新年第一周15份报告公布,11家公司更换控股股东、改名和进行重大资产重组

新年第一周15份报告公布,11家公司更换控股股东、改名和进行重大资产重组
2022年01月13日 00:00 反做空研究中心

作者|韦新泉

本期反做空研究中心整理了15家企业的评级报告,其中有4家企业评级展望稳定,同时有6家企业存在控股股东变动,3家企业发生重大资产重组,以及2家企业名称变更的情况。

从上方的表格中我们可以看出,4家企业的总债务共计2289.62亿元,短期债务共计1288.28亿元。其中新希望总债务超千亿元,其总债务为1052.14亿元、短期债务为430.04亿元。有一家总债务低于百亿元,为宜春创投,其总债务为80.27亿元。这4家企业中万华化学的短期债务比最高,达81.13%,宜春创投的短期债务比最低,为20.44%。这4家企业的剩余授信额度共计1789.13亿元。其中新希望剩余授信额度最高,为1264.55亿元。

从在建项目来看,4家企业在建项目的总投资规模为1029.63亿元,已投资590亿元,未来还需投资439.63亿元。其中有2家企业在建项目总投资低于50亿元。此外,仅有1家企业存在拟建项目,其拟建项目还需投资30.9亿元。这些企业的在建及拟建项目合计需投资规模为470.53亿元。

公司的具体情况还请各位读者浏览本期的评级精要,如若需评级报告,可添加文章末尾的微信,提供个人名片或联系方式,我们甚至可以打包提供。

机构名称解释:

中诚信:中诚信国际信用评级有限责任公司

联合资信:联合资信评估股份有限公司

新世纪:上海新世纪资信评估投资服务有限公司

公司简称:

万华化学:万华化学集团股份有限公司

江阴城投:江阴城市建设投资有限公司

遂宁发展:遂宁发展投资集团有限公司

中国水务:中国水务投资有限公司

兴化城投:兴化市城市建设投资有限公司

新希望:新希望集团有限公司

宜春创投:宜春市创业投资有限公司

青岛海创:青岛海创开发建设投资有限公司

广宇发展:天津广宇发展股份有限公司

京保建投:北京市保障性住房建设投资中心

常熟城投:常熟市城市经营投资有限公司

湖北文旅:湖北文化旅游集团有限公司

天心城投:长沙天心城市建设投资开发集团有限公司

衡阳交通:衡阳市交通建设投资有限公司

洛阳城投:洛阳城市发展投资集团有限公司

6家企业控股股东变更

联合资信:江阴城投控股股东变更,将继续关注后续影响

1月6日,联合资信发表一则关于关注江阴城投控股股东变更的公告。

公告表明,江阴市财政局持有的江阴城投90%股权无偿划转至江阴国有资本控股(集团)有限公司。当股权划转完成之后,江阴国有资本控股(集团)有限公司成为江阴城投的控股股东。公司实际控制人还是江阴市人民政府国有资产监督管理办公室。

联合资信表示会继续关注此次控股股东变更对公司日常经营的影响。

联合资信:中国水务控股股东及实际控制人变更,不影响公司日常经营

1月4日,中诚信发表一则关于关注中国水务控股股东及实际控制人变更的公告。

公告表明,中国水务的控股股东将由新华水利控股集团有限公司变更为中国电力建设集团有限公司,中国电力建设集团有限公司将持有公司约51.42%股权。此外公司实际控制人将由水利部综合事业局变更为国务院国有资产监督管理委员会。

由于上述股权交易尚未完成,中诚信认为此次事项不会对公司日常经营产生不利影响。

中诚信:兴化城投控股股东变更,不影响公司日常经营

1月4日,中诚信发表一则关于兴化城投的控股股东变更的公告。

公告表明,泰州市兴化国有资产投资控股有限公司将成为兴化城投的控股股东。公司实际控制人还是兴化市人民政府。

中诚信认为此次公司控股股东变更不会对公司日常经营产生不利影响。

中诚信:常熟城投控股股东变更,不影响公司日常经营

1月6日,中诚信发表一则关于关注常熟城投控股股东变更的公告。

公告表明,常熟城投的控股股东由常熟市政府国有资产监督管理办公室变更为常熟市政府国有资产监督管理办公室,常熟市国有资本投资运营集团有限公司持有常熟城投100%股权。

