文|杨雪梅
在社交媒体上，有个话题是“你上次在美特斯邦威购物是什么时候？”
很多人回答：十年前。
提起美特斯邦威，很多80后90后熟悉又陌生。它曾经是“步行街之王”，但过去近十年，它已逐渐掉队。且以连年增加的亏损金额、大幅下滑的营收规模、不断扩大的关店数量引发市场关注。近日，美特斯邦威甚至传出从3月开始拖欠员工工资的消息，在此之前美邦服饰(1.650, 0.00, 0.00%)还收到深交所的问询函，令曾经穿过美邦服饰的消费者们唏嘘不已。
在刚刚过去的8月底，美邦服饰在“美邦人”官方微信公众号上发布了一份《致员工与朋友们的公开信》。信中提到，自今年3月份上海出现疫情以来，公司唯一在上海的物流配送生产中心被静止三个余月，导致相当于线上线下(34.060, -0.59, -1.70%)生意收入被掐断，在这样的严峻挑战下，在岗员工核心团队主动向公司提出：“考虑公司受疫情影响资金周转困难，可以暂缓大家的薪资发放，以确保已开具给合作伙伴的商业票据按时兑现，保护公司金融服务工具信用不受损。”
从这份公开信来看，且不论信中提到的员工主动提出暂缓薪资发放是否属实，至少进一步证实了美邦服饰确实存在延迟发放员工薪资的问题。而财报数据也显示，今年上半年，主要由于公司进行组织重构、 优化，人力成本等管理成本较上年同期下降34.55%。
但情怀并不能救美邦服饰、人力成本优化也并非可持续性措施。拖欠薪资事件只是一个侧面，在严峻的挑战下，美邦服饰背后更深层次的问题在于，其经营模式、商业逻辑在当下的消费场景、时代下，已经力不从心。疫情打击下，美邦服饰近几年品牌力薄弱，线上线下表现均乏善可陈，缺乏抗风险能力等问题暴露无遗，以至于在充满挑战的大环境之下节节败退。
三年半关店2222家、累计亏损28.41亿元
美邦服饰这几年过得并不好。
根据美邦服饰最新发布的2022年上半年财务报告：其2022年上半年实现营业收入约为7.23亿元，同比下滑47.49%，亏损6.89亿元。其中，男装业务和女装业务均出现大幅下滑，分别下滑44.36%、58.83%。
纵观美邦服饰近几年的财务数据，从2019年开始，其营收规模就一直在下降，营收规模从2018年的76.77亿元，跌至2021年的26.39亿元。
2018年，美邦服饰是盈利状态，净利润0.4亿元。此后持续亏损，2019年2020年亏损更是高达超过8亿元。而仅2021年上半年，美邦服饰亏损就达到6亿元。而近三年半，美邦服饰已经累计亏损28.41亿元。
亏损和营收规模不断下滑的背后，与美邦服饰持续陷入关店阴影下不无关系。
数据显示，截至今年上半年，美特斯邦威直营加上加盟的门店数量共计1249家，这一数字与美邦服饰上市之前的成绩想去甚远。
2008年8月，美邦服饰在深交所挂牌上市。当时招股书中披露的门店数量是2211家。2012年，其门店数量达到5220家（直营店和加盟店）的巅峰，其中加盟店3914家，直营店1306家。
但是从2019年开始，美邦服饰就持续进行关店调整。2019年至2021年门店分别减少785家、683家和403家。2022年上半年，美邦服饰关闭直营店77家，新开直营店3家；关闭加盟店317家，新开加盟店40家。相当于门店净减少351家。
2019年至今，美邦服饰已关店2222家。
今年5月份，美邦服饰还收到了来自深交所的问询函。问询函指出，美邦服饰2019年至2021年年报显示，最近三年公司营业收入逐年大幅减少，归属于上市公司股东的扣非净利润连续大额亏损。深交所要求美邦说明业绩变动的原因，并且说明公司持续经营能力是否存在重大不确定性。
6月中旬，美邦服饰在回复问询函的公告中指出，美邦业绩高峰时发展出来的传统渠道门店，受城市发展变迁及商圈转移影响，不再适应Z世代年轻消费者消费习惯变化，因此公司持续进行关店调整，因此公司收入规模从2019年开始持续下降。
美邦服饰方面还指出，公司通过过去三年的品牌升级、渠道升级、组织调整，不断适应Z世代消费者需求的品牌竞争力能力构建初步显现。“截止回函日，已有100家以上新客户意向开店计划，未来一年期间会有更多新客户加入开发。”
美邦服装的致命问题：供应链单一、渠道薄弱
实际上，今年疫情期间，不少服装品牌都面临巨大挑战。，受国内疫情多点散发、原材料价格上涨、短期消费需求减弱等多重因素影响，国内零售行业及服装行业确实承受了一定的压力。未来随着大环境改善，消费者信心和需求恢复，服装行业有望复苏。
但对于美邦服饰而言，疫情只是客观原因。其业绩惨淡的背后，更主要的是其经营模式、商业逻辑出现了较大问题。
一方面，美邦服饰在发展的高峰时期，对街面商圈店铺布局较为深入，导致收入业绩基本来自传统街面商圈店铺，留下了渠道发展陷阱，导致后续线上渠道布局时机较晚，无法跟上商业环境的变化与年轻人消费习惯。
美邦服饰也在财报中提到了公司趋势把控上面临的风险：伴随数字化的发展与新零售业务模式的兴起，公司目标年龄段消费群体的时尚偏好快速变化。若公司对目标消费群体的流行趋势研判未能跟上实际变化，将可能导致公司品牌产品与目标消费群体的时尚偏好产生较大差异，从而对公司业绩造成负面影响。
实际上，这种负面影响已经存在。2019年起，美邦服饰逐步加大力度调整品牌策略与渠道策略，逐渐关闭部分不合理的商圈店铺，缩减经营面积，这也导致收入规模从2019年起持续下滑。今年上半年，美邦服饰直营店铺运营相关费用较上年同期继续下降，进而导致销售费用比去年同期下降38.13%。
美邦服饰似乎想通过成本优化走出亏损困境，但不幸的是，2019年底爆发且持续至今的新冠疫情，为美邦服饰带来致命一击，其未能成功走出转型阵痛期。
另一方面，除了渠道问题，美邦服饰的短板还体现在供应链等基本经营能力上，依赖单一物流配送中心。在财报中，对于今年上半年的营收大幅下滑问题，美邦服饰表示，主要受上海疫情影响严重，位于上海浦东唯一的物流配送中心两个多月时间里无法正常发货，且公司全面关闭亏损直营店铺，使得公司整体销售收入较上年同期下降。
此外，美邦服饰门店结构也拖累了其业绩表现。从上半年财报来看，美邦服饰直营店铺存量 仅56 家，占比为4.5%，而加盟商数量则为1193 家，占比95.5%。加盟商、分销商贡献大部分销售收入。
而疫情期间，由于部分加盟商绩效不佳，还款出现逾期及应收账款账龄变长，美邦计提信用减值损失，对上半年净利润产生较大影响。最后，美邦在报告期内继续对不合理商圈直营店铺进行关闭，导致部分关店成本支出仍较高，一定程度上影响当期营业收入及净利润。
综合来看，美邦服饰近几年品牌力薄弱，线上线下表现均乏善可陈，缺乏抗风险能力，以至于在充满挑战的大环境之下节节败退。未来即使大环境向好，美邦服饰能否顺利渡过难关仍将是未知数。
