作者|一颗手榴弹
距离汇源果汁(01886.HK)停牌，已经超逾20个月之久。昔日的“国民果汁”在经历2019年的债务危机后，便一蹶不振，然而在进入新冠肺炎疫情伴随的2020年，数家上市公司经济状况一片狼藉，汇源果汁的遭遇让其更加成为这片泥潭之中的上市公司最为窘迫的一员。
据汇源果汁在2020年3月17日的公告显示，汇源果汁方面表示由于新型冠状病毒疫情对公司的现金流造成短期不利影响，故公司未能于2020年3月17日支付票据的到期利息。据票据的条款了解，未能于2020年3月17日支付利息将构成票据的违约事件。
此外，一同被疫情影响的还有汇源果汁的清盘呈请聆讯，未能于3月13日进行。
正式“被退市”
值得注意的是，在2020年2月14日晚，香港联合股票交易所（简称“联交所”）发布函件表示，由于汇源果汁证券买卖自2018年4月3日停止交易，无法于2020年1月31日前履行复牌条件，在联交所恢复证券买卖。根据上市规则，决定取消汇源果汁的上市地位。
图片截自：汇源果汁公告
于此，3月2日，汇源果汁正式被香港联交所摘牌退市。同花顺数据显示，截至2018年3月30日停牌前，汇源果汁股价为2.02港元，较2007年上市首日开盘价已下跌76.98%。
不过，由于汇源集团提请复核，目前该公司仍处于停牌状态。据汇源果汁在2月28日的公告看来，公司独立内部监控顾问对该公司4个主要子公司的16个事项进行了独立内部监控审阅，汇源管理层同意实施内部监控顾问建议的补救措施，汇源果汁将继续停牌。
如今，随着汇源果汁国民品牌的光辉黯然失色，一手把汇源果汁“拉扯大”的创始人朱新礼也似乎是束手无策了。就在公司受到联交所退市函件的前几日（2月12日），朱新礼包括其女朱圣琴宣布辞去董事会职务，分别辞去董事会主席与公司执行董事。而“接盘”公司的，则是汇源果汁另一位执行董事鞠新艳。
不过，这负债百亿的“烂摊子”可并不是那么好接的，面对今年疫情对整个经济的冲击，汇源果汁怎样实现生存给新任董事留下了重要的一课。反观已经退出掌门职位的朱新礼，自己做出的招牌砸在了自己的手上，尽管不在管理层，朱新礼这“退休”的日子也并不是那么好过。
从“天生的企业家”到“老赖”
“企业家是天生的”，朱新礼曾这样评价自己。
1952出生于山东沂源的朱新礼，对于当地农村人来说，算得上是个敢想敢做的人。20几岁的时候，朱新礼就离开了村庄出来打拼。在20多岁时候，朱新礼去了临沂市的一家机械技校学习开车和修车，他凭借自身的努力，很快就掌握了机器的性能和结构。
1980年，朱新礼靠着承包汽车跑运输，第一年就赚了5万元，第二年赚了20多万，挖到了人生中的第一桶金。在那个年代，不到30岁的朱新礼已然成为东里东村的第一个万元户。
在“下海潮”流行的时代，朱新礼辞掉公职接手了一家并不景气的罐头厂并在1992年6月成立了“山东淄博汇源食品饮料有限公司”，也就是汇源果汁的前身。
1993年，朱新礼的罐头厂引入了全国唯一一条现代化浓缩果汁生产设备。这年，他背着一摞煎饼把第一批浓缩苹果汁带到了德国慕尼黑食品展览会，并签回了高达500万美元的订单。从负债上千万的罐头厂，到接到第一笔外销订单，朱新礼只花了一年时间。
由此，汇源还成为了两会的特供饮料，并在次年荣获全国“果汁类质量综合评比第一名”。
荣誉并不能满足朱新礼，只有做大品牌，才能让公司真正立得住市场。因此，在1996年，朱新礼以7000万价格中标第二年央视新闻联播5秒标版广告权，这让汇源果汁成为荧幕常客，也促使这家饮料品牌走入更多家庭的视线。
