央行的数字货币和比特币有何不同？相关上市公司有投资价值吗？_

中国人民银行数字货币研究所相关负责人16日表示：目前数字人民币研发工作正在稳妥推进，现行在深圳、苏州、雄安、成都及未来的东奥场景进行内部封闭试点测试，以不断优化和完善功能。

此消息一出，立马引爆热搜，但也有不少人疑惑：

1、央行DCEP到底是什么？它和区块链有什么关系？

DECP是人民币的电子化形式，是一种数字货币，央行层面并没有采用区块链技术。但它允许其他参与者使用符合条件的区块链技术参与到这个体系中。

首先，DCEP是人民币现金的数字化形式，而且也是中心化的，采用央行+商业银行双层运营，并且暂不计息。

它和现金的最重要的一点区别是独立于我们现有的银行账户体系，采用了数字钱包的方式。

在这种技术设定下DCEP具有两个特点。

一是每一笔钱可以有四个属性，这四个属性分别是主体、事前约定的利率、期限和事后偿还的利率。拿事后偿还的利率来说，央行原则上是可以根据不同的主体设定不同的利率，比如小微企业的利率就会低一些，偿还的利率也可以低一些。

这个给了央行的货币政策很大的想象空间，可以提高央行结构化货币政策调控的效力。

另一个可控匿名，一方面满足了普通人的正常的匿名消费需求，另一方面又让央行可以掌握第一手数据，通过大数据系统进行监管。

所以说DCEP也不单单是现金的数字化，它通过这种混合架构，让现金在数字化之后有了更多的功能。

2、DCEP如果只是现金的数字化，那它有什么用处呢？

DCEP最大的作用是改进了我们的货币体系，和普通投资者关系并不大，现在的区块链投资更像是借势的概念炒作。

第一个是商业银行层面，暂时影响不大。商业银行原有的业务主要是息差业务和中间业务。所谓的息差业务，就是拿收来的存款来放贷的业务，中间业务呢，则是各类服务费，理财销售管理费等。在当前DCEP并不计息的情况下，影响不大，主要影响的是托管清算方面问题，和普通人关系不大。

第二个是支付体系层面，它重新把商业银行和微信支付宝放到了一个相对公平的起跑线上。

首先，传统的第三方支付是只能支持有限次的单离线交易，比如大家所用的支付宝，有的时候大家如果没联网，虽然可以使用，但是APP会很快的提示你要尽快联网来更新使用次数。所谓的双离线模式，就是支持买卖双方均处于离线状态的交易，这算是一个便利，但我觉得在当前5g时代这个作用聊胜于无。

其次，它对支付宝和微信最大的冲击在于它的隐私保护功能。之前两件事不知道大家记不记得，一个是蚂蚁信用700分才能留言的白领日记，最后因为被广为批评而被取消。还有首批8家征信机构最后因为不合规全都没有通过央行的验收。

事实证明，在互联网时代，数据才是财富。即使是各大巨头，在拿到你的交易数据的第一反应，决不是保护你的隐私，而是利用它向你推送各种各样的广告。而在新的DCEP系统下，所有的数据都被向上集中到央行层面，第三方支付所谓的大数据风控肯定要受到非常大的影响。可以有效降低像我们之前说的不当使用数据的问题。

最后它可以解决第三方支付的道德风险。其实第三方支付也有道德风险，并不是绝对的安全。前一段时间爆雷的先锋集团，它旗下一个先锋支付的第三方支付平台，它在资金链短缺的情况下挪用了支付平台的T+0资金。

总体来说，就是央行收回了很多本来在下面的权限，这些都是第三方支付平台的竞争优势，现在商业银行和第三方支付平台又回到了相对公平的起跑线上。

再来说一点比较理论的，DCEP对于货币政策的影响。

首先，如果DCEP有一天开始计息了，那后面就会打开一个非常大的想象空间，包括负利率政策都可以操作了。

其次，还记得我们刚才说的每一笔钱都有四个属性吗？最近大家经常听到的全面降准和定向降准，这两种政策的真实效果其实谁也不知道好不好。为什么呢？比如全面降准，大家都管它叫大水漫灌，其实非常形象，在这个政策下，缺钱的不缺钱的全都被灌了水，这就很没有效率。

定向降准呢，大家可以理解为定向给那些缺钱的群体放水，但实际上很难做到，为什么？因为钱这东西到了商业银行你就控制不了流向了，它只会被动的向收益率最高、风险最低的地方流去，而缺钱的群体恰好是风险高、收益不一定高的群体。

那DCEP就给央行提供一个更有效的结构调控政策工具，用一个比较形象的话来说，央行就可以做到对缺钱的群体进行精准的滴灌，提高货币政策的效率了。

最后一个是对我们监管机制的改进，举个例子，传统的货币流转，从中央银行到商业银行再到人们手中，本身在账户里是有迹可循的，但是一旦被兑换成现金，就无法追踪了，这也是为什么对一些诈骗分子很难追赃的原因。

但是这个数字货币不一样，从中央银行出来，到用户手中不停流转，所有的过程都清晰可查，这非常有利于央行通过大数据进行监管。

说到这里，大家可以知道了，DCEP不论对于央行的货币政策还是个人的生活都非常有帮助，但是跟个人投资其实并没有关系。

3、不管怎么说，区块链概念这么火，有没有什么标的可以投资吗？

虽然央行的数字货币跟区块链关系并不大，但是我想参与数字货币的投资，怎么办？

在给大家提供投资的股票和基金标的之前，先要提示大家，这种概念炒作和去年对区块链的定调一样，到了最后，肯定是一波比谁跑的快的游戏。但由于央行的开发和落地是渐进式的，这一波的行情也将是渐进式的，大家可以自主择时。

股票因为涉及过多，所以仅列出与数字货币最相关的概念股，这也是目前市场最追捧的。基金则是按照跟数字货币概念的相关程度，基金这种产品众所周知，流动性和股票不同，即使持仓的重仓股涨停，投资者依然可以通过买入这只基金，间接买入这只涨停的重仓股，但一是投资难度较大，二是数字货币作为一个小众概念，很少有专门投资该方向的基金，更多是持仓恰好与数字货币沾边，大家慎重参与。