截至当地时间8月5日收盘，美股道指跌2.60%，标普500指数跌3.00%，均创2022年9月以来最大单日跌幅，纳指跌3.43%，大型科技股纷纷回调（数据来源Wind）。而在此前一周，美股也呈现涨跌互现、波动下行的格局。
下跌原因：日本加息+经济短期偏弱+大盘股扰动
近期美股市场波动相对较大，其中涉及到的影响因素众多：
- 第一，日本市场影响。日本央行加息，日元超预期升值，这一现象非常罕见，市场反应也非常强烈，对全球资金流动造成较大影响。
- 第二，7月美国PMI数据超预期收缩，叠加就业数据令人失望，整个美股市场开始走出“交易衰退”的形态，10年期美债位于4%以下（截至2024.8.5，数据来源Wind），隐含市场量化三次降息的假设。投资者担忧美联储降息的速度和幅度，可能在短期选择获利了结离场。
- 第三，一些大型股票的扰动。例如部分公司的指引显示美国经济活动向好，而部分公司的披露显示大众消费趋于谨慎和降级，同时，一部分公司虽业绩向好但资本开支过大，引发投资者担忧。
在宏观经济及微观企业信息都高度复杂的情况下，叠加美联储、日本加息、英国降息等，近期美股环境的复杂程度历史少见，可能使得投资者选择在首次降息前先行卖出。
长期维度：经济向好，令投资者具备信心
- 第一，在降息周期内，美联储的可用工具丰富，情况可能远好于2022年。
- 第二，股市的走势最终与GDP增长及经济增长高度相关，美国GDP仍向好，令投资者具备信心。即使明年美国经济走弱，在美联储多轮降息后，经济活力也有望在1-2个季度后快速回复。
操作方向：关注高能见度的股票
短期波动可能相对偏大，而前期市场对小票的交易可能已经结束。在市场的大幅变动中，持仓应当在那些能见度最高的标的中，相信长期的力量，同时，挖掘优质个股下跌后的机会，并避免风险较大的中小盘股票。
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