在品牌烙印在大众心中后，朱新礼的目标又放入了资本市场。2001年3月，汇源同德隆系资本在北京合资创办北京汇源，搭上资本的大船之后，朱新礼便开始在全国各地投资建厂，收购了26个大型果汁生产基地；2005年，朱新礼又找到一家台湾的食品巨头统一集团，合资组建了“中国汇源果汁控股”；2006年，汇源集团以2.2亿美元的价格出售汇源果汁35%的股权，引入法国达能、美国华平基金、荷兰发展银行以及香港惠理基金等投资者；2007年，汇源果汁以超过24亿港元的募资规模正式在港交所敲钟上市，在上市当日，汇源果汁股价大涨66%，市值在巅峰时刻一度超过了313亿港元。
在这一整套的资本运作下，朱新礼将汇源资产在不到十年的时间里，增值了50多倍。
没有想到的是，就在汇源上市第二年，亮眼的表现引来了可口可乐的收购之心。由于朱新礼想卖掉企业，一度成为当年最具争议的话题，也让朱新礼“把企业当猪卖”这句话流传在大众心中。为此，朱新礼不仅对公司作出各种战略调整，还大幅消减销售人员。
不过，这项收购不仅被《反垄断法》否决了，也对公司业绩与口碑产生了巨大的冲击。事实上，产品单一一直是汇源果汁未能解决的问题，在同行日趋激烈的竞争环境下，汇源的竞争力逾显薄弱。然而朱新礼并没有去解决产品单一的问题，而是盲目烧钱，负债累累。
财报显示，从2009年至2016年，汇源果汁有7年扣非净利润处于亏损状态。在2017年中报中扭亏为盈，扣非净利润为1.45亿元，但此时，公司负债已达到115.18亿元。
期间，朱新礼确实把企业“当猪卖”，为了缓解亏损卖了12家子公司，事实证明，这并没有解决公司的债务危机。
在2018年3月，汇源果汁因向北京汇源违规出借42.75亿元贷款而被停牌。要知道在这年，朱新礼还以35亿身家跻身了胡润百富榜。
随意汇源经营不尽人意，朱新礼这个“天生的企业家”也不好过。据统计，近年来，朱新礼成为“老赖”榜上的常客，6次被法院强制执行，5次被列为限高消费人员，1次被列为失信被执行人，41亿元资产被银行申请冻结……
国民果汁还能翻身吗？
据汇源果汁的财报显示，在2014年-2017年，汇源果汁的负债规模分别达到了65.35亿元、76.62亿元、99.95亿元和114.02亿元。由于停牌影响，汇源果汁在此后财年的年报并没有披露。
实际上，朱新礼在退出董事会之前，也努力寻求过自救。包括在2019年4月，他尝试与新三板上市公司天地壹号成立合资公司，为此连汇源果汁的商标都拿出来一起用，但这个“卖身”计划仅仅推进了3个月就以失败告吹。
此外，朱新礼还先后聘任职业经理人来管理企业。其中包括李锦记酱料集团前CEO苏盈福、百事大中华区饮料运营前副总裁梁家祥等5人，不过，这些经理人几乎没有一位任职时间超过两年。香颂资本执行董事沈萌曾表示，汇源果汁高管的不断更换就是因为朱新礼给汇源的印记太深。
汇源的“家族式管理”是公司颇具争议的话题，也是被外界称作是汇源管理的“诟病”。据了解，除了董事长朱新礼，其女朱圣琴曾任汇源集团执行董事、副总裁；女婿高勇曾是汇源果汁副总裁；弟弟朱新德曾担任汇源果汁总经理；侄子朱胜彪曾担任汇源果汁法定代表人。
不过，随着汇源果汁如今“被退市”，朱新礼父女也正式退出公司管理层，或许不为是汇源果汁迎来新的转型机遇。食品产业分析师朱丹蓬曾提到，汇源的产品是很好的，只是资金比较紧张，随着新的资本方进入，通过全新的营销体系去改变它原有的东西，应该说汇源的生命力还是有的。而上海交通大学中国企业发展研究院院长余明阳也表示，“除非有高质量的外部资本介入，或有高质量的企业提供资金、渠道、研发上的支持，汇源或许还有起死回生机会。”
据《中国新闻周刊》报道，有汇源集团高管向其透露，目前汇源的运营销售一切正常，在各大超市和便利店中，汇源的产品销售并未受到影响。
2020年对各大企业来说将是很“难”得一年，对汇源或许更是“难上加难”，在朱新礼退出后，汇源是否能寻找到新的翻身机会，我们且保持观望。
