经济观察网 记者 任晓宁 自救两个月后，社交电商公司淘集集宣布即将破产。
12月9日凌晨，淘集集创始人张正平发出公开信，宣布本轮并购重组失败，接下来其将寻求破产清算或破产重整。2个月前，淘集集暴雷，当时张正平寄希望于国内某大型集团公司对淘集集重组并购。2个月后，并购失败，公司面临破产局面。
破产后的淘集集还留下一些亟待解决的难题。一位淘集集内部人士告诉经济观察网记者，11月员工工资还没发。更大的损失方在于供应商。2个月前，淘集集的供应商到上海总部堵门讨债，有供应商在社交平台称，被欠债的供应商有数千个。2个月后，供应商面对即将破产的淘集集，只能等待法律程序。
北京市鑫诺律师事务所合伙人律师王江华告诉记者，破产程序是一种对债务人全部财产的概括性清偿程序，是对债权人而言相对最公平的做法，尤其在债权人数量较多时，可以给全体债权人提供尽可能平等的保护。
破产程序何时会有结果，要看具体情形。他手中处理过的最长的破产清算案例，由于各种各样原因法院经历了漫长的18年审理历程。不过在第一次债权人会议上，根据管理人提交的财产状况报告，一般可以对破产财产清偿率有个初步的判断。
淘集集的破产原因，张正平在公开信里详细解释了前后因果。他归因于融资失败。在一些电商人士及业内专家看来，是一起在不应该烧钱的时代继续烧钱，而最终导致的失败故事。
暴雷始于10月
国庆节刚过，被视为电商黑马的淘集集被爆供应商集体上门讨债。
其实7月就已经有了初步端倪。今年7月，淘集集销售额出现停滞，9月，淘集集供应商集中上门要求支付货款。10月，事件进一步发酵。
10月暴雷后，张正平发出一封公开信解释了部分原因。他说，他“犯了一个极大的错误，过多的时间花在了融资身上，想通过融资款来解决当前增长的问题，延误了最黄金的自救期，策略上边选择了继续亏损获取用户”。
今年6月，淘集集启动B轮融资，拟融资2亿美元，融资完成后估值预计达到8亿美元，当时淘集集称已经与投资方达成意向协议。
但这笔钱最终没有到账，而淘集集为了这次融资，在用户增长上继续烧钱。
犯错的结果是，淘集集没有能力及时支付商户货款。按照张正平的说法，到10月15日，淘集集余款三到六个月后平均落到商户身上，不足以抵扣1%的货款。
当时仍有一丝希望。淘集集称，国庆节期间，已经谈妥国内某大型集团公司进行重组并购。记者当时向淘集集方面咨询并购时间，对方回应还没有具体公布时间。
10月16日，一些供应商与淘集集联合发出声明，愿意重铸淘集集。11月19日，淘集集官博称融资重组已经进入收尾阶段。12月3日，淘集集发布公告称，已经达成重组协议，处于等待打款的阶段。
12月9日，淘集集迎来了最坏结果。自救失败，宣布即将破产。
新融资疑云
从10月到12月，淘集集最大的希望，在于那笔重组并购的新融资款项，这笔交易最终没有成功，成为压倒淘集集的最后一根稻草。
这笔交易到底存在不存在，是外界对于淘集集的质疑点之一。
愤怒的淘集集供应商在社交平台指责张正平是“骗子”，认为他在忽悠债权人。
张正平在12月9日的公开信解释说，本轮淘集集共有两个潜在投资人，都是在国庆左右开始沟通。其中已有投资人签完投资协议，并接管了公司的财务、法务工作（收走所有公章和银行密钥），但多次拖延打款时间，超出了公司能承受的最后时间期限。
一位电商从业者向记者说，曾经在10月左右听到过有大型电商公司有意收购淘集集的风声，可惜的是，之后淘集集暴雷，影响了这笔交易。该电商从业者说，当时，淘集集还有一定的DAU和流量，这也是该公司愿意收购淘集集的原因。但暴雷事件爆发后，对淘集集影响很大。
模仿拼多多失败
淘集集曾是“明星创业企业”，2018年8月上线，10月获得4200万美元A轮融资，估值2.42亿美元，是当年的黑马公司。
淘集集商业模式类似拼多多，以“下沉市场+社交电商”为主要模式。其采用“现金补贴+分销返利”双重补贴，注册新用户就可以获得1元现金奖励，一小时内消费成功最多可获得20元现金奖励，此外邀请好友业可返现。
经济观察网记者曾在淘集集上买水果，一箱桃子15颗，9.9元包邮。比拼多多还便宜。
这些优惠和补贴让淘集集短时间内便取得了1.3亿的注册用户。《2019年Q2移动互联网行业数据研究报告》显示，淘集集上线9个月，用户月活量超过4000万，而拼多多用了21个月才达到这个程度。
上海财经大学电子商务研究院执行所长崔丽丽告诉记者，淘集集的模式，是以低廉价格切入下沉市场，但问题在于，淘集集没能依托这些客户形成有效、稳定的客群资源以吸引更多商家入驻或者购买增值服务，同时也没有足够的资本能够维持平台高速规模增长所产生的成本。崔丽丽说，这种商业模式的关键，在于是否有能产生价值的业务。从淘集集目前结果看，并没有出现。
淘集集的模仿对象，拼多多也曾因亏损被外界质疑。2018年，拼多多曾因为百亿亏损被称为“亏损王”。但拼多多在2018年上市，并在2019年股价大涨。目前，拼多多市值436亿美元，是中国第五大互联网公司。
并且，拼多多现金流充沛。根据第三季度财报，拼多多可动用现金总额为人民币403亿元。
淘集集没有等到转机。10月18日，张正平接受央视采访时称，淘集集负债16亿元左右，负债主要分为供应商的货款和广告代理投放的欠款两部分。
对于淘集集破产清算或破产重整的处理思路，张正平表示，一是破产重整，将淘集集所有权转交给债权人；二是破产清算，团队依然会通过个人创业，归还欠款。
烧钱时代终结
2019年年初到10月，淘集集共计亏损近12亿元，第三季度每月亏损2亿元。
一位投资人看到淘集集事件后向记者感慨，现在早不是烧钱的时代了，“连巨头都减少广告投放了。”
淘集集的失利，不仅是一个公司的倒下，更是一种烧钱拉用户时代的终结。“很多互联网创业都有这样的问题，看着热闹，但实际并没有形成有效的盈利模式。”崔丽丽说，如果平台在高速发展过程中，特别是没有形成能够产生利润的稳定寄生业务时，必须有资本的维持获客，否则可能面临现金流问题。
淘集集从诞生到倒下，仅用了1年多时间，成于快速增长，死于快速烧钱。在互联网蓬勃向前的时代，唯快不破。现在，那个时代过去了。
