快来PICK一只“与众不同”的短融指数债基

快来PICK一只“与众不同”的短融指数债基
2019年04月19日 17:23 海富通基金

海富通上海清算所中高等级短期融资券指数基金(A份额006481  C份额007073)

正是一款定位于低风险、低波动的债券型基金。

券商研报:货币基金收益率易下难上

近期,很多小伙伴们“悲伤”地发现,货币基金的七日年化收益率又又又又“下台阶”了。。。。。

据机构研报,目前货币类基金产品年化收益率水平,整体上都处于历史的相对低位。

Wind数据统计,截至4月12日,货基市场平均七日年化收益率走势已降至2.42%。

数据来源:Wind,统计时间截至2019年4月12日

在乐观的业内人士看来,货币基金收益率目前处于历史较低位置,未来继续下行的空间已经不大。

但问题是,货币基金未来上行的空间又有多少呢?

券商研报显示,卖方机构对此并不看好。兴业证券就在其研报中表示,展望未来,货币基金或将继续面临收益率和规模两个方面的压力。收益率方面,银行间流动性的合理充裕有望延续,货币基金收益率易下难上。

而规模方面,兴业证券研报认为,随着银行理财新规与银行理财子公司新规先后出台,过渡期内银行类货基产品可能继续对货币基金形成一定的分流压力。

PICK一只“非典型网红”短债基金

因此,越来越多的稳健型投资者把目光投向其他固定收益类产品,如短债基金。

在债券类基金中,短债基金因主要投资于期限较短的债券及货币市场资产,组合久期基本上控制在3年以内,被很多投资者看做是“货币增强类”的固定收益产品。

但短债基金和货币基金在收益、风险、投资标的等各方面都有较大区别,其实并不能简单粗暴地类比。

总的来说,短债基金适合于不满足货币基金收益率,可以承受中低风险的投资者。这也是自2018年以来短债基金受到热捧的原因之一。

但是短债基金已经火了这么久,现在还可以继续投吗?相比于一般的短债基金产品,海富通上清所短融债券有什么独特之处吗?

1.全市场首只上清所短融指数基金

大多数短债基金一般是采用积极管理型的投资策略,在控制利率风险和满足流动性的前提下,提高基金收益。为了达到较好的收益,主动型的短债基金会根据市场情况,做出拉长久期或缩短久期的判断。

而海富通上清所短融债券定位为一只被动型、工具化产品,这只基金紧密跟踪上清所中高等级短期融资券指数,反映银行间债券市场AAA、AA+评级的短期融资券和超短期融资券的整体价格走势。

2.低久期、波动小

作为一只紧密跟踪指数的被动型产品,标的指数的选择,一定程度上可以体现产品的风险和收益特征。

据上海清算所官网数据,截至4月15日,中高等级短期融资券指数包含1769只样本券,指数平均收益率为3.36%。而且该指数的平均修正久期为0.36,接近货币基金产品的投资久期。

在波动率指标上,据wind数据统计,该指数近三年年化波动率为0.28%,历史最大回撤约万分之五。

3.债牛下半场,这类产品还有机会吗?

不同于权益类产品,海富通上清所短融债券定位于风险相对较低、流动性较好的理财类需求,致力于为投资者提供一个低成本、稳定的底层资产配置途径。因此,这只产品并不需要投资者去择时。

而相反的是,近期国债利率持续走高,债券市场收益波动率趋于放大,对债市交易具有负面影响。在这样的背景下,久期较短、波动率较小的中高等级短融券指数,更凸显出了优势喔~

风险提示:我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。海富通基金郑重提醒您注意投资风险,请仔细阅读基金合同和基金招募说明书,了解基金的具体情况。基金的完整历史业绩请见海富通官方网站。

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