出品 | 财银社
文章 | 甄欣
编辑 | 石艺
海南会吸取海发行倒闭的教训，培植一个有特色、有竞争力全新的海南银行吗？
2015年，当海南银行筹备阶段时，所有人打出了问号。
海南银行诞生前的17年，海南一直被认为金融业的低谷。在这里，曾经的法人银行海南发展银行倒下了，它也是中国银行业有史以来唯一一家被关闭的银行。
1998年6月21日，央行发布公告，因为违规经营以及遭受挤兑潮，诞生仅仅两年零十个月的海发行被关闭。
上世纪九十年初期，湖北一位曾前往海南炒房客曾说过：海南成为特区后，经济快速发展，房地产业大规模扩张，大量金融机构随之诞生，他曾向当地银行贷款买了3套房。房地产泡沫破灭后，尚有两套房子无法出手，最后房子被银行收走。大量银行资金成为沉淀资金，银行的信用危机随之出现。
为了挽救危局，海南相关部门在5家信托投资公司(海南省富南国际信托投资公司、蜀兴信托投资公司、海口浙琼信托投资公司、海口华夏金融公司、三亚吉亚信托投资公司)的基础上建立一家海南本地的银行。
1995年8月，注册资本16.77亿元的海发行应运而生，但它一出生就背负着巨大的包袱。
海南房地产泡沫时期，大量高成本资金被积压在房地产上，当地多家信用社高息揽储，这些信用社资不抵债，对于这些单位如何处置各方意见不一，但最终达成了“让海发行背起来”的意见。
1997年底，28家信用社并入海发行，这一次政策性兼并，也为其埋下了巨大的祸根。
数十家信用社的并入使得海发行的资产规模急剧扩大，但债务也迅速膨胀，大量土地、房产无法变现，原先的信用社债权债务难以清偿。与此同时，海发行大量向无合法担保的股东发放贷款引发监管层高度关注。
向股东发放贷款，相当于将投入的注册资本金拿回去了一样。这是监管红线。违规经营的海发行随即被央行关闭。
海发行是海南地产泡沫的牺牲品，它带给海南金融业的影响一直持续到2010年前后。
很长一段时间里，海南的资本市场陷入低迷。
2010年，海南官方公布了一份数据，海南银行体系资金首次实现净流入，改变了自1998年以来连续12年资金净流出的局面，银行业金融机构实现利润75亿元，同比增长26.74%。
截至2011年上半年，海南金融机构各项贷款余额2885亿元，同比增长26.8%，增幅居全国第二。银行业金融机构不良贷款率余额和占比继续实现“双下降”，不良率降到了1.46%。
资本市场上，直接融资占比约为25.3%，其中，债券市场融资额相当于海南前15年融资的总和。此外，三亚农商行改制组建成功、海口农商行挂牌等，表明海南金融业服务体系日趋完善。
一份海南金融业报告显示，截至2014年上半年，海南省银行、证券、保险、期货、基金、小额贷款公司、融资担保公司等各类金融机构已达308家，金融总资产9703.6亿元，占全国金融资产总额近1%。
多年来，海南省是全国唯一一个无法人银行的省份，相较全国其他省份而言，海南省金融业建设相对滞后。
逐渐走出金融洼地的海南，也正式申请成立一家独立的法人银行，2012年9月，银监会批复同意海南省新组建一家商业银行。
2015年9月1日海南银行揭牌试营业，2016年1月1日正式营业，目前已在海口、三亚、三沙、儋州、琼海等19 个市县和洋浦经济开发区开设了33 家营业网点。
经过数年发展努力的海南银行却不如建立之初所想的一样顺利，2023年，海南银行实现营业收入22.16亿元，同比增长23.14%；实现净利润5.02亿元，同比增长6.83%。截至2023年末，该行资产总额1114.70亿元，同比增长7.22%；资本充足率11.91%，较上年末上升0.34个百分点。不良贷款率1.62%，较上年末下降0.03个百分点，拨备覆盖率299.13%，较上年末上升78.07个百分点。
