出品 | 财银社
文章 | 贾茹
编辑 | 何碧
近年来，秦农银行居高不下的贷款集中度为其运营带来了不小的隐患，据联合资信最新的评级报告显示，该行一大客户出现高达16亿元的违约，该违约虽尚未被计入不良，但未来的风险依旧值得关注。
净利润下滑，贷款集中度持续走高
据秦农银行2023年年报显示，截止上年末，秦农银行资产总额 4441.19 亿元，较期初增加 379.06亿元，增幅 9.33%；负债总额 4253.52 亿元，增加 365.02 亿元，增幅 9.39%。
其中，各项存款3334.9 亿元，较期初增加 414.97 亿元，增长14.21%；各项贷款2201.42亿元，增加 35.07亿元，增幅 1.62%，其中实体贷款 1847.16 亿元，增加 133.86 亿元，增幅 7.81%。实现净利润18.55亿元，同比减少0.06亿元， 减幅0.31%。
在资产质量方面，秦农银行2023年累计清收化解表内外不良贷款30.66亿元，不良贷款余额 47.40 亿元，较期初增加 2.56 亿元；不良贷款率 2.15%，上升 0.08 个百分点；同时，该行拨备覆盖率为164.59%，较上年末下降4.62个百分点。
从贷款行业分布情况来看，秦农农商银行主要的贷款投放行业为建筑业、水利、
环境和公共设施管理业、房地产业、租赁和商务服务业以及批发和零售业，2023 年末上述前五大行业贷款占比分别为 13.36%、8.26%、8.18%、7.90%和7.58%，合计占比 45.28%。
作为该行贷款第三大行业的房地产业却贡献了该行最高的不良贷款率，2023 年末房地产业不良贷款率为 6.19%（单体监管报表口径） ，较上年末上升 0.16%，远高于全行平均不良水平，尽管秦农农商银行违约的房地产贷款风险缓释措施较为健全，但考虑到房产等抵押物变现难度相应加大，未来违约房地产贷款现金回收情况需持续关注。
同时，该行贷款集中度也明显高于其他同行，据秦农银行历年财报数据显示，该行最大十家客户贷款比例2019年至2023年分别为67.60%、66.70%、61.48%、73.24%以及66.40%；单一最大客户贷款比例在2023年达到了8.48%，在2019年至2021年该数据分别为7.57%、7.69%以及7.50%。
在《商业银行大额风险暴露管理办法》中对于贷款集中度的监管要求显示，银行对非同业单一客户的贷款余额不得超过资本净额的10%，对非同业单一客户的风险暴露不得超过一级资本净额的15%。
对比农商行同业的贷款客户集中度来看，2022年14家主板、新三板上市农商行公布的年报数据显示，前十大客户贷款占比中最高的为喀什农商行75.40%，其次为青农商行39.76%，最低为常熟银行6.36%，上市农商行前十大贷款客户占比的平均值为30.12%。
大客户出现16亿元违约，盈利能力有待提升
据联合资信评估公司在今年7月26日出具的《陕西秦农农村商业银行2024年跟踪评级报告》中显示，2023年末，秦农银行贷款前十大户中涉及逾期贷款余额16亿元（单户逾期）、无不良情况，针对大户大额逾期情况，秦农银行正在积极协调化解，但未来实际处置情况有待观察。
此外，秦农银行的另一项拆放同业同样涉及逾期，据上述《评级报告》显示，截至2023年末，秦农银行3亿元拆放同业涉及逾期，五级分类划分至不良类，其交易对手为西藏金融租赁公司，秦农银行对上述违约同业资产计提减值准备1.36亿元。
除了资产质量方面令人堪忧外，秦农银行近年来的盈利能力也受到了质疑，2023年该行营业支出以业务及管理费与资产减值损失/信用减值损失为主。
据财报显示，秦农银行业务及管理费基本保持稳定，成本收入比小幅回落，2023 年为 39.70%，成本管控能力仍有提升空间。由于其面临的信用风险管控压力加大，秦农银行明显加大减值准备计提力度，2023 年计提信用减值损失 21.45 亿元，其中贷款减值损失 17.27 亿元、投资资产减值损失 1.93 亿元、预计负债减值损失1.74 亿元，考虑到其资产质量存在一定下行压力，信用减值损失对盈利的影响需保持关注。
从盈利水平来看，2023 年，秦农银行信用减值损失计提规模大幅增长，显著加大了营业支出，净利润有所下滑，带动其平均资产收益率和平均净资产收益率均有所下降，考虑到其拨备水平承压，加之净息差收窄，盈利能力有待提升。
违规代持，久悬不决
近日，秦农银行6.4亿股股权再次被挂上司法平台拍卖，相较于上一次拍卖价格本次拍卖，低价增加近5亿元。起拍价为11.58亿元，相当于1.81元/股。此次拍卖并未公布评估价，而是采取定向询价的方式进行估值，市场价为13.63亿元。
所拍卖的这笔股权，虽归属于金花投资控股集团名下，实际却是陕西和谐投资股份有限公司所持有，属于违规代持行为。
据2020年报披露，陕西和谐投资直接持有该行7.6亿股股份，为第三大股东，又通过金花投资控股集团、西安协和置业股份有限公司间接分别持有6.4亿股、4.27亿股，3户股东合计持股18.27亿股，持股比例达到20.86%，远超过其他股东。
根据监管要求所规定的内容，中小商业银行不得有隐形股东，不得有股权代持，主要股东包括战略投资者持股比例一般不超过20%。
据此，陕西和谐投资持有秦农银行股权存在多项违法违规问题。针对持股超比例的问题，秦农银行曾在2020年报中表示，已责成其尽快实施转股，尽管时间已过去了四年之久，但时至今日，该股权依旧未发生实质变更。
同时，陕西和谐投资于今年5月被列为被执行人，申请执行人为国民信托有限公司，被执行人为陕西和谐投资、金花集团，执行标的为8.45亿元，此次为恢复执行。执行关联案件显示，此案案由为借款合同纠纷。
2022年5月，西安中院曾做出裁定，案外人长春发展农商银行向该院提交的变更申请执行人申请正在审理中，因申请执行人尚未确定，无法进行正常的执行行为，裁定（2021）陕01执3857号案件终结执行，待具备执行条件时，申请执行人可以申请恢复执行。
对于本次拍卖而言，可以参考前几次的拍卖来衡量，在该股权首次拍卖之前，秦农银行2022年一季度净资产为184.81亿元，以88.26亿股的股本计算，每股净资产为2.09元。
截止上半年为止，秦农银行净资产为226.81亿元，每股净资产为2.57元，较2022年一季度增长22.97%，远低于第二次拍卖起拍价的增幅。
此外，2019年至2021年间，秦农银行股权曾多次被挂出拍卖，其中最大的一笔发生在2021年，6499.99万股占比0.74%，参考价为9944.98万元，以8774.99万元起拍，相当于折价11.76%，一拍、二拍均流拍，第三次变卖时以7019.99万元的底价成交，相当于每股仅1.08元。
本次拍卖底价虽低于秦农银行的每股净资产，但远高于首次挂牌的价格，也超过此前已经拍卖成交的价格，流拍的可能性加大。
