今年量化私募亮了,为什么?

今年量化私募亮了,为什么?
2021年09月06日 17:49 冉学东

先说量化私募的业绩多吓人

按照规模说,目前有20家百亿元级的量化私募,截至9月初,年内收益率最高的为鸣石投资,收益率高达39.88%;其次是天演资本,收益率为37.88%。世纪前沿资产、金戈量锐、佳期投资和因诺资产的同期收益率也保持在30%以上。黑翼资产、千象资产和呈瑞投资同期收益率均不足10%

这个收益相对公募要差一些,但是也是不错的,公募里边哪些顶流基金今年亏的裤衩都露出来了。

今年主观多头产品只有59.38%的产品是赚钱的,其余都是亏钱的;反观量化私募的基金,83.78%的产品都是赚钱的,而且收益率普遍分布在10-20%20-30%的区间。

量化私募规模增速也相当吓人。

2019年,证券类私募管理规模仅为3万亿元左右,对应的百亿元级量化私募数量仅有6家;2020年,证券类私募管理规模突破4万亿元,百亿元级量化私募增加到10家左右;截至今年9月初,百亿元级私募数量突破85家,管理规模突破5万亿元,百亿元级量化私募数量大增至20家。这真是一个三级跳。

其中,新晋百亿机构包括金戈量锐、因诺资产、黑翼资产、千象资产等;明汯投资、九坤投资、幻方量化、灵均投资等规模位居前列

现在来说说,什么是量化私募:

先说量化投资,量化投资是通过数量化的方式,让计算机自动发出买卖的指令,实现计算机自动化。量化投资的优势在于:理性、克服人性投资的贪婪与恐惧,优柔寡断等心理。

就是买卖什么股票、在什么时点买卖,买卖多少,都是机器说了算,机器则是根据软件的模型,而模型是人设计,根据过去股票的业绩、行业、技术、交易、监管政策等等因素。

量化私募的意思就是将私募基金的资产,进行量化策略投资。系统会经过专业的数据统计,及时地止盈止损。

量化私募基金的好处是:

纪律严明:不会受到基金经理的决策,心理影响,而是计算机自动化的买卖;

反应迅速:当市场有重大事件发生的时候,计算机系统会及时跟踪,伺机卖出。

其实就是机器代替了人炒股,基础是技术演进带来了人工智能、大数据、云计算等突飞猛进,然后引入到炒股领域,所以人们都说未来证券公司都不存在了,直接机器炒股了,证券市场上都是机器大战,最终胜负看谁的技术牛了。

最后一个问题,为什么今年顶流基金完蛋了,量化私募粉墨登场?

量化投资通常维持较高的仓位,专注于通过精选个股和持续调仓来努力寻找超额收益,表现更为稳定。如果股票数量多了,数据来源丰富,引起各类数据的急速增长,这时候,主动投资很难对如此大量的数据及时全面的进行分析,而量化投资则可以借助模型和系统的帮助,实时对数据进行分析,及时调整持仓,从而达到增强产品收益的目的。

今年以来市场风格变化较快,不像以前就是大消费、医疗、科技、白酒,大健康,等,固定不变。今年从白酒、元素周期表、新能源汽车、能源、大宗商品、医疗等等不断切换,飘忽不定,高集中度的持股较难获取稳健的超额收益率,顶流基金就是这样,超配白酒,难于转身

而量化投资为全市场选股,持股比较分散,在今年的震荡行情中,具备持续稳定研发能力的量化私募更具优势,量化私募的收益稳定性和持续性明显好于主观投资类投资

还有,今年震荡市场,把散户和一些机构都给搞蒙了,大量的成交说明许多交易是非理性交易,这就产生了更多的错误定价,这很容易让量化策略所捕捉;另一方面,活跃的流动性使得中高频量化交易的冲击成本显著下降,进一步释放了超额收益率。

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