经济观察网 记者 洪小棠 自第一只公募FOF南方全天候策略2017年10月19日成立至今，首批6只FOF基金成立和运作陆续满三年。
截至2020年10月20日，首批6只FOF产品三年期间年化回报均实现了正收益，平均年化回报为7.9%。其中年化回报最高的产品为海富通聚优精选，达到14.26%，位列6只产品之首。
记者发现，首批公募FOF运行近3年间，业绩回报的差异较大，收益最高与收益垫底的首尾相差达29.41%。
根据Wind数据统计，截至2020年10月19日收盘，自产品成立以来，海富通聚优精选近回报为48.34%，收益位列榜首，其次为南方全天候策略A，自成立以来回报为27.86%，排名第二，华夏聚惠稳健目标A位列第三，成立以来回报为26.18%。
与之相对为收益垫底的产品，泰达宏利全能优选C自成立以来的回报为18.93%，以及嘉实领航资产配置C回报为19.88%。
“海富通聚优精选能够获得更高的回报有多方面因素，首先是海富通这只FOF是这6只产品里唯一一只偏股型FOF，可投资70%-95%的权益类基金,而其余5只均是偏债，可投资权益类基金比例不高，在这一前提下，去年和今年权益市场表现较好，只要选择的标的基金没有大问题，这只FOF肯定会跑赢其他5只。”沪上一家基金研究中心相关人士表示。
海富通基金FOF投资部总监朱赟表示，权益资产是高风险高收益资产类别，在利率环境逐步走低的大背景下，权益资产提供收益的重要性越来越突出；从长期角度看，权益资产能提供远超固定收益类资产的收益水平，其在资产配置中的作用越来越重要。
不过，虽然长期业绩暂时取得了较为稳健的成绩，但根据最新披露的数据，目前6只产品的规模较成立时规模仅剩1成。
根据Wind数据，截至最新披露的中期报告，这6只FOF产品总规模仅为18亿元，比成立时的166亿缩水近9成。
中报显示，南方全天候策略是这6只FOF规模最多的产品，其规模为5.14亿元，嘉实领航资产配置、建信福泽安泰和海富通聚优精选规模均不足3亿。值得注意的是泰达宏利全能优选规模最少，仅有4500多万元，不足5000万。
“这说明FOF产品的市场认可度还是比较有限，虽然刚推出的时候有一定的认购热情，但后来很多投资者还是对FOF的业绩并不满意。”北京一家基金评价机构研究人士称，“这可能也和FOF产品与多数公募客户的风险偏好不太匹配有关，因为FOF的策略目标大多以稳健、抗风险为主，而早期FOF客户可能更愿意追逐超额收益。”
而多位受访人士表示，虽然首批公募FOF规模缩水，但长期来看FOF依然是优质的资产配置工具。
华南一位FOF基金经理对记者表示，目前市场上有接近8000只基金，近2000位基金经理，基金经理的业绩差异大，业绩持续性较弱，这些势必增加投资者选择基金的难度，而FOF则通过专业且持续的风险监控，组合层面的二次分散以及底层基金的风险分散，做到分散投资人、分散投资风格以及分散投资策略的作用。
前述基金研究中心人士亦指出，目前中国的公募FOF时间运行时间尚短，这类产品很多优势不被人们熟知，不过随着这类产品稳健和风险分散的特性被捕捉到。该人士认为，未来FOF的前景依然巨大。
