国金证券分析师把脉国庆节后A股市场 金融银行受青睐

国金证券分析师把脉国庆节后A股市场 金融银行受青睐
2019年10月17日 19:14 经济观察报

经济观察网 记者 黄一帆 10月14日A股强劲上涨。当日早盘,A股三大股指集体高开,金融板块全面爆发。ETC、数字货币不断活跃,助推大盘一路走高,强势收复3000点,上证50攻破3040,逼近年内新高。盘面上仅农业板块小幅下跌,正邦科技、立华股份跌超3%。

截至收盘,上证指数报3007.88点,涨1.15%,深成指报9786.64点,涨1.24%;创指报1679.38点,涨0.75%。万得全A涨1.29%,两市成交额5351亿元,较上一交易日放大近800亿。北向资金全天单边净流入27.01亿元。

随后三日,市场进入调整期,10月17日,A股依旧震荡整理,不过较为亮眼的是北向资金净买入超过25亿元,这已是连续四个交易日净买入。

对于国庆节后市将如何运行,经济观察网记者采访了国金证券分析师王辰,其关于后市看好行业板块、上行逻辑支撑发表了其观测洞察。

三大原因支撑A股节后上涨

国金证券分析师王辰告诉记者,国庆节后市场止跌上涨主要有三方面的原因,“最主要的一点是我国成立70周年国庆大阅兵展现了国家强劲的军事实力,更加坚定国家高质量发展的决心和信心,强大的综合国力推动资本市场稳健发展。”

此外,中美关系好转的乐观预期升温以及节前技术面支撑也是重要因素。王辰表示,“贸易环境好转的乐观预期升温,导致节后人民币兑美元汇率出现连续上升,这增加了外资持有人民币计价资产的意愿和信心。过去人民币升值与A股上涨几乎同步,因此汇率上升也助推A股上涨。”

他同时表示,从技术面来看,节前缩量下跌,表明做空动能基本释放,8月末上升段出现的三天调整已经为沪指提供了有效的支撑平台,因此结合利好消息,A股出现了节后上涨。

银行股为主线

在近日的上涨中,金融股功不可没。对于浦发银行、江苏银行、长沙银行、张家港行等股,北上资金均在国庆后大幅加仓。银行股的大幅拉升一方面得益于近期政策利好的不断叠加;另一方面,银行股整体估值水平处于历史性底部区域。数据统计显示,上市银行平均股息率逾3%,高于1年期国债收益率,其中大行的平均股息率达到近5%,这吸引了各方资金的大幅流入。

“近期市场行情的主线是以银行为首的大金融板块,走势率先于大盘明显走强。”王辰认为,未来行情一定是分化的结构性行情。大资金将越来越倾向于投资业绩增长稳健的行业龙头,这些公司能够持续享受确定性溢价,股价大概率将在震荡上行中不断创出新高。

“我们认为这段反弹行情的持续性相比之前会更长一些。”而支撑上述观点的因素有三点。“一方面外部环境的不确定性有所改善,市场风险偏好在回暖。其次,国家出台并执行一系列政策使得市场对于四季度乃至明年的宏观经济数据能够企稳的预期增强。”

最后是技术面上经过近半年的箱体震荡,底部在不断抬高各大指数有望在大金融板块的突围下冲破箱顶,进入一个新的平台区间。

王辰提醒,后续行情的支撑点依然是宏观经济数据的表现。“如果经济数据继续有所回暖,那反弹的内生动力就会增强;相反如果经济数据依然没有企稳的迹象,那行情还会反复,需要时间继续整理。”

看好:保险银行工程机械 切勿追涨

与近期的A股市场偏好的主线相同,王辰当前较为看好的板块和行业中包括银行,此外还有保险和工程机械等。

“保险和银行估值都相对偏低,其中,在全球降息的背景下,保险业的业绩增速有望继续保持稳定,而银行业后期的净利润会由于拨备率下降而获得提升。”王辰表示。

而看好工程机械板块则是因为地方政府专项债正在加快发行,明年的预算会提前,这有利于各地工程项目的开工。另外,不少优秀的工程机械龙头企业正在加紧布局海外市场。

此外,王辰提醒三季报已经陆续在披露当中,投资者应该多关注企业的基本面变化。

截至10月17日,主板、中小板和创业板披露率分别为 22.44%、46.86%、99.35%,据统计,预喜率分别为 41.47%、49.55%和56.58%。预报可比口径下,2019 年前 3 季度创业板整体累计盈利 803.4 亿元,较去年同期的 842.9 亿元下跌 4.4%,与半 年报的-20.8%相比明显回升。

而中银国际分析指出,单季度看,可比口径下创业板整体盈利增速 30.4%,6 个季度以来首次转正;剔除后依然有 20.2%的增速,为 2018 年 2季度以来新高。从预报角度看创业板三季报累计和单季净利润增速均将有较为明显的改善。

“尤其要格外重视三季报业绩大超市场预期,且前期股价上涨幅度适中的公司,这些公司往往是市场下一阶段布局的重点。”王辰表示,在操作上建议千万不要追涨,短期存量博弈的结构性行情中尽量逢低介入,一些业绩明显不达预期甚至经营业绩出现大幅下滑的企业应当及时规避。

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