今日(8月3日)，A股方面，三大指数集体低开后全天弱势震荡，但个股层面却呈现"涨多跌少"的反常格局。截至收盘，上证指数跌0.59%，报3809.66点；深证成指跌0.96%；创业板指跌1.24%；科创50指数大跌5.08%。两市成交额约2.0万亿元，较前一交易日大幅缩量超5400亿元。
今天最有意思的行情亮点，莫过于指数收跌、个股普涨的极致背离，全市场超4000只个股上涨，仅约1466只下跌，这种罕见的背离格局，说明指数是被少数权重股（尤其是半导体权重）拖累，而非市场整体走弱。
今日A股最核心的特征是板块轮动加速，资金继续从高估值AI硬科技大规模撤离，涌入低位题材。高低切换的节奏大幅加快。
A股半导体板块的暴跌，并非独立行情，而是紧跟亚太半导体产业链开启联动调整。隔壁韩国股市在上周五暴力暴涨之后，今日直接迎来深度回调，韩国KOSPI指数单日大跌5.13%。韩股的踩踏式恐慌下跌持续发酵，情绪顺着产业链传导至国内，直接拖累A股半导体板块走弱。
但值得注意的是，摩根士丹利已将韩国股市评级上调至"超配"，目标点位9000点，认为KOSPI远期市盈率已跌至5.7倍的历史极低水平，对冲基金去杠杆已完成约75%。这是否意味着韩国股市的至暗时刻正在过去，值得持续关注。
韩股这次去杠杆调整，跟2015年A股那场“去杠杆惨剧”病根高度相似——都是杠杆惹的祸，跌起来都是踩踏式恐慌，历史总是在资本市场反复上演。
回想2015年A股去杠杆，市场走出了标准的ABC三浪下跌结构，第一波A浪跌了35%，随后在救市下B浪反弹约20%，接着又走了一波C浪下跌约30%，ABC三浪调整走完后，全市场累计跌幅高达45%，调整力度堪称惨烈。
韩股会不会也走同样的3浪结构？上周五（7月31日）韩股单日暴涨近18%，这波急速反弹能否定性为B浪反弹，目前市场尚无定论，还需要通过后续走势进一步验证观察。
但如果韩股总调整也跟2015年A股那场“去杠杆”一样也跌约45%或以上，那估计就差不多告一段落了。
港股方面，三大指数集体高收，走势远强于A股。恒生指数涨0.48%，为6月2日以来逾两个月首次收复26000点整数关口；恒生科技指数涨0.96%；恒生中国企业指数涨0.46%。南向资金今日净买入110.30亿港元，南向资金的大举流入，为港股提供了强劲的流动性支撑
港股今日的强势，与A股的弱势形成鲜明对比。最亮眼的是阿里大涨超7%，创近两个月新高。催化来自两大消息：阿里正式发布新一代基座大模型Qwen3.8，总参数量2.4万亿；另有媒体报道月之暗面与阿里达成算力合作协议。
从技术走势来看，恒生科技指数近日持续震荡蓄力，反复冲击横盘平台上轨压力位。后续一旦放量拉出大阳线完成突破，那很可能就轮到港科技接棒行情了。
毕竟股市从来没有只涨不跌的行情，也没有只跌不涨的板块。高低切换、风格轮动，才是A股永恒不变的主旋律。
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