虽然海南银行2023年营业收入、净利润实现双增长，但根据海南银行年报披露，截至2023年末，房地产业贷款余额108.93亿元，较上年末增长36.39%；与全部关联方敞口授信余额13.15亿元，占该行报告期末资本净额的15.03%；2023年信用减值损失10.45亿元，同比激增39.20%。
从财报数据不难看出，海南银行的贷款主要投向房地产业、租赁和商务服务业及批发零售业等行业，客户集中度相对较高；受宏观经济下行影响，部分贷款客户经营承压，导致其不良贷款规模有所增长，需持续关注该行面临的信用风险；随着业务规模快速拓展，风险加权资产增长较快，未来面临一定的核心一级资本补充压力。
除了在经营方面上的压力外，海南银行的股东也成为了其不稳定的因素之一，近日，A股上市公司海马汽车（000572.SZ）发布公告称，公司控股子公司海马财务拟转让所持有的海南银行全部股权（3.6亿股，占海南银行总股份的12%），并计划于近日在上海联合产权交易所等全国性产权交易所进行预挂牌。
这并非海马首次拟转让海南银行的股份，早在2021年，海马财务拟向“中国铁投”出售其持有的海南银行7%股权，股权转让价格为3.3亿元，但最终因受让方不符合有关规定条件，被海南监管局否决。
从海南银行过去三年的财报来看，2021至2023年该行净利润分别高达4.2亿元，4.7亿元和5亿元，就连净资产也有87亿元，按照7%算，转让股权对应的净资产也有6亿元，海马汽车彼时的拟转让价却还不到3.3亿元，其价值几乎腰斩。
除海马外，2020年及2021年，该行两大原始股东——上海华信国际集团有限公司、海航国际旅游岛开发建设（集团）有限公司，先后退出其股东阵营。
2022年11月，作为海南银行其中一大原始股东，海南海药股份有限公司将其持有的该行5%股权在北京产权交易所预挂牌，转让价格拟不低于海南银行净资产的5%。根据截至2024年6月末的股东持股情况，这笔股权的转让以失败告终。
此外，今年1月，广东联合产权交易中心在其官方微信公众号发布海南银行7%股权预公告，结合此前的挂牌消息，这笔股权的持有方为海南港航控股有限公司，其为该行第六大股东，持股比例为7%，若成功转让则其将退出海南银行股东行列。
对于股东来说，变卖银行股权大多属于自身经营困难所至，但对于银行而言，频繁的股权拍卖将会给自身造成不可挽回的损失，仅今年以来，除了海南银行之外，长沙银行、江西银行、宁夏银行、广东华兴银行、广州农村商业银行、抚顺银行、郑州农商行、梅州客商银行等多家中小银行的股权都出现在拍卖平台，并且大多出现了流拍的情况。
在供大于求的市场状况侠，进入拍卖池子的银行股权们迟迟难以找到买家，而多次流拍的后果就是，银行的估值将会进一步下降。
比如长沙银行的股价，在6月26日首次拍卖时，起拍价是市场价的9折约3.6亿元，最终却因为无人出价而被迫流拍，二次拍卖起拍价则是在原本9折的基础上又打了9折共约3.24亿元，不难看出，如果本次流拍，股价还会进一步下跌。
细数近年拍卖平台的“银行股权”，大部分的拍卖结果都是流拍，恶性循环之下，银行的股价连跌，中小银行未来的融资扩股乃至后续上市也会因估值问题变得难上加难。
2021年，掌舵不久的第二任董事长朱德镭在6月份的股东大会上表示，将积极把握海南自贸港发展机遇，加强与股东在业务创新、综合化发展等方面合作，希望在增资扩股、上市融资等工作中得到各股东单位一如既往的支持。
如今，如何处理好股东的问题，也成为了上市融资工作的首要难题。
