回顾2023年，随着疫情影响逐步减弱，积压的消费需求以及生产的恢复带动2023年年初经济复苏动能强劲，但在4月以来，在出口、房地产走弱的拖累下，经济动能逐步减弱，4月、5月、6月连续三月PMI跌入荣枯线以下，生产活动减弱，经济下行压力加大，在此背景下，6月央行降息。7月金融数据低于预期，8月中旬央行再度非对称降息，并要求商业银行降低存量房贷利率以刺激居民消费需求。8月下旬开始，政府开始出台各类地产刺激政策，在政府稳增长政策托举下，三季度经济有企稳迹象，社融、PMI、核心通胀等指标有一定改善，但10月开始，各经济指标读数再度走弱，显示经济复苏基础仍需牢固。
展望2024年，中国经济有望继续复苏进程，更多财政货币政策可能是后续政策发力的重点方向。
生产
从生产端看，2023年11月规模以上工业增加值同比增加6.6%，同比环比都高于季节性水平，显示工业生产方面恢复进程加快。
投资
从需求端看，2023年11月固定资产投资增速2.9%（前值1.4%），增速环比加快1.5个百分点。分项来看，基建投资当月增速5.2%（前值5.7%），基建投资同比小幅放缓，且累计同比继续小幅下滑，不过整体仍处高位水平，基建仍发挥托底作用；房地产开发投资当月增速-18.1%（前值-16.7%），降幅继续小幅增大，虽然房地产调控政策边际上持续放松，但短期仍难以彻底扭转，后续保持关注；制造业投资当月增速7.1%（前值6.2%），电气、汽车、化工保持高位，制造业投资有所加快。
消费
2023年11月消费同比增速10.1%（前值7.6%），增速环比+2.5个百分点，消费同比继续改善，结构上可选消费保持修复，必选消费边际回落，地产后周期消费再度走弱。
出口
2023年11月以美元计出口同比0.5%（前值-6.6%），进口同比-0.6%（前值3%），出口增速环比+7.1个百分点，进出口仍整体偏弱，弱于季节性水平。
物价
2023年11月CPI当月同比为-0.5%（前值-0.2%），较上月-0.5个百分点。11月核心CPI同比0.6%（前值0.6%），连续三个月保持在0.6%。总体来看，11月CPI增速环比继续小幅放缓，核心通胀不振，反映实体有效需求仍偏弱。12月以来猪肉、鸡蛋价格依旧不振，考虑到低基数效应，预计2024年CPI将以低位运行为主。
展望2024年的经济走势，随着政策持续刺激，房地产投资降幅有望收窄，基建投资在政府持续发力情况下有望保持较高增速，制造业投资有望保持平稳，消费有望继续平稳复苏，出口增速短期内仍有一定韧性，国内经济表现将是一个逐步恢复的过程。
数据来自wind
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