议，如有违反，公司将视情节轻重考虑解除劳动合同；对公司将经济利益造成损害的，公司将依法追究其民事或刑事责任。
整个邮件透露着一股浓重的火药味，邮件的内容无一不宣告着，这是一份“政变”的宣言：比特大陆第二大股东吴忌寒和第一大股东詹克团撕破脸皮，决定将詹克团踢出比特大陆。
而在此前不久，比特大陆的法人代表、执行董事还是詹克团。吴忌寒在2019年3月的人事变动中卸任了董事长职务，随后该职务由詹克团担任。但公司公章却一直由吴忌寒助理保管。
这枚公章就像一颗埋下的引线，经历7个多月的潜伏期后，引爆了这场名为“政变”的炸弹。
10月28日，吴忌寒凭借这枚公章，更改了比特大陆的工商信息，将比特大陆的法定代表人和执行董事由詹克团变更为自己。此外，公司的监事也变更为葛越晟。
据媒体报道，詹克团在被吴忌寒踢出公司后，正在寻找律师，准备诉诸法律。
这场“政变”的背后，是比特大陆两大创始人对于公司发展思路的分歧。
以矿机起家的比特大陆在遭遇了2018年比特币行情变冷之后，不得直面一个问题，公司未来的发展方向。
詹克团希望开辟新业务——人工智能，而吴忌寒的关注点却放在区块链方面。但是进军人工智能领域需要大量投入但是短期内却很难见到成效；另一方面，吴忌寒支持的比特币现金BCH和比特币BTC相比，价格相差过于悬殊，也不是一个很好的发展方向。
据比特大陆在2018年9月24日披露的招股说明书显示，吴忌寒与詹克团联合担任比特大陆CEO，詹克团负责带领芯片技术团队研发，吴忌寒则负责区块链业务。
此时，比特大陆内部的分歧就已经相当凸显了。甚至詹克团还要求公司高管直接划分阵营，最终结局是吴忌寒和詹克团双双辞去CEO，仅担任董事职务。
但是这只是表面上的结局，事实上，两人的博弈还在继续。两人退居幕后后，比特大陆领导层宣布将战略重心聚焦到“芯片与AI”业务上，詹克团占据上风。吴忌寒则携带部分核心技术人员创立一家致力于区块链基础设施建设的新公司Matrixport。
但随着2019年比特币行情转好，矿机业务也开始好转，但由于公司业务中心转移到AI方面，比特大陆的矿机的研发和制造却被耽搁了，后面的神马矿机和币印纷纷追赶上来。内部对于詹克团也是各种不满。
而这次的“政变”，也不仅仅是吴忌寒和詹克团矛盾的爆发，也是公司内部对于詹克团矛盾的集中爆发。高层中，吴忌寒获得了CFO刘路遥、HRBP索超、公司股东兼新任监事葛越晟等众多高管和员工的支持。
据了解，比特大陆是吴忌寒和詹克团与2013年联合创立，詹克团旗下基金GreatSimplicity Investment Corporation持有比特大陆35.71%的股权，吴忌寒旗下基金Long Shot Investment Corporation持有比特大陆20.08%的股权。
按照股权来看，吴忌寒并没有免除詹克团职务的权利，但是詹克团对于此事件保持沉默也被外界认为是“吴忌寒抓住了詹克团的把柄”。据界面新闻报道，相关人士透露，吴忌寒控制公司账簿查账时，可能发现了詹克团侵吞公司财产的证据，包括肆意挥霍公司财产和财务侵占。
对手嘉楠耘智可能率先IPO
国内矿机制造商曾在2018年有过一次集体上市潮。嘉楠耘智、亿邦国际、比特大陆分别在2018年5月、6月和9月申请赴港上市，争夺“区块链第一股”的称号，但是都相继折戟。
对于矿机制造商的IPO失败，外界普遍认同的观点是，与比特币行情遇冷有关。而港交所总裁李小加则向媒体给出更详细的原因：上市适应性（suitability）。“对于IPO，港交所的核心原则是上市适应性（suitability）。拟上市公司给投资者介绍出来的业务模式是否适合上市？比如说过去通过A业务（矿机业务）赚了几十亿美金，但突然说将来要做B业务，但还没有任何业绩。或者说B业务（AI人工智能芯片）模式更好，那我就觉得当初你拿来上市的A业务模式就没有持续性了。”
这个说法显然指的就是詹克团的AI业务。另外IPO受挫也让吴忌寒开始退让，最终选择让詹克团走向台前，自己则成立新公司发展区块链业务。但从此前比特大陆的招股书中了解到，2015- 2017 年，比特大陆矿机销售额分别占总营收的78.6%、77.3%和89.9%，2018年上半年，矿机销售占比为94.3%，也就是说，比特大陆目前的主营业务依旧还是矿机，但因为詹克团醉心于AI业务，并对矿机核心部门销售部多加干涉，导致新一代矿机的研发和制造进度迟缓，导致比特大陆在矿机业务的下滑。
就在比特大陆内部动荡的同时，比特大陆的竞争对手，全球第二大加密货币矿机芯片制造商嘉楠耘智，于10月29日向SEC提交了招股书，计划在纳斯达克挂牌上市，暂定募资额不超过4亿美元。
比特大陆随后也被媒体曝出，在“政变”一周前已向SEC递交了上市招股书，保荐人为德意志银行。
据天眼查信息平台显示，比特大陆到目前为止，共经历了四轮融资。投资者包括红杉资本、腾讯、中金公司、IDG资本、中投中财等。至2018年8月13日B+轮融资完成后，比特大陆的估值达到146.66亿美元。
据弗若斯特沙利文报告显示，截止2017年12月31日，全球基于ASIC的加密货币矿机市场的前三大营运商分别为比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际，按收入计算，三者的市场份额分别为74.5%、6.2%、4.5%。三家中国矿机制造商的市场份额加起来超过85%。
从市场份额来看，比特大陆相比嘉楠耘智和亿邦国际有着相当大的优势，但是经过一年业务的停滞，比特大陆的矿机市场份额必然出现一定程度的下滑，这对于比特大陆的上市必然会产生相当大的影响。
另外，据深链财经报道，有知情人士表示，比特大陆几个月前和嘉楠耘智几乎在同一时间段向SEC秘密递交招股说明书，但经历了SEC几轮问答环节后，比特大陆中止了上市。
作者|Resin
编辑|小鬼当家