中诚信认为此次公司控股股东变更不会对公司日常经营产生不利影响,会继续关注此次事项后续影响。

新世纪:天心城投控股股东变更,将继续关注后续影响

1月5日,新世纪发表一则关于天心城投控股股东变更的公告。

公告表明,天心城投的控股股东由天心区人民政府变更为长沙市天心城市发展集团有限公司。

新世纪将继续关注此次公司控股股东变更对公司日常经营的影响。

新世纪:洛阳城投控股股东变更及国有股权无偿划转,将继续关注后续影响

1月5日,新世纪发表一则关于关注洛阳城投控股股东变更及国有股权无偿划转的公告。

公告表明,洛阳城投的控股股东将由洛阳市国资委变更为洛阳国晟投资控股集团有限公司。洛阳城投向洛阳市国资委无偿划转所持有的洛阳市行政事业资产经营有限公司全部股权。公司还将持有的洛阳市交通集团有限公司100%股权全部划转到洛阳市国资委。公司将持有的洛阳文化投资管理有公司73%股权无偿划转至洛阳文化旅游投资集团有限公司。此外,洛阳城投将持有洛阳名城交通物流发展集团有限公司100%股权。

新世纪将继续关注此次控股股东变更及国有股权划转对公司日常经营的影响。

3家企业资产重组,将继续关注后续影响

联合资信:遂宁发展重大资产重组,将继续关注后续影响

1月6日,联合资信发表一则关于关注遂宁发展重大资产重组的公告。

公告表明,遂宁发展将获得遂宁市顺泰资产经营有限公司45.4%的股权、遂宁市天泰实业有限责任公司62.5%的股权和四川天穗农业集团有限公司100%股权。

联合资信将继续关注此次事项的后续影响。

中诚信:广宇发展将剥离房地产业务,扩展新能源业务

1月6日,中诚信发表一则关于关注广宇发展筹划重大资产置换及重大资产出售暨关联交易情况的公告。

公告表明,广宇发展将出售23家子公司,其中13家子公司股权与鲁能新能源(集团)有限公司股权置换,剩余10家子公司以132.31亿元出售给鲁能新能源(集团)有限公司。

中诚信认为,当交易完成之后,广宇发展将剥离房地产业务,扩展新能源业务。此次事项不会对公司日常经营产生不利影响。

新世纪:衡阳交通无偿划转子公司股权,将继续关注后续影响

1月5日,新世纪发表一则关于关注衡阳交通无偿划转子公司股权的公告。

公告表明,衡阳交通拟向衡阳市人民政府国有资产监督管理委会无偿划转衡阳市畅通工程建设有限公司100%股权。新世纪会继续关注此次股权划转的后续影响。

2家企业名称变更,不影响企业日常经营

中诚信:京保建投公司名称变更,不影响公司日常经营

1月6日,中诚信发表一则关于确认京保建投主体及相关债项信用等级的公告。

公告表明,京保建投公司名称已由“北京市保障性住房建设投资中心”变更为“北京保障房中心有限公司”。此外,公司章程、工商信息等内容已发生变动。

中诚信认为上述事项不会对公司日常经营产生不利影响,将公司主体信用等级评为AAA,“20京保01/20京保障房债01”、“20京保02/20京保障房债02”和“21京保01/21京保障房债01”等债券的债项信用等级评为AAA,评级展望为稳定。

中诚信:湖北文旅公司名称变更,不影响公司日常经营

1月6日,中诚信发表一则关于确认湖北文旅主体信用等级及相关债项信用等级的公告。

公告表明,湖北文旅公司名称由“湖北省文化旅游投资集团有限公司”变更为“湖北文化旅游集团有限公司”。

中诚信认为此次公司名称变更不影响日常经营,将湖北文旅主体信用等级评为AAA,“16鄂旅投债/16鄂旅投”、“17鄂西圈MTN001”等7只债券的债项信用等级为AAA,评级展望为稳定。

4家企业评级展望稳定,或面临一定偿债压力

联合资信:短期债务是现金类资产的1.82倍,万华化学或存在一定短期偿债压力

1月4日,联合资信发表报告,将万华化学的主体信用等级评为AAA,与2021年7月6日的评级结果一致,评级展望为稳定。

万华化学是全球最大的MDI生产企业,具有较强的综合竞争力。2018年至2020年,公司营业收入分别为728.37亿元、680.51亿元、734.33亿元,总利润分别为194.95亿元、122.60亿元、117.32亿元。截至2021年9月底,公司获得授信额度1391.39亿元,剩余额度为509.83亿元。

