经济观察网 记者 李华清 3月26日，美的集团（000333.SZ）公告，公司拟通过子公司广东美的暖通设备有限公司（以下简称“美的暖通”）以协议的方式收购合康新能（300048.SZ）18.73%的股权，股权作价7.42亿元。
启信宝显示，美的集团对美的暖通持股90%，佛山市美的空调工业投资公司有限公司对美的暖通持股10%。
上述18.73%的股权将由合康新能现任控股股东上海上丰集团有限公司（以下简称“上丰集团）、股东刘锦成转让给美的暖通，同时约定，上丰集团及合康新能现任实控人叶进吾将合计持有的、代表公司5%股本的表决权不可撤销地委托给美的暖通，委托期限自本次交易的股份交割完成后15个月。
综上情况，若本次交易完成，美的暖通将控制合康新能23.73%的表决权，成为合康新能的控股股东，美的集团将间接成为合康新能的控股股东，美的集团的实控人何享健也将成为合康新能的实控人。
3月25日，上述交易的股份转让协议和表决权委托协议均完成签署，但该次交易还需国家市场监督管理总局反垄断局批准以及深交所进行合规性确认。
3月26日，合康新能股价一字涨停。
从公开资料来看，合康新能是一家市值不到50亿元的上市公司，2017和2018年营收相继下滑、2018年还亏损了2.3亿元，经营情况不算非常亮眼；7亿多元的收购案对于美的集团来说，投资规模也不大，但美的集团相当钟情合康新能的业务布局和细分行业地位。
合康新能主营包括高、中低压及防爆变频器在内的全系列变频器产品、伺服产品、新能源汽车及相关产品的研发、生产和销售。
在国内的高压变频器市场，合康新能一直稳居行业领先地位，是高压变频器国家标准的主要参与制定单位之一。
在伺服产品方面，据合康新能2018年的年报资料，国外伺服企业在中国的市场占有率达75%，其中日韩系品牌占比为50%，欧美品牌占比25%，国产品牌占据了25%的市场，其中内地品牌和台湾品牌分别占据10%多的市场，也就是说，在这一领域，国内企业还有很大的进步空间，先占赛道可能意味着先发优势。而伺服系统是工业自动化的基础，伺服是工业机器人的关键零部件。当前，工业互联网、新基建等概念的爆火，使得伺服产品也有想象空间。
新能源汽车更是近年车企的发力方向，通过推广、国家补贴以及市场的肃清，行业逐步规范后，或许会发展得更为稳健。
美的集团罗列了收购合康新能的四点好处，一是合康新能的工业变频器、伺服系统，属于电气工控领域，是工业互联网架构中与工业自动化紧密相关的核心控制系统，随着中国的工业自动化程度提升，在产业升级、节能改造以及国家大力推动包括工业互联网在内的新基建背景下，工业变频器与伺服系统正面临巨大的发展机遇。
二是，合康新能的工业变频器、伺服系统将使美的集团进一步加强工业自动化与电力电子软件驱动领域的产业布局，提升工业自动化产业链协同机会，拓展美的集团To B业务规模，强化To C和To B业务“双轮驱动”的业务模式。
三是，合康新能的高、低压变频器有助于加速美的大型中央空调的变频化进程，提升对传统定频产品的竞争优势。
四是，合康新能在节能环保、新能源汽车等业务方面的业务布局，可以增加美的集团业务的多元性，也为美的集团在新业务、新模式的拓展上提供探索基础。
而对于合康新能来说，能背靠美的集团这棵大树，不失为一个好选择。合康新能称，若交易完成，公司得以进入美的集团的体系，对公司未来在产业整合、战略布局、资本运作等方面起到促进作用，借助于美的集团优秀的管理模式和强大研发生产能力，有利于做大做强上市公司。
安信证券对今次交易点评认为，虽然今次交易，合康新能短期内对美的集团的业绩影响有限，但这是美的集团完善暖通空调和工业自动化产业布局的体现，很多大型的科技公司，业务不光是To C,更是To B，美的集团在家电业务龙头地位稳固，是时候加强B端业务了。
