张坤在投资界的光环不用多说，但是今年由于基金抱团股大跌，其管理的基金基本上都有20%以上的跌幅，让众多基金投资者大失所望。
由于张坤管理的基金规模已经很大，抱团股开始松动大跌时，张坤就已经开始换仓，比如减持其重仓的白酒等，换上银行股。
从网友的统计来看，张坤在一季度就大量买入了多家银行，但是此后易方达中小盘年又开始大幅度卖出了银行股，这可能是赎回压力，但是赎回压力出现，为什么要减仓刚刚买入的银行股，而不是其他基金抱团股呢？易方达丝路也在换了基金经理后大幅卖出招商银行，这也是非常奇怪的。
另外，易方达优质企业和亚洲精选看，二季度张坤还是缓慢加仓银行股。
二季度开始，易方达中小盘大幅度减少股票仓位，也继续清仓卖出银行股，这可能是因为赎回压力，也可能是要换仓。
这里可以看出，张坤对招行大幅买入小幅卖出。对平银大幅买入中等幅度卖出。对兴业直接买入拉高清仓，兴业银哈股在去年年末的一波行情，表现非常亮眼，二季度买入了一定量邮储银行。张坤的行为为什么这么矛盾，笔者认为，关于银行股的价值，这几年成为大家议论的话题，大多数银行都跌破了净资产。
银行股从去年10月到今年3月份的那一波行业气势也很凌厉，但现在看来本质上还是因为部分公募基金由于抱团股的崩溃，开始调仓换股，此后热点继续在新能源和高端制造等领域跳跃，银行股再次被公募基金抛弃，就再也没人救了。目前银行股唯一的优势就是便宜，但是便宜是有原因的，便宜的原因就是未来也没有上涨的空间。
笔者认为，银行股根本上还是经济下行压力大，利率下行，同时房地产资产一旦没法扩张，未来资产的扩张受限，甚至连累其他的实体经济。
至少从目前来看，管理层对于房地产的政策仍然是打压，就是不让银行扩张资产，而房地产是其他经济发展之母，没有房地产的资产扩张，则没有其他经济的信用扩张，或者扩张动力大大减弱，比如消费比如基础设施的投资，这里是牵一发而动全身的问题。
管理层的政策不是没有做过反复，但是现在看来每次反复都是代价。这次要减轻压力，可能性还很小，所以机构投资者对银行股的看法是摇摆的，这就是张坤在银行股上如彼矛盾的原因。
