经济观察网记者任晓宁
11月19日凌晨，B站（哔哩哔哩）发布2019年第三季度财报，总营收为18.590亿元，同比增长72%，超出市场一致预期，B站股价盘后上涨逾3%。
B站目前有两大重心业务，一是提高用户数，二是加速商业化。从这份财报来看，用户数仍在高速增长，三季度MAU为1.279亿人，同比增长38%，移动端MAU首次超过1亿，为1.142亿人，同比增长43%。
商业化角度，B站首次将游戏收入占比降到了50%，去年上市时，游戏占比超过80%。这意味着此前靠游戏维生的B站终于找到了其他收入增长模式。其他模式主要包括直播、付费会员、广告、电商等。
与当前主流视频网站一样，B站目前仍在亏损中。三季度净亏损为4.057亿元，较上年同期的净亏损2.461亿元扩大。
用户增长决定盈利可能性
第三季度B站财报中，用户数是亮点。三季度B站月活用户同比增长38%，对比其他视频平台20%以下的增长率，B站用户增长可观。
B站主流用户为Z时代网民。《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2019年6月，我国网民规模为 8.54亿， Z世代（10-29岁）网民占比 41.5%，约为 3. 55亿人。随着渗透率提高，B站用户仍有一定的增长潜力。
三季度B站采用积极的用户增长策略鼓励用户增长。采取创作者激励计划，深度参与到动画片、纪录片内容的联合出品和制作，通过增加内容选择，吸引更多用户来到B站。
与大众印象中看动漫、追番剧的二次元网站不同，目前生活、娱乐、游戏已经成为B站排名前三的内容分区。这也意味着，曾经被视为小众的B站，最终走上了大众之路。
用户增长速度与B站盈利速度相关。此前中信证券认为，当哔哩哔哩用户规模低于2亿 MAU时，其商业化能力受到掣肘，寄希望于 MAU 1亿左右的平台大幅货币化并不现实。中信证券预计，当B站用户规模在2021年突破 2亿 MAU水平，有望实现广告业务加速发展，这是盈利关键。
2019年三季度，B站MAU为1.279亿，距离证券机构预计盈利用户数，仍有差距。
加速商业化后营收增长
去年年底，B站开始加快商业化，今年三季度，随着商业化速度进一步加快，B站营收也上升新高度，至18.59亿元人民币，同比增长72%，超出市场预期。
去年上市之初，B站被质疑只能靠游戏盈利，商业模式单一。经过1年尝试，B站在游戏之外的直播、广告、付费会员以及电商领域商业化进展加快，并在三季度将非游戏业务收入同比提升176%至9.3亿元，占总营收比重50%。本季度，B站游戏业务收入也是9.3亿元。
三季度，B站来自每位MAU的非游戏收入为7.2元，同比增长100%。
非游戏收入中，占比最高的是直播和增值服务业务，收入4.5亿元，同比增长167%。其中电竞直播是主要收入来源。付费会员业务方面，截至9月底，会员数量同比增长129%达610万。
广告营收为2.472亿元，同比增长80%。广告收入增长源于品牌影响力的扩大以及效果广告效率的提升。
本季度增长最快的业务为电商。电商和其它业务营收为2.261亿元，同比增长703%。B站电商业务主要和淘宝合作，通过UP主电商变现获得收入。今年“双11”期间，B站与阿里巴巴旗下的天猫及淘宝平台展开了多项业务合作。截至10月底，本年度B站电商业务的GMV突破10亿元。
第三季度，B站用多元收入证明了其主流用户付费能力，如何继续扩大用户数并获得盈利，是B站下一步需要做的事情。
