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近期不少医疗股密集在港上市，作为民营医院的宏力医疗管理集团有限公司（下文称“”）深刻诠释了民营医院到底有多大竞争力。
今日，宏力医疗管理(09906)发布公告，于2020年6月24日-6月30日招股，公司拟发行1.50亿股股份，公开发售占10%，国际配售占90%，另有15%超额配股权。每股1.80港元-2.30港元，集资最多3.45亿元，上市开支约4,430万人民币，每手2000股，入场费4,646.35元。以上限价2.3元计算，市值约13.8亿元，以19年经调整纯利约6,101万人民币计算，市盈率约20.5倍，预期将于7月10日上市。
本次赴港上市募集资金假设超额配股权未获行使且发售价为每股股份2.05港元，全球发售净筹约2.59亿港元。其中，约29.5%将用于为扩建一期大楼提供资金，预期一期大楼将于2020年底投入运营;约26.1%将透过收购医院用于扩展公司的业务;约15.0%将用于偿还一般借款(特别是来自两家银行的未偿还贷款，截至最后实际可行日期，本金总额为人民币6300万元);约10.0%将用作营运资金及其他一般企业用途;约8.0%将用于购买医疗设备，并改善及提升公司的信息技术系统;约6.3%将用于发展公司的药品供应链业务;约5.0%将用于雇员招聘及培训。
据悉，该企业经营中国最大的综合性民营营利性医院之一河南宏力医院。根据弗若斯特沙利文报告，在中国所有综合性民营营利性医院中，就截至2018年12月31日的运营床位数及2018 年的住院人次及门诊人次而言，该企业医院分别排名第二(与其他三间医院排名相同)、第三及第九。此外，根据弗若斯特沙利文报告，就2018年的收入、门诊人次及住院人次以及截至2018年12月31日的运营床位数而言，该企业医院为华中地区最大的综合性民营营利性医院。
自2006年12月投入营运以来，该企业医院是在河南省成立的第一间综合性民营营利性医院，也是中国少数最早专注县域医疗服务市场的大型综合性民营医院之一。受益于中国政府鼓励民营医院行业发展的有利政策，医院在过去十年中迅速扩展成为一间大型综合医院，截至2019年9月30日，已发展至拥有30个临床科室、13个医技科室及1500张运营床位，医院位于长垣县（河南省县级市），主要向长垣县、滑县、封丘县、延津县、东明县、原阳县及濮阳县的患者提供服务，截至2018年12月31日，这些地区人口超过580万。过往记录，医院分别拥有3,624,897名门诊患者和205,315名住院患者。
河南宏力医院科室包括妇产科、心血管内科、骨科、肾脏风湿科、新生儿科、神经内科、消化内科、儿科、神经外科、肿瘤科、心脏外科及胸外科等重点科室及麻醉科、检验科、医学影像科、康复医学科及重症医学科等。
医院和科室的成绩与医护工作者密切相关。截至2019年12月31日，河南宏利医院拥有299名医生，其中27名主任医师、47名副主任医师，专业医疗工作者逾千名。截至2019年末的数据统计，河南宏力医院医生的平均工作经验约为14年，主任及副主任医师平均工作经验约有28年。
虽然河南宏利医院目前拥有一支专业的医疗队伍，但医疗人才的引进仍然是其所重视的任务之一。国内医疗人才招聘市场长期以来面临着十分激烈的竞争，招募及留住医护人员的成本在不断上涨。加之我国医生体制内身份感强烈，公立医院又长期占据市场主导位置，民营医院通常面临着营运规模较大、营运能力较强且患者认可度较高的公立医院的竞争。2018年公立医院收入达到28052亿元，是民营医院收入的7倍不止。
财务方面，在2016年、2017年、2018年以及截至2018年及2019年前九个月，收益分别为人民币4.62亿元、人民币4.79亿元、人民币4.97亿元、人民币3.74亿元及人民币4.01亿元。
过往记录中，该企业医院(即河南宏力医院)经营所得收益占收益的较大部分。医院的收入可按来源进一步分类为住院和门诊病人提供医疗服务的收入。
在2016年、2017年、2018年以及截至2018年及2019年前九个月，毛利润分别为人民币1.75亿元、人民币1.60亿元、人民币1.60亿元、人民币1.23亿元及人民币1.33亿元。在2016年、2017年、2018年以及截至2018年及2019年前九个月，毛利率分别为38.0%、33.3%、32.2%、33.0%及33.3%。
同时，宏力医疗也在向医院管理服务方向拓展的业务范围。2016年起，宏力医疗为独立第三方医院菊潭医院提供医院管理服务。在其管理期间，菊潭医院的门诊人次由2017年的3.6万人次增至2018年的4.8万人次，并于2019年进一步增至5.7万人次；同期住院人次于相应期间由7176人次增至8626人次，并进一步增至8753人次。除此之外，菊潭医院于2019年1月成功由一级医院升级为二级医院。
但是，民营医院作为一个增量市场，在增长的过程中也面临着激烈的竞争。根据弗若斯特沙利文报告，民营医院的数量从2014年的1310间增加至2018年的2781间，复合年均增长率为20.7%。这将让医院在医疗人才招聘上，面临更大的挑战。行业人士分析，医疗专业人才是宏力医疗成功的关键，而人才的维护与培养也可能对公司盈利造成不利影响。
近年来，随着国家鼓励社会办医，民营医院如雨后春笋般节节拔起。但野蛮生长的结果就是，数量上去了，监管和服务质量却没跟上。导致大多数民营医院的发展困难重重。而拥有区域规模优势，且已经取得市场肯定的宏力医院，相对而言更有长期成长潜力。但是宏力医疗就目前在以药养医被取消、医保控费逐渐趋严的大背景下，上市之路是否好走，并不清晰。
