令人想不到的是，外围疫情在逐步严峻，日本、韩国、意大利和伊朗病例数激增，随时成为另一个黑天鹅。
在此情况下，全球市场风险偏好回落，刺激美元、黄金、美债等避险资产上涨。
另一方面，A股在疫情和资金面都没有出现重大变化，上周中央高度强调了财政政策要更积极、货币政策要更灵活，意味着虽然不会大放水，但完全不用担心流动性。
国内外两种截然不同的情况，也自然产生不同情绪，外盘股市下跌，而港股也自然不会好过。
恒指今天大跌487点，报26,820点，成交1,241亿。北上资金净流出59.55亿，南下资金净流入28.13亿。
虽然不会大规模放水，但加快搞5G重建经济，已是毫无悬念的事，因此5G继续成为主线，至于其他板块，消费、航空、石油、券商基本通通大跌。
其中，中兴(0763.HK)大涨9.2%、中国铁塔(0788.HK)和俊知集团(1300.HK)分别涨6.5%和8.9%。
全球5G基站的订单，基本上由华为、诺基亚、爱立信、中兴这四大通讯设备厂瓜分。
就目前而言，华为持续被美方针对，如果无法顺利出货，海外订单自然由其余三者瓜分，如此同时，中国订单就没有必要让给诺基亚和爱立信，华为和中兴也就会拿得更多份额。
因此，无论是海外或国内，中兴都是渔翁得利下最大的赢家。
个股方面，会德丰(0020.HK)、九仓(0004.HK)及九龙仓置业(1997.HK)今早齐停牌。据外媒报导，会德丰或会从少数股东手中回购九仓股份，作价每股27.58港元，溢价40%。
值得留意的是，九仓在上周发布了盈警，公司2019年财年的股东应占盈利会较2018年度下跌约50%，主要由于对内地物业的减值拨备。
根据JP预测，公司NAV为每股59.17元，停牌前折让约67%，这也不难理解为何会有股价要约的决定。假设收购价为40%溢价，相当于折让约53%。
事实上，九龙仓置业也是一个潜在私有化的标的，虽然公司于2017年才分拆出来上市不久。
一方面，公司在香港专营收租业务，约70%收入来自海港城，而海港城当中有逾60%收入来自商场。在HK和疲情双重打击下，旗下物业半年内也难言起色，因此股价自去年6月以来下滑近30%。
现价相当于NAV折让37%，折让虽然不高，但由于业务是一个稳定的现金牛，对富豪家族而言无疑是一个很好的资产。
另一方面，公司于2年内获得母公司会德丰5次增持，持股比例从61.59%增加2019年12月最近一次记录的66.01%。
这两个因素也因此令公司引来重组私有化的遐想。
最后，截止下午约5时，美股期货盘前跌超2%。按这走势，港股明天表现也不会理想。
来源：Investing.com
自春节以来，市场这波上涨和业绩关系不大，主要是在政策转暖、流动性宽松下所产生的结果，也就是一半因素是靠想象力炒起来的，尤其在A股方面。
一旦想象力没有了，就有大幅回调的风险。
不过，正如文首所说，内地在疫情和资金面都没有出现重大变化，A股的行情也有延续的可能性，但与全球走势背离又能继续多久？
当然，这前提是全球疫持续恶化，目前也只能希望那些重点国家能好好抄功课，正视疫情的严重性。
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