洪榕：股市寒冬选择恐惧还是选择贪婪？_

A股市场高波动是常态

A股市场和其他的市场有很多本质的不同，使用简单的价值投资或者简单的趋势投资，在A股市场赚钱都非常不容易。

这其中最大的不同就是波动性大，海外股市有10年牛市，A股一次都没碰到过。我们更多的时间里是大幅波动，998一路涨到6124，然后从6124跌到1664，1664又涨到3478，波动非常之大。

在这种波动的过程中，我们会发现大部分股票都跟随指数波动，所以大家都有个梦想，就是把来来回回的折线“拉直”，那赚的钱一定是最多的。简单来说，就是抛在高点、买在底部，那在A股市场比在西方市场能赚到更多的钱。海外市场可能10年牛市也就涨个几倍，但如果我们从折线的角度来思考A股的话，不知道涨了多少倍了。

高波动源于散户投资者众多

A股市场为什么会有这么大的波动呢？这跟A股市场的特征相关，它最重要的特征就是个人投资者、散户众多，他们交易量占了80%。这个群体，其实是暴露在A股市场任人宰割的韭菜、猎物，他们为市场贡献了万亿级的钱，这个钱被我称为“傻钱”。在这个市场交易的人不可能不看重他们口袋里的钱，因为赚他们的钱比赚上市公司成长的钱要来得方便快捷。

怎么才能赚到他们的钱呢？必须走出极端行情，只有走出极端行情，“傻钱”才会跟你交换筹码。因为，散户群体的特征就是贪婪、恐惧，只有把他们的贪欲充分的挖掘出来、勾引出来的时候，他们才会在高位接走你的筹码，反过来在低位的时候，只有把他们整个的信心给彻底打掉，他们才会把筹码交给你。所以，我们就会发现A股市场总是往极端方向走，最终的结果就是筹码交换。

散户群体为什么总是做这样的傻事呢？原因很简单，大部分普通投资者其实就是“乌合之众”，群体特征非常明显。只要是“群体”就容易走极端，这是很可怕的。中国文化一直强调中庸，正因为我们的民众喜欢走极端，为了管理这些人，为了让社会更平稳，必须要倡导中庸理论。

有这种群体效应在，A股市场一旦趋势形成，你就一定要非常小心，一定要顺势而为。群众的力量真的是无穷的，那时候他们是不管其他的东西，只管买入，市场就会出现上涨的极端，下跌的时候也一样，一旦恐惧到了一定状态的时候，他们也是什么都不管的，自己就会割肉的。

高波动市场极端交易成功率高

正因如此，A股经常出现大幅波动，就是那种阶段性的大涨，或者阶段性的大跌，这也给了我们最好的极端交易机会。

我一直讲，要想在A股市场上赚到大钱，只用一招极端交易就够了。在极端上涨的时候，我们做卖出动作，在极端下跌的时候，我们做买入动作。两个简简单单的动作，就能让你A股投资的成功率大幅度提高。

而且，极端绝对比平庸容易判断。我们把行情分为春夏秋冬，下跌的时候，市场情绪最冷的时候，我们把它定义为冬天，上涨的时候，市场情绪最热的时候，我们把它定义为夏天，并以此制定策略。这个体系其实考虑了投资者能力的问题，但很多投资者并不是因为他的判断能力不行，他只是过早的在平庸的时候做了买入，或者在平庸的时候做了卖出。以至于极端出现的时候，他不是判断不出来，而是他根本就没法动作，他已经非常被动了。

如果你判断不了平庸行情，那你就只做极端行情，如果你分不清小极端，那你就只做大极端机会。我们不要去做平庸的行情，不要去选平庸的股票。把极端交易理论延伸到人生中其实也一样，就是远离平庸。我们不要在平庸的人或者平庸的事上面浪费自己太多的时间。

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