为什么铁矿石跌停了?房地产是扶不起的阿斗

为什么铁矿石跌停了?房地产是扶不起的阿斗
2022年06月20日 17:40 四维金融

6月20日,可能是本轮商品牛市盛宴的顶点,对于中国宏观经济最具代表性的商品是铁矿石,它竟然跌停了。

铁矿石今天一度直接跌停,暴跌11%,价格创下3月16日以来新低。从6月7日相对高点算起,铁矿石期货跌幅已经超过20%。其他相关的商品,焦炭方面,今天也是大跌超过10%,从6月9号相对高点算起,跌幅也已经超过21%。除了上述几个品种,今天焦煤跌超10%,热卷跌超6%,螺纹、原油、乙二醇跌超5%,硅铁、动力煤、燃料油跌超4%。

当然原有也在下跌,今天大跌4.7个点,近四个交易日累计大跌超过8%。铜方面,原油的情况比较特殊,主要是俄乌战争以来,上涨的幅度太高,下跌的原因主要还是技术性的调整。

但是以铁矿石为代表的黑色商品就不一样了,包括焦炭、焦煤、螺纹钢、热卷、动力煤等,典型反映了中国宏观经济的特征,这个经济到目前还是房地产为主体,上涨是因为房地产的火爆,下跌也是因为房地产成交的疲弱。

看统计局最新发布的1到5月房地产的数据,1-5月全国商品房销售面积同比下降23.6%;商品房销售额下降31.5%。

这个数据是相当严重的,要知道从去年年末就开始实质上放松了房地产政策的调控,今年各地出台各种取消限购政策,利率和首付比例都在下行,这些到目前没有起到明显效果。

表现在,房地产销售同比增速偏低,房地产企业的融资端依旧承压,并使得房地产投资同比增速走弱。1-5月份房地产开发投资下降4.0%,前值-2.7%。

2020年第一轮疫情后,当时经济修复先是依靠房地产+基建,再是依靠房地产+出口,最后带动各个经济分项回暖,而今年房地产彻底歇菜。

需要思考的是,为什么监管政策放松这么长时间,房地产市场一直低迷,没有什么表现,原因:疫情的蔓延,让许多市场化的企业,私营企业人士的收入锐减,中小企业从业人员下岗增加,失业人员增多,这让大家对于长期上涨的收入的信心受挫,审慎投资心态泛起。

最关键是预期,这轮房地产上涨这么多年,这么波澜壮阔,完全是预期在强化,一旦预期变了,也就是大家也知道房地产价格有下跌的可能,则整个市场的气氛就变了,整个思维方式就变了,资金就不往房地产流动了。

这一轮房地产一旦掉下来,想要拉回去就太难了,不过中国的房地产不会像当年日本香港那样暴跌出清,因为政府的控制相当强大,同时居民的存款正在增加,这是房地产稳定的基石,所以这一轮熊市将持续相当长的时间,可能长达10年以上。

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