量化小课堂丨5、ETF与联接基金

量化小课堂丨5、ETF与联接基金
2019年09月19日 09:11 大成基金

即交易型开放式指数基金,一般采用被动投资策略跟踪特定标的指数,追求与标的指数同步的收益率。

联接基金是指将绝大部分基金资产投资于跟踪同一标的指数的ETF,紧密跟踪标的指数表现,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化,采用开放式运作方式的基金。ETF联接基金是一种特殊的基金中基金,持有目标ETF的市值不低于该联接基金资产净值的90%。

简单的说,ETF和联接基金的投资目标都是紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化;区别在于ETF主要是通过投资标的指数成份股实现,而联接基金则是通过投资目标ETF份额实现。ETF和联接基金具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

ETF既可以通过代理券商使用组合证券、现金替代和现金差额等对价按照“份额申购、份额赎回”的方式在一级市场进行申赎,也可以像股票一样在二级市场买卖份额;联接基金是普通开放式基金,只能在一级市场由直销中心或代销网点办理申赎,并以“金额申购、份额赎回”的方式按照申请日收市后计算的份额净值进行确认。

ETF的申赎门槛较高,通常最小申购赎回单位为100万份基金份额,小额交易需要开立证券账户在二级市场买卖;而联接基金的申赎条件则没有特殊要求,最小申赎单位可以是1元钱人民币。

由于联接基金可以更广泛地在银行、券商、线上平台等渠道办理申赎,也可以如普通开放式基金一样方便地进行基金转换、基金定投,投资于目标ETF的部分也不收取管理费和托管费。所以,联接基金提供了低门槛、高便利、更为适合个人投资者的ETF投资途径。

那么,有的小伙伴可能会问,每只ETF都会发行对应的联接基金吗?

答案是否定的。管理人会综合考虑各方面因素来决定是否发行对应联接基金,所以它们不一定总是成对出现的哦。

风险提示:基金投资需谨慎。请投资者认真阅读上述基金的《基金合同》、《招募说明书》等文件,根据自身风险承受能力购买产品。

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