经济观察网 记者 洪宇涵 自2018 年 12 月起，银亿股份（000981.SZ）经历了戴帽ST、股价大跌、业绩亏损、债务违约、大股东被动减持、独董辞职等问题。5 月 21 日，身处漩涡之中的银亿股份董事长熊续强接受了经济观察报的采访。熊续强向记者称公司在 2018 年的工作“确实没有做好“，但根据现在的市场状况去质疑此前的两笔收购是草率的。熊续强称，公司会采取包括引入战略投资者的一系列措施来改变资金紧张的状况，“我们一直是充满信心的”。
转型不利
随着下行周期的到来，处于房地产行业的银亿股份在 2016 年开启了转型的步伐。2016年4月，银亿股份公告称，公司将通过发行股份作价33亿元收购控股股东银亿控股全资子公司西藏银亿旗下宁波昊圣100%股权，从而间接持有美国ARC集团相关资产，同时向银亿控股募资配套资金8.25亿元用于补充流动资金。根据相关资料显示，ARC集团是全球第二大独立生产气体发生器生产商，其产品应用于汽车安全气囊系统。这笔交易于2017年初完成，最终收购价格为28.45亿元。
在4个月后，银亿股份又将业务范畴扩大至汽车自动变速器。银亿股份当时发布公告称，公司作价79.81亿元向银亿控股收购东方亿圣100%股权，同时配套募资4亿元。交易完成后，银亿股份通过东方亿圣持有邦奇集团相关资产。根据资料显示，邦奇集团是全球知名汽车自动变速器独立制造商。
两笔大额收购让银亿股份从一家房地产企业转变为一家“房地产+高端制造”双轮驱动的企业，但双轮驱动的概念刚刚打响，银亿股份就被市场泼了一盆冷水。4 月 30 日，银亿股份发布了《2018 年年度报告》，年报显示，银亿股份去年实现营业收入89.70亿元，较2017年的127.03亿元减少37.33亿元，降幅为29.39%。对应的净利润(归属于上市股东的净利润)为-5.73亿元，同比下降135.81%。扣除非经常性损益后，其净利润为亏损15.16亿元，较2017年的5.80亿元大降361.39%。
其中，商誉减值损失的10.27亿元均来自于斥巨资收购的宁波昊圣投资有限公司和宁波东方亿圣投资有限公司。银亿股份在通过非公开发行股份的方式收购了宁波昊圣和东方亿圣100%股权时，宁波昊圣原股东承诺宁波昊圣公司2017年、2018年、2019年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润均不低于1.68亿元、2.62亿元、3.26亿万元；东方亿圣原股东承诺东方亿圣2017年、2018年、2019年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润均不低于7.52亿元、9.17亿元、11.18亿元。截至2018年12月31日，宁波昊圣2017年、2018 年累计实现的扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润为2.79亿元，两年度累计差异金额1.5亿元，未实现业绩承诺；东方亿圣去年度经审计后亏损7.9亿元，未完成本年度业绩承诺。
熊续强向记者称，“我们不能因为市场的变化去质疑收购的选择。市场是有波动的，我觉得2019会比去年好。不论是邦奇还是ARC的技术都是比较先进的，不然我们也不会用这么高的价格买下来，尽管现在收入不好，但是 2019 年会有所增长。”
熊续强认为电动化、自动化和轻量化将成为汽车产业的发展趋势，公司自九十年代起就已经开始设立制造工厂，向高端制造业的转型并不是一时脑热。“我们的投资都是基于对汽车市场未来发展的判断。除了国外的工厂，我们在国内也有汽车零部件的工厂，我们已经在做战略协同，研发生产符合未来趋势的产品。”熊续强向记者谈到。
缓解高杠杆
在大肆并购的过程中，以房地产业务起家的银亿股份自有资金并不能满足公司进行快速转型的需求，因此熊续强及其一致行动人此前质押了大量股权，同时也向外举债。
根据年报显示，截至目前，银亿股份前十大股东中，银亿控股、宁波圣洲、熊基凯、西藏银亿投资、欧阳黎明为一致行动人，分别持有银亿股份22.91%、20.11%、17.67%、11.95%、0.39%，合计为73.03%，其分别质押9亿股、7.04亿股、7.12亿股、4.80亿股，合计占总股本的69.39%，股权质押比为95.02%。实际上，从2016年开始，控股股东及其一致行动人就一直高比例进行股权质押。
高杠杆也导致了银亿股份出现了资金紧张的情况，熊续强在接受采访时将公司的资金问题归结于资本市场大幅波动、公司低估了金融去杠杆的力度和公司未能适应资管新规三个方面。“目前公司控制权是稳定的，我们也制定了三项脱困的措施。”熊续强向记者谈到，“一是引进战略投资者。我们已经做了很多工作，政府方面也提供了不少帮助，尽管目前还没有签订相关协议，但是进展很顺利。二是我们会出售一部分的资产，比如说在山西的煤矿等。三是引入一些产业投资者，从产业的角度来进行一些合作。”
公司经营情况不佳且债务重重，银亿股份仍在年报中对2019年报以期望。银亿股份在 2019 年经营目标一项中称，2019年是公司的变革重生之年。在困难和压力面前，公司董事会有信心、有决心带领管理层和全体员工……积极整合资源，深挖内部潜力和动力，扩大对外战略合作，积极实践高质量发展，提高经济效益，努力开创公司发展新局面。高端制造方面，要全面深化汽车核心零部件产业链，强化市场开拓、加快新产品研发、降低成本消耗。房地产方面，解决好流动性问题，力争新项目尽早开工，在建项目按期交付，尽可能拓展新项目，增加土地储备。
熊续强向记者称，房地产产业和汽车产业都是十万亿以上的产业，银亿不会改变公司的发展方向。“在房地产方面，我们在沈阳、象山、舟山、南昌等地的项目，我们的土地储备都是比较早的，拿地的成本都比较低，项目进展顺利的话很快能回款。另一方面，汽车目前有电动化、自动化和轻量化的趋势。我们公司在 2009 年的时候就开始生产零部件，这个产业能够保证公司十年二十年的长期发展。并且我们也做好了应对贸易摩擦的准备，我们在墨西哥建有工厂。”熊续强向记者谈到。
尽管信心十足，银亿股份仍需要面对现实。银亿股份2019年第一季度报告显示，期内公司营业收入24.19亿元，同比增长3.77%；归属于上市公司股东的净利润2985.52万元，同比下降93.2%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3858.96万元，同比下降79.68%。