截至2021年6月末,公司在建项目总投资为869.70亿元,已投入530.72亿元,还需投入338.98亿元。截至2021年9月末,公司总债务为907.22亿元,其中短期债务为736.06亿元,短期债务占总债务的81.13%,现金类资产为404.79亿元,公司或存在一定的短期偿债压力,且需优化债务结构。

中诚信:对外担保71.93亿元,新希望或将面临一定代偿风险

1月5日,中诚信发表报告,将“21新希望CP004”的债项信用等级评为A-1,跟2021年7月1日的评级结果一致,评级展望为稳定。

新希望是一家是集饲料、养殖、屠宰和肉食品加工等业务为一体的公司。2018年至2020年,公司营业收入分别为710.27亿元、854.81亿元、1,144.04亿元,净利润分别为53.07亿元、74.95亿元、81.82亿元。截至2021年9月末,公司收到授信额度为2102.07亿元,其中还可使用余额为1264.55亿元。

截至2020年末,公司其他应收款中应收关联方的资金为103.60亿元,对关联方担保为109.10亿元。公司与关联方之间来往资金规模较多。截至2021年6月末,公司受限资产为34.08亿元。截至2021年9月末,公司总债务为1052.14亿元,其中短期债务为430.04亿元,货币资金为148.47亿元。公司对外担保金额为71.93亿元。同期末,公司在建项目总投资为46.37亿元,已投资18.11亿元,还需投资28.26亿元。

中诚信:存货及应收类款共占流动资产的83.95%,宜春创投资产流动性欠佳

1月5日,中诚信发表报告,将宜春创投的主体信用等级评为AA,评级展望为稳定。此次评级结果有效期为2022年1月5日至2022年6月3日。

宜春创投是宜春经开区最重要的基础设施建设平台,主要业务包括工程建设业务及贸易业务。2018年至2020年,公司营业收入分别为7.47亿元、10.20亿元、10.96亿元,净利润分别为1.37亿元、1.98亿元、1.53亿元。截至2021年3月末,公司获得授信额度20.00亿元,剩余额度为11.35亿元。

   截至2021年3月末,公司受限资产合计为18.69亿元,占总资产的7.58%。公司存货为44.47亿元,其他应收款为48.34亿元,应收账款为13.97亿元,公司存货及应收类款共计占流动资产的83.95%。此外,公司在建自营项目总投资为27.07亿元,已投资4.96亿元,还需投资22.11亿元。2018年至2020年,公司工程建设业务收入占同期末营业收入的比例分别为92.07%、69.57%、68.39%,公司收入结构单一。

中诚信:短期债务约是可使用货币资金的2.48倍,青岛海创存在较大的偿债压力

1月5日,中诚信发表报告,将“青岛海创开发建设投资有限公司2022年度第一期中期票据”的债项信用等级评为AA+,评级展望为稳定。

青岛海创是青岛交通商务区重要的建设开发主体,主要业务包括土地整理、房地产及贸易。2018年至2020年,公司营业收入分别为10.32亿元、8.57亿元、8.33亿元,净利润分别为0.03亿元、0.41亿元、0.54亿元。截至2021年9月末,公司获得授信额度为112.92亿元,其中还可使用余额为3.40亿元。

截至2021年9月末,公司资产负债率为68.58%,总债务为249.99亿元,其中短期债务为105.77亿元,可使用货币资金为42.56亿元。短期内公司存在较大的偿债压力。同期末,公司存货约为180.32亿元,其他应收款约为37.08亿元,应收账款约为5.72亿元。公司存货及应收类款共约占总资产的53.94%,整体看来公司资产流动性欠佳。

此外,公司在建的商业地产项目总投资为52.70亿元,已投资28.75亿元,还需投资23.95亿元,拟建商业地产项目总投资52.86亿元,已投资21.96亿元,还需投资30.9亿元。公司在建基础设施建设项目总投资为总投资33.79亿元,已投资7.46亿元,还需投资26.33亿元。近年来,公司贸易和产业类业务收入占比逐渐增大,收入结构变动较大,业务稳定性需加强。

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