Part.1
养老目标基金与个人税收递延型商业养老保险有什么区别
商业养老保险对投保人而言能够做到心里更有底，适合非常厌恶风险、极度追求稳定收益的投资人。商业养老保险约定了保底收益，只要保险公司不破产就一定会给付，其中，人寿保险公司不允许破产，如果出现资不抵债的情况会被接管。但是，这种情况下的收益率通常都会很低。
除此之外，商业养老保险还有一些特点：（1）对于投资者有一定的资格要求，商业养老保险对投资者有年龄限制，一般超过65周岁就不能购买此类产品。对于65以下的老年人，虽然原则上还可以办理商业养老保险，但过了50岁购买就需要缴纳很高的费率，而且保险公司会设置很多的限制条件，如超过50岁的人投保需接受严格的体检等。（2）缴费期限很长，短的缴三、五年，长的达到数十年，并且期间为强制性缴费，如果早期退保会有较大损失，一些产品甚至无法退保。（3）信息透明度低，商业养老保险并不对外公开资金的具体投向，也没有业绩及投资信息定期公布的机制。商业养老保险产品的设计较为复杂，不会直接显示收益，普通投资者很难透过现象看本质，需要借助专业人士才能算清楚内在回报。（4）抗通胀能力很弱，养老金的实际购买力可能会随着时间的推移而不断缩水。
相对而言，养老目标基金就给予了投资者很多便利，第一，适用客群广泛。养老目标基金对于投资者没有那些额外的年龄要求、健康要求等，只要是具备了基本的风险识别能力，就可以选择相应的养老目标基金。
第二，信息高度透明。养老目标基金属于公募基金里一个全新的品类，完全按照公募基金的要求进行运作，其中之一就是法定的、强制性的、定期与不定期的、规范的信息披露，通过这些，投资者可以充分了解管理人的情况、产品的设计情况、运作期间的业绩情况，等等。
第三，产品种类丰富。从大类上来看，养老目标基金既有目标日期型的，还有目标风险型的，并且在这两大类产品中还有很多细分，即有按照投资者未来的退休年限来区分的，也有按照投资者的风险承受能力来区分的，如此众多的细分品种，让投资者能够有丰富的选择空间。
第四，交易自由灵活。养老目标基金都是开放式产品，投资者可以自由认购、申购。根据此类产品的特性，养老目标基金相对更为适合定投。至于此类基金通常会有一年、三年、五年等不同的持有期限要求，一方面是从此类产品的自身特点出发，另一方面，更是期望通过籍此略微带有一点点供投资者自由选择的、强制性的持有期限安排，让投资者能够通过持有来增加对于此类新产品的认知，并在此基础上获得较好的收益。
第五，监管要求严格。为了支持养老目标基金的发展，中国证监会专门发布了多条法规，对于此类基金的投资范围、资产配置比例、基金经理资格、风险控制、运作方式、信息披露等都有明确的要求，为的就是从制度方面为养老目标基金的运作提供一个坚实的保障，为投资者看护好养老资金。
第六，收益预期较好。养老目标基金必须以FOF的方式进行运作，而公募基金恰恰就是中国资产管理行业的标杆，以此为基础，以FOF方式运作的养老目标基金就具备了双重的优中选优、专业化的资产管理叠加专业化的资产管理、对于风险和收益做更高一个层级的二次平滑、相对更好的流动性等优点，经过了相对较长时间的运作之后，组合的风险相对较低、收益相对较好的特点便会凸显出来。
最后，需要提醒的是，养老目标基金不保本，在某些特定的市场阶段有亏损的可能。但是，长期来看，获取正收益是大概率事件，因此，投资者做养老投资标的选择时，要结合自己的实际情况，充分了解产品的风险收益特征，做出合适的选择。
Part.2
为什么养老目标基金必须要用公募FOF的方式运作？
养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。为满足养老资金理财需求，规范养老目标证券投资基金的运作，保护投资人的合法权益，根据《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关规定，中国证监会2018年2月11日发布了《养老目标证券投资基金指引（试行）》，根据《指引》，养老目标基金应当采用基金中基金形式或中国证监会认可的其它形式运作，应当采用成熟稳健的资产配置策略，控制基金下行风险，追求基金长期稳健增值。
公募FOF具有独特的、重要的十大优势，从而使得公募FOF具有了非常优越的市场发展潜力，这十大优势是：（1）投资标的整体质地良好，安全性相对更高一筹。（2）专业化的资产管理叠加专业化的资产管理；双重的优中选优。（3）对风险和收益做更高一个层级的二次平滑。（4）无与伦比的、良好的流动性。（5）非负资产性质。（6）更增加了一层良好的、有效的风险防范与分散的安全垫。（7）作为第三支柱，全力助推养老事业的发展。（8）提升全市场的投基理念、方式、策略。（9）内生性地、潜移默化地促进公募基金行业更为规范和稳健地发展。（10）对于促进实体经济的发展大有可为。这十大优势，是养老目标基金有望规范运作、稳健增值的良好保障。
