过去的一周黄金再次刷新了六年以来的新高，但走势颇为震荡，振幅逾50美元。
王祥先生
博时黄金 ETF 基金经理
对此，博时黄金ETF基金经理王祥表示，周内有两大重磅事件主导了黄金的走势。
首先是外部局势扰动的进展。周二有报道称，美方表示将对中国部分商品增加关税的时间从 9 月 1 日延迟至 12 月中旬，双方将在未来几周重启谈判。受此消息影响，美国股市绝地反击，道指单日大涨 500 点；黄金则遭遇抛售，盘中直线跳水，最多下探逾 50 美元。
其次，本周美国国债市场出现了长短期收益率倒挂的现象，收益率曲线关键部分——两年期收益率超过 10 年期收益率。国债收益率出现倒挂传递出经济衰退信号，此信号曾在 2007 年 6 月出现过，当时次贷危机风险已经浮现。在过去 50 年中，此信号在每次衰退前均出现过，仅有一次失误。二者之所以会有这么高的相关性，其实很大程度上也是因为经济处于后周期的必然结果，因为长端国债容易受到避险情绪与增长预期下降的影响而快速下行，对债券交易性结果敏感。而短端债券收益率则会更多受到货币政策的约束而降速较缓。同时如果倒挂时间过长，也可能抑制金融机构的借贷能力和意愿，进而给增长带来进一步压力，从而形成负面反馈。受此消息的提振，黄金周三及周四大幅上涨，收复了此前的失地。
综合目前的金融环境看，黄金市场整体仍易涨难跌，外部局势扰动期限漫长而反复，美国债券收益率所隐含的衰退预期则也像是经济后周期的必然结果，因此交易市场收益率下行的逻辑尚有其继续演进的空间。
不过，由于 COMEX 多头持仓逼近峰值以及金价触及 2012~13 年运行平台下轨，黄金市场或有暂时之虞，此处震荡幅度将相应增大，投资者或应珍惜每一次下跌所创造出的入场机会。
博时黄金ETF基金（159937）于2014年8月13日成立，通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约，百分百跟踪金价，每 1 份基金份额对应 0.01 克黄金。受益于近期金市上涨，博时黄金ETF基金单位净值创下基金成立以来新高，以博时黄金ETF为主要投资对象的博时黄金ETF联接（A002610 C002611）过去三个月净值分别上涨 19.04%、18.93%，投资者可在博时基金APP、博时基金微信号、博时基金官网等官方渠道及蚂蚁财富、天天基金等外部渠道购买，最低1元起买，部分渠道买入 0 费率（具体以各渠道公告为准），进一步丰富了广大投资者对黄金的投资方式。（数据来源：银河证券/截至20190816）
基金投资需谨慎
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