河南首富、3800亿巨头董事长被证监会谈话……

河南首富、3800亿巨头董事长被证监会谈话……
2021年05月15日 07:00 反做空研究中心

来源|每日经济新闻综合自每经App、红星新闻等

5月12日中午,一则公告让养猪龙头牧原股份(002714.SZ)的12万股东有点慌,以至于下午开盘后在短时间内小幅急跌,其后股价有所企稳,最新报101元,总市值3796.9亿元。

这则公告显示,证监会对牧原股份法定代表人兼董事长秦英林采取监管谈话措施。证监会指出,秦英林存在违规行为。

牧原股份董事长被监管谈话,存在违规行为

证监会指出,秦英林存在违规行为。2021年3月15日,牧原股份在有媒体对公司部分财务指标和关联交易等事项提出质疑,被深交所问询并要求核查说明的情况下,向证监会提交了启动发行可转债相关材料,并出具书面意见,表示公司不存在影响发行上市和投资者判断的重大事项。秦英林作为牧原股份法定代表人兼董事长在相关材料上签字确认。

证监会称,牧原股份上述行为违反了《上市公司证券发行管理办法》第四十八条的规定。依据《上市公司证券发行管理办法》第六十四条的规定,证监会决定对秦英林采取监管谈话措施。“请你于2021年5月11日10时携带有效的身份证件到我会接受监管谈话。”

《上市公司证券发行管理办法》第四十八条规定,上市公司发行证券前发生重大事项的,应暂缓发行,并及时报告中国证监会。该事项对本次发行条件构成重大影响的,发行证券的申请应重新经过中国证监会核准。

牧原股份表示,截至公告日,公司已将上述监管措施决定的内容告知秦英林,秦英林已在规定时间内到中国证监会接受监管谈话。

证监会谈话前一晚,牧原股份公告显示,证监会批复同意牧原股份向专业投资者公开发行不超过30亿元短期公司债券、不超过30亿元可续期公司债券。

在股吧中,多位网友表示看跌牧原股份,也有网友表示,“全是唱空的,明天稳了”。

财务数据曾被质疑

每日经济新闻此前曾报道,3月13日,雪球论坛“大V”“天地侠影”突然发表了《牧原会是惊雷吗?》一文,对A股生猪养殖龙头牧原股份提出多项质疑。这些质疑集中在公司少数股东ROE远低于母公司股东ROE,实际利润被控股股东旗下的建筑公司获取等财务问题上。

牧原股份作为A股的龙头上市公司,此篇文章一出,立即在牧原股份雪球论坛引发巨大争议。

3月16日晚间,牧原股份披露了长达33页的回复内容,称公司生猪养殖业务毛利率显著高于同行业可比公司,原因主要是生猪单位成本低,种猪与仔猪来源、生猪产品结构和生猪养殖方式等存在差异。谈及大量工程关联交易,牧原股份称,公司与关联企业牧原建筑之间发生的关联采购占当期采购总额的比例较低,均低于20%,同时,大量工程项目均由关联方承建存在商业逻辑及合理性。

尽管牧原股份进行了回复,但质疑牧原股份财务数据的声音并未消除。每日经济新闻记者也曾前往牧原股份所在地河南省南阳市内乡县、邓州市等多地,实探公司的养猪项目。记者走访发现,牧原股份楼房养猪等在建项目均正常推进,已建项目也正常经营,并无异常。

针对外界质疑,记者独家采访到牧原股份首席法务官(CLO)、总裁助理袁合宾,他回应了财务质疑、固定资产增速高、关联方牧原建筑等多个热点问题。他认为,公司历年的生猪出栏数据和固定资产增速相匹配,高毛利率和净利率同行业周期波动有关。

牧原股份办公楼外景。图片来源:每经记者 胥帅 摄(资料图)

牧原股份于2014年上市,自上市以来业绩始终保持高速增长。2020年公司生猪出栏1811万头,实现归母净利润超200亿元。上年同期的数据分别为1025万头、133.8亿元。而曾经的养猪王者温氏股份,2020年全年生猪出栏为955万头,约为牧原股份的一半。

秦英林是牧原股份的董事长和实际控制人,河南首富,2021福布斯全球富豪榜排名第44位。

牧原股份官网介绍称,秦英林1989年毕业于河南农业大学畜牧专业,1992年响应号召,踏着改革开放的步伐回乡创业,从养22头猪起步,历经28年的努力,缔造出一个中国养猪旗舰企业。

多地猪肉跌破10元,猪肉股还有机会吗?

牧原股份所在养猪板块,今年以来猪肉价和股价均进入跌跌不休的节奏。

据卓创监测数据,5月10日生猪均价跌至19.00元/公斤,较5月初跌8.12%。多地开启急跌模式,“10元”均价线下压到华南区域,仅极少数销区均价仍在10元以上。大肥猪供应过剩,二次育肥补栏偏弱,预计猪价或继续走低。

猪肉价格持续下跌,消费者笑了。但对于买了猪肉股的股民来说,感受却相反。

截至5月12日收盘,顺鑫农业今年累计下跌34.55%,新希望累计跌28.75%,温氏股份跌23.31%,金新农跌20.58%,新五丰跌19.40%。

如果拉长时间段看,多只猪肉股从去年以来早已下跌大半年了,一些猪肉股从去年的高位下跌甚至惨遭“腰斩”。如新希望跌59.59%、温氏股份跌41.07%、天康生物跌46.1%、正邦科技跌45.29%等。

同花顺数据显示,猪肉概念板块指数从2020年高点以来下跌了30%。

猪肉板块大幅回调后,是否有抄底的好机会?有券商分析师指出,猪周期通常是几年一个轮回,如果跌势确立,那么至少还要持续很长时间,现在说抄底还为时尚早。从理性角度看,不建议投资者抱有所谓“抄底”的想法。

其实股价保持坚挺的猪肉股也有,比如牧原股份。但牧原股份近期也连续遭遇两次大跌,分别是5月6日跌幅7.35%、5月10日跌幅5.74%。

牧原股份业绩数据仍然相对更好看,4月份销售生猪314.5万头,同比增长152%,环比增长11%;销售收入79.24亿元,同比增长98.6%,环比增长12.27%。截至4月末,牧原股份仅仅用4个月时间生猪销量便已突破1000万头,而在去年则是用了8个月时间。可见,牧原股份能够实现销售收入上涨,主要得益于公司“以量换价”。

而4月牧原商品猪销售均价进一步下跌至21.11元/公斤,环比下降9.05%,这也是公司月度商品猪销售均价最低售价。

银河证券分析师谢芝优指出,受双疫情影响,2020年全国猪价呈M形高位震荡,今年4月全国生猪均价创2019年猪价上涨以来新低。受猪价下行影响,目前各头部猪企普遍采用“以量补价”模式,生猪加速出栏。叠加猪肉进口增加和国家持续投放储备冻猪肉,猪肉市场供应充足。

对于后市,谢芝优认为,短期来看,预计猪肉价格走势偏弱。后期随着消费需求的回暖,猪价有望止跌企稳,建议持续跟踪头部企业成本及出栏量变化。方正中期期货徐菁表示,二季度猪价很难出现V型反弹态势,价格大概率仍然处于横盘整理被抑制的状态。

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